Mysteel周报：镍价冲高回落，铬价整体企稳，废不锈钢小幅上调（10.18-10.22）

Part.1 市场概述

镍：基本面叠加利多情绪推动 镍价冲高回落

周内下游钢厂紧急入场采购高镍铁，叠加在铜、锌带动下有色金属集中走强，资金大量涌入持仓增加，镍价突破16w关口再创上市新高。至下半周情绪消化外盘回落，沪镍回调至15w附近运行。

菲律宾四季度雨季到来，镍矿后续供给持续收窄导致短期价格回落空间有限。江苏主流钢厂复产带动镍铁需求复苏，加之限产影响下供应短缺，高镍铁报价坚挺。当前全球镍库存持续低位运行。新能源企业限电影响减弱，工厂生产情况有所恢复，镍价回升后市场采购需求减弱。22日江苏等地发布暂停轮停限电通知，引发市场对于后期限电放宽的乐观预期，但具体执行尚待进一步观望，叠加宏观情绪波动，预计下周镍价震荡运行，运行区间150000-155000元/吨。

铬：铬矿价格趋势品种差异化 铬铁成本支撑增强下调有限

本周铬系市场价格整体呈企稳趋势。铬铁方面，周内主产地陆续出台调控电力方案，且全国多地由于电力问题生产再度陷入困境。10月供应增加预期减弱，叠加电费整体上抬趋势下，成本端支撑力增强，市场降价空间挤压抛货意愿下降。9月高碳铬铁进口量有所增加，但国内招标价与外商预期相差较大，目前厂商多选择暂不报价。下游不锈钢生产受限反复，采购积极性缺乏刺激。随主流钢厂招标价陆续落地，市场价格整体止跌企稳。铬矿方面，受限电影响工厂采购的周期延长采购需求调整。南非精粉出现明显弱势，周初南非铬矿新一轮外盘价出台，南非40-42%精粉下调5美金至155-160美金/吨。块矿和高品精矿的需求依旧旺盛，周内报价强稳运行。现货方面周内成交偏弱，部分铬矿资源出现1-2元/吨度的下调。但下游需求有所恢复，港口库存维持下降态势，且面对现货价格的触底持货商已不愿让价出货。预计短期内铬矿市场持稳运行。

1.1 价格预测

下周价格预测

注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢以温州地区304一级料价格为参照（元/吨）。

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