一、镍市

本周LME镍走势以窄区间盘整为主，整体波动较小，17日LME镍电3收盘12600美元/公吨，23日收盘12715美元/公吨，周上涨115美元/公吨，涨幅0.91%。

LME镍库存仍处高位，23日库存434712公吨，上涨434376公吨，周上涨937公吨。

本周沪镍前期盘整，截止今日沪镍正发力上扬，“挣脱”低位束缚。17日沪镍收盘95150元/吨，23日收盘95690元/吨，周上涨540元/吨，涨幅0.57%。

现货镍板市场波动平缓，20日上海1#电解镍94000-94200元/吨，24日上海1#电解镍94800-95000元/吨，周上涨800元/吨，涨幅0.84%。

本周美元指数波动较大，前三日以走强上扬为主，而LME镍小幅反弹后回落。后两个交易日美元走低，LME镍顺势反弹，想有所突破。

LME镍近期在12205-12930区间持续震荡，难有突破，盘整时间或延长。沪镍表现低位震荡，持续小幅上扬。国内需求面依然不乐观，镍铁、镍矿市场持续“遇冷”，国内市场心态多为悲观。菲律宾矿主面对低位镍矿价格做出减产的艰难决定，目前对1.5%的中品味镍矿有所提振，而其他品位镍矿短期内并无利好。

观点：考虑LME镍库存较高，诱导市场空头发力，而美元突然大幅下滑，刺激金属包括LME镍的价格表现，小幅震荡。但目前形势仍未明朗，多空博弈激烈。LME镍近日成交量有所下滑，即使多头引领上涨，个人认为周期不会长久，或冲高继续逐步回落，低位弱势盘整。

二、镍矿市场

【高品位镍矿】天津港1.8%镍矿报价为520-540元/吨，本周暂稳，CIF报价58-60美元/公吨，下调幅度较大。24日连云港1.8%镍矿资源报价500-520元/吨，由于外盘价格逐渐下滑，且目前低于现货价格，高镍矿现货已失去价格优势，加之目前下游需求薄弱，镍铁厂停产范围扩大，不锈钢需求萎靡，国内经济大形势不乐观，付款方式不合适等原因导致高镍矿价格跌跌不休。整体而言，目前高镍矿外盘已至低位，镍矿持货商较上周而言报盘明显增加，表明在目前持续低迷的行情下，贸易商信心开始松动，预计下周高镍矿期货价格弱势维稳，现货价格会小幅下调。

【中品味镍矿】1.5%品位中镍矿市场暂稳，目前天津港1.5%现货价格为340-360元/吨，期货CIF报价32-33美元/公吨。中镍矿库存主要以连云港为主，其库存较高，近期想以较理想的价格走货较为困难，目前有工厂在询货，价格维持在280元/吨左右，从本周情况来看，工厂询价大多低于300元/吨以下，贸易商慢慢开始接受此价格范围，预计本周反弹也在市场低迷的影响下归于原位。预计下周中镍矿稳中求涨。

【低品味镍矿】低镍高铁矿本周暂稳，期货价格为20-21美元/公吨。目前0.9%的低镍高铁矿价格在170-190元/吨之间。由于低镍铁厂开工率低迷，低镍高铁矿下游需求薄弱。据我网了解，天津某贸易商多船低镍矿对外报价，0.9%的低镍高铁矿基本报价为190元/吨左右，但目前工厂能接受的价格维护在160元/吨左右，此价格差距较大。上周江苏某钢厂采购低镍高铁矿，成交价格在170元/吨左右，此价格较为符合主流成交价格。我网认为，尽管目前需求薄弱，但市场未有低价抛售的现象，预计下周低镍高铁矿会继续维持180元/吨左右的价格。

三、镍铁市场

【低镍铁】本周低镍铁价格持续下跌，报价2350-2400元/吨，累计下跌80元/吨。生产方面：江苏地区停产一台低镍铁高炉，山东临沂高炉暂时还未恢复。本周在产工厂陆续出货前期订单，据了解，已经开始有部分钢厂在采购低镍铁，福建某钢厂采购3-4千吨，浙江某钢厂有5000吨的采购需求，西南某钢厂已经订货2万吨左右，低镍铁价格暂时在2350-2400元/吨左右开始寻求筑底机会。山东某低镍铁工厂表示目前在市场报价2400元/吨，由于前期矿价因素，已经面临成本底线，价格下跌空间已经不大。虽说菲律宾低镍高铁矿价格已经接近矿山成本，考虑到临沂地区后期复产的可能性以及其他新产能的出现，后市依然不甚明朗，不过在当前价格基础上，大幅下跌的可能性较少，预计在2300元/吨左右可以企稳一段时间。

【中镍铁】中品味镍铁本周报价940-960元/镍，下跌15元/镍。中镍铁供货量逐渐减少，本周生产情况变化不大。中品味镍矿现货港口成交价格出现下跌，连云港和日照港镍1.5%成交价格在300元/吨以内，其中部分是矿热炉工厂采购。据市场消息，部分中品味镍矿主有抱团挺价，镍1.5%期货价格暂时止跌，中镍铁价格后期应该仍有小幅下跌空间。

【高镍铁】高品位镍铁本周报价950-970元/镍，下跌20元/镍。本周江苏某钢厂采购询价为945元/镍，据钢厂表示暂无供货商有供货意向，山东贸易商供货丽水1000吨高镍铁，成交价格为950元/镍包到，贸易商表示利润空间极小。中储天津仓库上周出库500吨高镍铁，成交价格是920元/镍（自提）。LME横盘已有一段时间，加之月底，部分贸易商开始在市场询货，只是工厂的出货意向仍然不强，预计下周钢厂会开始询盘，高镍市场有筑底企稳迹象。