Part.1 市场概述
镍：低库存推动资金涌入 镍价突破17万再创新高
受全球镍库存持续下降影响，周内镍价强势上行突破170000元/吨后再创新高。同时海外对于全球电池镍需求持50%的强劲增速预期，叠加缅甸中色达贡山镍铁项目暂停生产刺激，利多因素推动下资金大量涌入，镍价一度涨停。
短期菲律宾镍矿供应偏紧，镍矿涨价预期逐渐兑现。镍铁可流通资源较少，个别钢厂备库带动市场重心上行，但主流钢厂节前采购基本结束，镍铁价格偏强运行。镍盐企业成本亏损几无报价，下游企业节前备货结束，市场供需两弱陷入僵持期。当前镍价高位，产业链尤其中下游企业运转承受较大压力，但短期纯镍进口补充不足对于镍价仍有支撑，资金博弈预计下周镍价将剧烈震荡，运行区间172000-180000元/吨。
铬：基本面修复逻辑强化 铬系市场偏强运行
前期行情走势不明期货采购量减少，到货有限叠加下游需求维持高位，铬矿港口库存连续降库。春节叠加疫情延长工厂采购周期，现货持货集中叠加远期成本增加，周内铬矿市场涨势扩大。虽部分地区电费有所下调，但原材料价格不断拉高铬铁冶炼成本，叠加临近春节全国产量减产力度扩大，预计1月总产量为61.3万吨，环比减少7%。上下游整体走强下，预计短期内铬系市场偏强运行。
1.1 价格预测
下周价格预测
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品种 |
运行趋势 |
预测区间 |
原因 |
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镍价 |
剧烈震荡 |
172000-180000 |
当前镍价高位，产业链尤其中下游企业运转承受较大压力，但短期纯镍进口补充不足对于镍价仍有支撑，资金博弈预计下周镍价将剧烈震荡。 |
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镍矿 |
坚挺运行 |
80-83 |
镍价高位支撑，供应低位矿山FOB价格持续上涨，贸易商成本倒挂，压力显现。镍铁厂利润修复，对于镍矿采购价上涨，预计下周镍矿价格坚挺运行为主。 |
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高镍生铁 |
稳中偏强 |
1420-1450 |
沪镍盘面高位，看涨情绪影响下，市场内高价成交得以兑现，镍铁供方看涨心态得以提振。但主流钢厂多已完成节前备库，观望心态较强。预计下周镍铁议价重心上移。 |
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铬矿 |
偏强运行 |
32-33 |
下游铁厂备货积极性较高，市场整体询盘非常活跃，而现货资源较紧缺，且非常集中，预计下周现货价格偏强运行为主。 |
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高碳铬铁 |
强稳运行 |
8400-8600 |
受疫情持续影响，成本支撑走强，叠加供应缩减，预计铬铁价格强稳运行 |
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废不锈钢 |
暂稳观望 |
12200-12500 |
假期临近，下游货源减少，废料贸易商调价意愿较低，下周废料企业基本放假，预计节前价格暂稳观望。 |
注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢以温州地区304一级料价格为参照（元/吨）。