镍铬不锈钢

前言：周中开始，一则“华南钢厂减产304冷轧”的消息，使得市场连续多日的低迷成交出现了转折苗头，市场商家纷纷止跌。第二天则在伦镍沪镍双双走强的刺激下，需求集中释放，市场行情出现大幅拉涨。持续大半个月的跌价行情终结。

一、原料价格高位，钢厂利润被压缩

在国际局势的影响下，本就处于低库存状态的镍，价格不断攀升。国内镍铁厂可流通资源偏紧，叠加300系不锈钢厂3月份维持高排产，现货价格的连续下跌使得钢厂利润被不断压缩。由于目前存在冷热轧倒挂现象，考虑到钢厂利润，不少钢厂有增产300系热轧以及200系资源的操作。

二、全国市场库存下降，锡佛仍现差异

据Mysteel调研统计显示，2022年3月3日全国主流市场不锈钢社会库存总量82.01万吨，周环比下降2.39%，其中300系资源也在春节假期过后首次呈现降库状态。

值得一提的是，本周300系不锈钢降量主要体现在佛山市场，佛山本周钢厂到货并不明显，叠加部分下游需求释放使得现货资源去库；而无锡市场呈现小幅增量，冷轧以仓单资源增量为主，热轧资源小幅增量，在途资源较多。两地消费差异也使得在此次涨价行情中，无锡整体节奏慢于佛山。

三、需求集中释放，成交能否延续成为关键

受疫情等因素影响，目前下游需求整体不大，但连续大半个月的成交偏淡，也使得一定量的急单需求凸显。在镍价大幅拉涨的刺激下，下游观望客户集中入场采买，在成交的助推之下，现货价格节节攀升。现货商家一度出现封盘操作。但是，火热的成交并没有延续，虽然由于镍价的坚挺，今日现货价格依旧探涨，但整体成交远不如昨日。

总结：原料价格坚挺，使得钢厂生产压力增加，镍价拉涨使得需求集中释放，现货价格攀升，缓解钢厂成本压力。上涨行情能否延续，成交依然是关键因素。