前言：众所周知，2022年3月频上热搜的大宗商品当属是镍，伦镍惊现“五连破” 震撼全球国际金融市场，其产业链及供需备受关注且成为市场追捧的热点话题。镍产业链品种多而杂，Mysteel团队深耕于镍产业链各环节调研，及时获取产业上最真实的数据信息，对此Mysteel整理撰写题为《镍产业链之镍各品种详解》专题系列，为更好服务于广大Mysteel客户群体，以便进一步了解镍产业链各品种。
本文则是对镍产业链中镍铁展开全面介绍，全文将围绕镍铁定义及分类、冶炼工艺、产量及分布、镍铁用途、对全球主要生产企业、以及产品定价模式等六大章节展开详细讨论，可供近期及长期密切关注镍行业的社会各界人士参考学习。
一、何为“镍铁”
镍铁，主成分为Ni与Fe，是一种呈块状或粒状的灰黑色矿物，新鲜面会有金属光泽。从镍含量上来区分，镍含量高于15%为水淬镍（Ferronickel/FeNi）；镍含量在15%以下的为镍生铁（Nickel Pig Iron/NPI），中国市场内习惯将其称为“镍铁”。其中水淬镍基本完全来源于海外，镍生铁来源于中国及印尼。
二、镍铁分类及产量产地
原生镍中，63%为镍铁，镍铁中78%为镍生铁、22%为水淬镍。镍生铁又可分为低、中、高镍生铁，对应镍含量为1.5%-1.8%、4%-8%、8%-15%。
国内镍生铁产量主要集中在山东、江苏地区，广东、福建、内蒙古次之；海外镍生铁产量则集中在印尼。2020年印尼镍生铁产量超过中国，成为全球最主要镍供应国。目前印尼新增项目尚在逐步达产中，印尼镍生铁将贡献2022年主要的镍供应增量。
海外水淬镍产量主要集中在赤道附近、地中海沿岸及墨西哥湾沿岸国家——巴西、新喀里多尼亚、南韩、日本、哥伦比亚等。
三、镍铁的用途
镍铁主要用于不锈钢，自从火法冶炼高冰镍打通镍铁至新能源的产业瓶颈后，镍铁去向又多了一种可能。不过考虑到该技术目前还未完全成熟，且该技术路线生产出来的中间品为高冰镍而非镍铁，本文对此将不过多展开阐述。
四、镍铁冶炼工艺
镍铁的冶炼原理是利用氧化镍矿，采用高炉（BF）或者回转窑-电炉（RKEF）生产而成镍生铁按照品位的不同，有不同的冶炼方法。
低镍生铁：低镍生铁的冶炼方法为高炉冶炼法（BF），高炉生产镍铁的流程主要是：矿石干燥筛分（大块破碎）——配料——烧结——烧结矿加焦炭块及熔剂（英石）入高炉熔炼——镍铁水铸锭和熔渣水淬——产出镍铁锭和水淬渣。
中高镍生铁：中高镍生铁主要的冶炼方法为回转窑-电炉冶炼法（RKEF）。RKEF工艺流程为矿石配料——回转窑干燥——回转窑焙烧——炉熔炼粗镍铁——LF炉精炼(或机械搅拌脱硫)——精制镍铁水淬——产出合格镍铁粒。
五、主要冶炼企业
1、 中国镍铁冶炼企业
1）山东鑫海科技股份有限公司
山东鑫海科技股份有限公司始建于2007年，位于近海临港的山东省临沂市莒南县，主营业务包含冶金、电力、贸易、物流、仓储等。公司目前拥有350MW超临界热电联产机组4台，33000KV矿热电炉24台、48000KV矿热电炉8台，红土镍矿的年需求量达1800万吨，具备100亿千瓦时的发电能力和180万实物吨镍铁生产能力，占国内市场的55%，是国内唯一的镍电联产生产企业，也是国内最大的镍合金生产企业，为国内同行业竞争力最强企业。
2）青山控股集团有限公司
2021年，青山位列《财富》世界500强企业第279位，深耕两组产业链：不锈钢及新能源。不锈钢产业链方面，青山已经形成超过1000万吨不锈钢粗钢产能、30万吨镍当量镍铁产能，在行业内树立了一定的地位。在中国福建、广东、浙江三地设有不锈钢生产基地；印尼拥有两座产业园：IMIP & IWIP；美国匹兹堡拥有冷轧工厂A&T Stainless. LLC。新能源产业链方面，青山于2017年开始进军新能源行业，打造“镍钴矿产资源开采-湿法冶炼-前驱体-正极材料-电池应用”新能源全产业链，助推全球新能源产业的发展。
3）江苏德龙镍业有限公司
江苏德龙镍业有限公司系一家民营股份制责任公司，位于江苏盐城响水沿海经济开发区。公司成立于2010年8月，投入资金近100亿元建设不锈钢生产基地。于2014年8月，在印尼投资建设镍铁合金冶炼项目，项目投资9.27亿美元，系全省第二、苏北最大的境外投资项目，项目位于印度尼西亚东南苏拉威西省的Konawe（科纳韦）工业园区。
2、印尼镍生铁冶炼企业
1）IWIP & IMIP
即指印尼青山WedaBay园区和印尼青山Morowali园区。园区拥有截止2022年3月16日，两座园区在产镍铁RKEF产线75条，其中IWIP 33条、IMIP 42 条。印尼青山Morowali园区镍铁新建项目总规划为44条RKEF产线，剩余的2条线预计2022年全部实现投产出铁；印尼青山Weda Bay园区镍铁新建项目总规划为56条RKEF产线。2021年印尼青山两座园区镍生铁金属产量占印尼镍生铁金属产量的68%。Mysteel预计到2022年底，青山有望实现合计95条镍铁产线出铁。
2）VDNIP
即指印尼德龙工业园。该项目总共分为三期，一期工程建设年产90万吨的镍铁冶炼厂、二期建设年产210万吨的镍铁冶炼厂。截止2022年3月16日，德龙印尼一期总规划的15条RKEF镍铁产线已全部投产出铁；二期总规划的32条RKEF镍铁产线已有26条线产线投产出铁，剩余6条产线预计2022年内投产；三期目前规划的24条RKEF镍铁产线已有9条顺利投产，剩余15条产线预计2022年内投产。2021年印尼德龙园区镍生铁金属产量占印尼镍生铁金属产量的24%。预计到2022年年末，德龙印尼一期、二期与三期镍铁项目合计总投产出铁条数为71条。
3、全球其他镍铁冶炼企业
六、镍铁定价模式
水淬镍：因生产商主要为海外企业，故参考LME镍进行基差定价。
镍生铁：作为镍生铁主要消费国，下游钢厂采购镍生铁主要采用一口价定价模式。
目前印尼镍铁作为原生镍的主要增长点，实际外售资源较为有限。目前外售资源的定价模式也主要为一口价。
