Part 1. 市场概述
主要观点：供需错配铬矿持续上涨，铬铁受成本推动偏强运行
一季度初铬铁市场受电费调整及招标价大幅下调刺激，叠加供应过剩局面持续，铬铁价格小幅回调。后随春节、冬奥会、疫情等原因使得全国减停产范围扩大，供应大幅收缩，铬矿需求下降，矿价上行受阻。季度中由于铬矿到港量有限，供应逐渐紧张，铬矿价格一路飙升。铬铁受到成本端受原材料不断推涨，现货价格止跌上行。
2022年二季度铬矿市场仍有上涨空间，铬铁市场由成本推涨继续上行
二季度铬铁成本端矿价延续涨势，工厂生产成本高居不下。受疫情影响上下游生产均受到限制，且海外价格优势将使得进口保持低位，供应需求皆恢复缓慢。工厂对铬矿需求逐步提升，且铬矿供应偏紧预期仍存，3月大船集中发运，预计5月中上旬集中到港，预计铬矿仍有进一步上涨空间。矿端为铬铁市场上涨主要动力，预计二季度铬系市场仍将偏强运行。
风险因素：受疫情影响不锈钢产销低于预期，铬系市场价格承压
二季度北方风力充足，且南方逐步走出枯水期，全国电力将得以恢复，工厂电力成本或将有所下降。且随着市场价格抬升，二季度仍有部分较大产能计划投产，产量或将增至高位。但也不排除市场不及预期下，且受疫情持续影响导致工厂原料不到位，出现减停产及延期投产的情况发生。下游部分钢厂由于疫情的扰动和原料供应不足，存在减产现象，而疫情期间下游不锈钢消费恢复速度也较慢，因此下游的压力可能会传导至原料端，使得铬系市场价格受到一定压力。
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