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Mysteel:青山声明对不锈钢市场影响

3月15日凌晨,青山集团发布声明称,青山集团已经与由期货银行债权人组成的银团达成了一项静默协议。在静默期内,青山和银团将积极协商落实备用、有担保的流动性授信,主要用于青山的持仓保证金及结算需求。在静默期内,各参团期货银行同意不对青山的持仓进行平仓,或对已有持仓要求增加保证金。作为协议的重要组成部分,青山集团应随着异常市场条件的消除,以合理有序的方式减少其现有持仓。

针对该则声明里面的“由期货银行债权人组成的银团”,据Mysteel了解,分别是摩根大通、建银国际、法国巴黎银行、渣打银行、中国工商银行、海外联合银行有限公司、星展集团控股有限公司、中银国际控股有限公司、苏克敦金融有限公司等公司。而该声明中提到的“静默期”到底是多久则语焉不详

对于该声明市场出现了不同声音但主要来看是以下两种

观点一:从青山公告来看,几方已达成协议,镍价将不会大幅波动,大概率平稳运行。估计伦镍会跌,向沪镍靠拢,然后青山止损离场。而从不锈钢角度,现在原料方面,镍、铬、钼等原料都有涨价预期,不锈钢有涨价支撑。

观点二:静默期内,各参团期货银行同意不对青山的持仓进行平仓,或对已有持仓要求增加保证金。这就表明青山短期不会平仓,当然青山暂时也不能平仓,平仓会创新高。在短期不平仓的情形下不排除国外资金仍有操作镍盘面继续上涨可能不锈钢仍以偏多思路对待

两类观点均围绕镍价波动展开,一类认为镍价会跌,一类认为镍价会涨,但最后得出的不锈钢结论却都是看涨。

回到不锈钢基本面,倘若青山继续坚持做空,如他自己所言,将加大马力生产高冰镍以筹集镍板交割。据Mysteel了解,继2月一台炼钢炉生产高冰镍后,印尼青山在3月又调用一台炼钢炉去冶炼高冰镍,目前已经有2台用于生产不锈钢的炼钢炉调去生产高冰镍,不锈钢方面月产量将减少近10万吨。据Mysteel统计,2021年印尼不锈钢粗钢产量494.2万吨,全部为300系,同比增长95.33%,其中印尼青山产量为359.2万吨,占比72%。若印尼青山持续减产不锈钢生产高冰镍,将对不锈钢格局造成不小的影响。

对于传闻国内华南某钢厂也将转产炼钢炉生产高冰镍的传闻,据Mysteel了解,要生产高冰镍要进行一些改造,另外把镍铁运回来生产高冰镍也不划算,目前该厂并无此打算。

对于青山对LME镍事件声明解读可参考此文,后续敬请关注。

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