镍铬不锈钢

今日放眼望去，煤炭板块绿油油一片，煤炭三兄弟多个合约触及跌停板。自动力煤上一轮开始连续跌停三次后，这次又跌停二次，明天如果继续跌停，就又将要触及三板政策。绿的让人心发慌，受此影响，黑色系板块收到牵连，不锈钢受此影响跌幅放大，夜盘一度走低至18375元/吨，离18340元/吨的跌停板仅一步之遥。

老铁们不禁想问，不锈钢行情有那么悲观吗?

其实不然，本轮不锈钢行情有较大可能被错杀了。黑色系中螺纹、热卷、线材与煤炭价格息息相关，但是不锈钢的成本构成主要是镍铁和铬铁，但是时至今日，两者价格并未有下调迹象。而且从成本来看，304热轧生产成本高居18600元/吨，304冷轧生产成本至少19100元/吨以上。显然从成本坍塌的角度去推导不锈钢价格明显不合理，只不过当下期货面的悲观情绪较重，牵连了不锈钢期货的价格。

现货方面，截至今日早间，304冷热轧出现不同程度的走跌，幅度约200元/吨，看似很大，但是较之于期货上千每吨的跌幅，明显可以忽略不计。今日青山集团限价政策向下调整，304冷轧降200至20800元/吨，热轧降100至20600元/吨。青山限价政策对市场起到了很好的指导作用，其他商户虽然也降价出货，但是幅度也仅低100-200元/吨，并不如期货端那般恐慌。

不锈钢现货小跌，期货大跌，导致基差进一步拉大。当前的基差已经超过1500元/吨，已经突破历史，有点脱离实际。目前低库存商家也在考虑期货端逢低买入，建立虚拟库存，等待基差回归合理范围，期货端平仓，购买现货库存，将虚拟库存变现。