【期货观点】
11月12日不锈钢期货主力合约收17095元/吨，跌370元/吨，跌幅2.12%。夜盘不锈钢期货突然切换了主力，让人有点猝不及防，这次换月明显比以往来得更早一些。今日不锈钢12合约减仓9383手，01合约增仓10239手，幅度之大令人咂舌。换月之后，有两点值得注意的地方：1，基差方面，基差由1000多扩大至2000多，做“多期空现”的客户一旦移仓，亏损将进一步拉大；2，大Back结构，不锈钢“近高远低”，12合约比01合约高980元/吨，相邻合约再次拉至千元/吨附近，上次是因为近月合约行情过于乐观，现在则是远月合约行情过于悲观。
【价格回顾】
11月12日无锡市场300系价格偏弱运行，截至下午四点，民营304冷轧主流价格至19000-19100元/吨毛基，民营热轧资源五尺毛边主流价格至19000-19100元/吨。200系价格依然是弱势下行，201主流基价J1冷轧12000-12200元/吨不等、J2冷轧11200-11300元/吨、五尺热轧主流价格在10800-10900元/吨。400系价格偏弱运行，430冷轧太钢、酒钢市场主流价格至10000-10200元/吨左右。
【市场表现】
300系：不锈钢期货夜盘切换主力合约，今日大幅走跌，收盘至17095元/吨，跌370元/吨。继昨日青山再次下调限价政策后，今日市场依旧笼罩在跌价氛围之中，现货价格昨日回调之后，今日继续窄幅下调，日内民营冷热轧跌幅均在50元/吨左右，目前冷热轧基本同价。今日市场整体较为安静，整体成交情况偏冷清，另外，本月中旬或有华南钢厂资源陆续到货补充。
200系：各钢种价格均有不同程度下跌。201J1四尺冷轧存货较多商家价格在12000-12200元/吨不等，而存货较少规格不全商家报价较为杂乱，最低可见11800元/吨。J2四尺冷轧主流走至11200-11300元/吨。热轧方面本周市场成交价每日均有小幅下跌，下跌趋势明显，市场走货情绪浓厚，着急走货商家有低于市场价格出货给市场大户操作，目前市场主流成交走至10800-10900元/吨。
400系：今日钢厂价格均下调100元/吨，太钢报至10400元/吨，酒钢报至10450元/吨。贸易商报价持续跟跌，市场现货价格整体回落明显。此前有挺价意愿的商家因出货受阻，今日早间纷纷下调价格。受跌价氛围影响，市场悲观情绪浓厚，为促成交低价资源频现，周内400系冷热轧资源均消化缓慢，整体库存呈现明显的增量。
【总结】
今日不锈钢期货深跌，继昨日青山再次下调集团代理限价政策后，今日市场依旧笼罩在跌价氛围当中，现货价格继昨日回调之后，今日也继续窄幅下调，不乏有商家有低价出货提前抢跑操作。就跌势情况来看，目前冷热轧基本保持同价。今日市场整体较为安静，成交整体偏淡，目前不少商家对后市还是持悲观态度。随着华南钢厂资源月中陆续到货，现货资源将得到补充，届时或对价格产生影响。当前还要持续关注库存变化情况，以及钢厂动态。
