Part.1 市场概述

镍：海外供应担忧叠加低库存 本周镍价震荡上涨

本周纯镍去库速度相对放缓，但整体降库趋势未改，低库存对于价格仍有支撑。加之国际对于俄罗斯镍供应担忧，周内镍价震荡上涨为主。

当前镍矿进口成本高企，下游利润支撑矿价坚挺；短期供应紧张推涨镍铁价格上行，当前价格突破前期高点后，压力逐渐显现，继续上冲空间有限。新能源企业采购需求尚可，镍盐企业利润微薄挺价为主。而当前电动汽车厂遭遇季节性减产，终端需求表现不佳，持续关注纯镍进口补充情况，预计下周镍价仍以震荡为主，警惕镍价回落风险，运行区间166000-176000元/吨。

铬：铬矿价格高位运行成本支撑铁价上涨

周内铬矿市场呈现稳中上行态势，因港口铬矿到货较少，铬矿库存持续下降，本周港口总库存257万吨，环比下降12万吨。市场可流通现货资源偏紧，加之现货资源集中度较高，持货商挺涨意愿较强，南非40-42%精粉上涨至36.5元/吨度及210美元/吨。在铬矿期货大幅上涨的情况下，持货商让价空间有限，下游逐渐接受高价资源，但仅满足刚需为主，采购非常谨慎，铬矿市场上涨情绪有所缓和。

受到成本端矿价推涨，高碳铬铁价格小幅上涨100-200元/50基吨。叠加传统大年元宵节结束，前期停产工厂陆续复产，本周全国高碳铬铁产量为12.39万吨，环比增加6.3%。经过春节前后的消耗，钢厂原料库存下降，临近月底或将集中进行补库，预计下周铬系市场整体呈现稳中偏强运行态势。

1.1 价格预测

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