（一）市场概述
本周镍价整体区间震荡运行，受下游300系消费疲弱影响，主流钢厂对于镍铁采购积极性下降，看跌情绪主导镍价震荡下调；至周五，美国经济数据提振下有色金属外盘反弹，带动镍价上涨。
菲律宾短期供给减少，镍矿市场议价空间缩窄。不锈钢消费低迷价格持续走跌，加之纯镍、废不锈钢经济性突出，短期镍铁需求走弱，市场议价冷清。硫酸镍供需两弱，出货不佳市场观望情绪浓，新能源企业短期成本支撑价格坚挺运行。目前不锈钢利润持续压缩向原料寻求让利，而当前纯镍进口资源预期预期减少，低库存支撑下，预计下周镍价将窄幅震荡运行为主，运行区间143000-148000元/吨。
铬：电力稳定铬铁产量激增 需求拉动铬矿价格走强
电力稳定下全国高碳铬铁近乎满负荷生产，下游不锈钢复产不及供应端，且周内延续跌势，对原料端铬铁市场压价心态凸显。叠加焦炭价格下降成本支撑减弱，市场抛货意愿增强价格持续下滑。低微碳铬铁受原料端硅铬价格连续下跌影响，叠加需求较弱，市场价格断崖式下滑。目前市场缺乏利好支撑，预计短期内铬铁价格降延续跌势。
受铬铁需求带动，北方港口铬矿现货库存持续下降，成交价格出现小幅回升。由于当前货源相对集中，持货商报价更为坚挺，市场上低价货已难寻。而下游铁价继续维持弱势，粒度矿期货走强势头放缓，矿山观望心态较浓，但考虑到现阶段铬矿需求旺盛，北方现货库存仍在下降，未来几个月矿山供应增量也有限，期现货市场均有来自供应端的较强支撑。
（二）价格分析
1. 镍铁：高镍铁市场价格暂稳运行
镍铁价格：本周Mysteel高镍铁市场价格暂稳运行，国内到厂价1480-1500元/镍；国内出厂价下调10元至1465-1475元/镍； 印尼铁FOB价197美元/镍；低镍铁出厂价5500元/吨。
随着周内不锈钢盘面持续下行，悲观情绪弥漫不锈钢现货价格亦持续下行，周内304冷轧不锈钢价格累跌400元/吨，利润空间收窄下对原料端持续施压；废不锈钢价格对成品价格下跌，经济性远优于高镍铁，镍铁价格承压。周初华北钢厂以到厂价格1485-1495元/镍采购高镍铁，周末高镍铁成交到厂价格已至1460元/镍，周内高镍铁价格重心不断下移；但目前镍铁厂在前期高价原料支撑下，低价出售意愿较低。
镍铁成交：周内镍铁供需双方博弈状态仍持续，市场内传出零星询盘消息，最终在周末促成实际成交，成交价较市场价格再度下调，降幅25元/镍。
2. 精炼镍：镍价累日连跌后反弹 现货市场成交转好
市场方面：本周前四日镍价可谓跌跌不休，现货成交则日趋转好。尤其是金川镍，随着镍价逐渐走低，合金企业纷纷采购；部分贸易商则看好金川镍后市而捂货惜售，周内部分时段金川镍甚至一货难求，升水最高有3000元/吨的价格，达到自今年5月以来最高位置。俄镍、南非镍等冶炼级镍板亦有良好消费，钢厂采购踊跃；周内仓单货物流入市场后，俄镍现货资源充足，升贴水并无太高提升，市场供需两强。而镍豆情况则恰恰与镍板相反，新能源企业产能仍在恢复当中，硫酸镍供应过剩，即使镍价逐日走低，下游并无太多采购热情；另一方面，进口窗口持续关闭，贸易商已无动力进口镍豆，至周后期市场几无镍豆现货，现阶段镍豆市场供需两弱。而至周五时，镍价陡然抬升，现货市场略显失措，大部分贸易商都持谨慎观望态度，现货成交有所放缓。而部分前期低价位做单边囤货的贸易商则趁此降价出货，收获颇丰。
3. 铬铁：高碳铬铁现货价格延续跌势
本周高碳铬铁现货价格延续跌势，较上周下调600-700元/50基吨。本周全国高碳铬铁冶炼厂由于电力稳定近乎满负荷生产，且近期内蒙古、广西、四川、山西、江苏、福建、吉林、陕西等地均有投产。下游不锈钢复产不及供应端，且周内延续跌势，对原料端铬铁市场压价心态凸显。叠加焦炭价格下降成本支撑减弱，市场抛货意愿增强价格持续下滑，周内以少量低价成交为主。目前市场缺乏利好支撑，预计短期内铬铁价格降延续跌势。
4. 废不锈钢：钢厂需求减少 市场库存积压 价格大幅上调
价格方面：本周天津市场304一级料12100元/吨，跌600元/吨；温州市场304一级料报12500元/吨，跌300元/吨；佛山市场304一级料报12350元/吨，跌650元/吨；佛山201新料价格6000元/吨，跌200元/吨。
市场方面：本周钢厂恢复采购，304废不锈钢采购价格跌400元/吨至12300元/吨，贸易商出货意愿低，钢厂采购难度增大，基地库存积压，资金流转减少，部分大型废不锈钢基地压价，但下游企业多持货观望，成交谨慎，周五期镍价格上调，市场情绪有所回暖，加之目前市场价格采购难度较大，19日午后部分地区304废不锈钢价格上调100-200元/吨，预计短期价格暂稳观望。200系方面，多家钢厂会晤联合压价，各地钢厂采购价跌100-200元/吨，目前无膜料主流价格报6000元/吨。400系方面，受铬铁大跌影响，本周400系废不锈钢价格跌300元/吨，贸易商操作谨慎，成交有限，后续还需关注铬铁价格对400系废钢的影响。
