钴原料紧张局面难缓解 或支撑钴价继续向上

比下降6.92%，同比下降11.58%。考虑到7月受南非局势不稳引起的港口停运以及公路受限，国内冶炼厂收到船期延误通知，预期延误1-2个星期，8月钴原料进口预计或减少。此外在8月中下旬，作为全球最大的钴供应商发布其2021年半年报。

嘉能可在钴产品上享有相当话语权，其生产供应情况备受市场关注。隆众资讯综合整理了以下核心数据：

来源：嘉能可半年报

据嘉能可半年报显示：2021年H1钴产量为14.8万吨，同比上涨3%；2021年H1镍产量为47.7万吨，同比下跌14%。

来源：嘉能可半年报

其中Sudbury、Raglan、Nikkelverk地区2021年H1钴金属产量为0.6万吨，同比上涨200%；Murrin Murrin地区2021年H1钴金属产量为1.2万吨，同比下跌25%；其中Katanga、 Mutanda、Mopani地区2021年H1钴金属产量为13.0万吨，同比上涨4%。

此外，2021年H1非洲钴产量为1.3万吨，比2020年上半年高500吨，其中包括1100吨Mutanda来源的钴。

来源：嘉能可半年报

其中Sudbury、Raglan、Nikkelverk地区H1镍金属产量为27.9万吨，同比上涨1%；镍精矿产量为0.1万吨，同比下跌50%。其中Murrin Murrin地区H1镍金属产量为13.1万吨，同比下跌26%。
由于Murrin的主要维护计划和Koniambo的各种运营问题，镍产量比2020年上半年低7500吨。INO镍产量与2020年上半年一致。 Murrin Murrin在2021年5月和6月进行了5周的定期重大法定维护关闭。 因此，自营镍产量为13100吨，较2020年上半年下降了4700吨。

Koniambo由于2020年实施的运营改善战略，该冶炼厂今年以单线运营的方式开始运营。 在这一年里，计划恢复双线运行受到了现场发电机故障和2号炉在重新调试阶段发生漏渣的影响。该冶炼厂镍产量为6600吨，比2020年上半年减少3000吨。

鉴于Mutanda生产1100金吨钴，隆众资讯采访了几位行业人士看法：

A企业：Mutanda是处理的库存货，并不是恢复生产。对市场暂没有影响，原计划是明年投产。

B企业：市场已经逐步消化，且当前国内原料还是偏紧，短时间对市场影响较小，对今年年底前钴市还是持看好态度。

C企业：有存在迷惑市场的嫌疑，但目前钴价趋势向好，受物流延迟影响，国内短时间原料趋紧，后续影响还需要持续跟踪。

D企业：目前对市场也不算利空，总体供应还是紧，运输效率又低，供应缓解预计在明后年。

E企业：复产本来是在计划中，复产是觉得未来钴可能短缺，矿山可以合适把控他们的生产。现阶段对于下游客户来说散单购买或存在困难，要谨慎看待。

综上所述，由于物流运输延误严重，供应紧张局面缓解尚需时日，海外供货商无销售压力，报价坚挺向上。此外原料紧张也促使海内外对电解钴需求向好，市场看涨逻辑逐渐向买方企业传导，或在“双节”备货预期下，钴市有望持续好转。隆众资讯预计9月价格区间在365000-380000元/吨震荡运行。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。