镍铬不锈钢

200系方面，因需求不太理想，春节前后200系钢厂计划减产幅度最大，但随着200系价格反弹，1月下旬其生产即期利润表现最佳，部分钢厂减产计划改变，1、2月实际产量或将大于之前预期，节后200系可能造成较大幅度的垒库，届时200系价格承压下行概率较大。

300系方面，从供应方面看，2022年来看，国内预计投产不锈钢炼钢年产能588万吨，2022年中国不锈钢供应量维持增加态势，年初就有江苏众拓、江苏德龙响水二期项目计划投产，预计2022年1、2季度预计不锈钢供应端压力相对凸显；以及印尼德龙和印尼青山年内分别有100万吨不锈钢冶炼产能的新增投产，警惕印尼不锈钢回流量继续增加，总体来看300系不锈钢供应压力较大。但考虑到钢铁行业限产方面政策，尤其下半年注意能耗双控政策下不锈钢新增产能实际产出情况。高电价将是未来常态，随着需求增速放缓预期及镍原料过剩预期下，2022年300系不锈钢价格重心或将下移。春节后市场库存将造成较大幅度增加，同时关注需求端恢复是否跟上节奏，预计节后300系价格震荡偏弱运行概率较大。

400系方面，宝钢德盛新高炉计划将在1月底投产，但起初计划生产普碳产品，预计1季度末增加400系不锈钢产品，2021年底至春节前400系不锈钢需求表现疲软，而1、2月国内钢厂400系排产并不低，个别或因冬奥会限产影响2月份产量，但整体减产有限；另外截止1月下旬主流钢种430冷轧生产即期利润已较低，原料价格无大幅波动情况下，预计节后430价格弱稳运行。