2022年1月红土镍矿市场FOB、CIF价格呈现上涨走势，月内下游高镍铁价格上涨带动工厂利润回升，国内工厂刚需补库，镍矿市场成交价格上涨。目前Mysteel 镍矿Ni:1.3% CIF 59美元/湿吨，较2021年12月上涨4美元；Ni:1.5% CIF 80-83美元/湿吨，较2021年12月上涨5美元；Ni:1.8% CIF 118美元/湿吨，较2021年12月上涨3美元。
1月上旬，镍铁价格触底反弹工厂即期生产盈亏平衡，多数工厂观望中，仅个别低库存工厂紧急采购，成交价格整体仍较前期持平至Ni:1.4% CIF 65-68美元/湿吨。菲律宾镍矿山新一轮招标开启，中镍矿FOB价格较12月上涨6-8美元，贸易商持货成本严重倒挂，对于下游报价上调至Ni:1.5% CIF 80美元/湿吨。
中下旬，高镍铁价格上涨突破1400元/镍（到厂含税），加之期货镍价再创历史新高刺激，市场整体情绪高昂。主流工厂入场采购原料，前期高报价镍矿成交陆续兑现，市场重心上移。镍矿贸易商因运费上涨整体成本高位，即期报价继续上调至Ni:1.5% CIF 85美元/湿吨以上。伴随下旬镍价回落，加之春节假期临近，市场情绪回归理智，工厂对于高价接受度有限，整体价格坚挺运行。
截至1月Mysteel统计中国13港港口镍矿库存914.24万湿吨，较2021年12月减少3%。而一季度菲律宾主矿区苏里高仍处于雨季，镍矿供应低位，矿山挺价情绪主导。中镍矿FOB招标上涨至Ni:1.3% 50美元/湿吨以上，而若以镍矿海运费15美元/湿吨，即期测算镍矿CIF成本至Ni:1.3% 65美元/湿吨以上，远高于目前工厂心理价位，贸易商持货成本倒挂。
伴随节后大宗商品需求复苏，预计航运价格易涨难跌。若以当前镍矿Ni:1.5% CIF 82美元测算，国内RKEF工艺镍冶炼厂即期生产成本在1347元/镍附近，而高镍铁市场主流价格1420-1440元/镍（到厂含税），工厂即期利润率达5%。加之下游工厂仍有补库需求，预计节后镍矿价格坚挺运行，存在一定上涨空间。