一：高价位
进入四季度，国内不锈钢市场呈现高位震荡运行，截止到10月21日，无锡市场304冷轧均价高达21400元/吨。
二：高利润
从今年6月份开始，304不锈钢便开启了上涨通道，在价格迅速上涨的过程中，304不锈钢利润也一度创新高。6月份至今，一体化工艺冶炼不锈钢304冷轧利润均价为1600元/吨。
10月份开始，由于不锈钢现货价格高位震荡，加上部分原料价格上涨更为明显，钢厂利润有所收窄。但根据Mysteel成本&利润模型测算，截止到10月20日，废不锈钢工艺、外购高镍铁工艺以及一体化工艺冶炼304冷轧吨钢利润在1000-2000元之间，钢厂盈利仍然较为丰厚。
三：低供给
据Mysteel调研统计数据，2021年10月份国内32家不锈钢厂粗钢排产预计222.23万吨，预计环比减6.41%；其中200系59.80万吨，预计环比减9.87%，300系122.27万吨，预计环比减0.66%，400系40.16万吨，预计环比减16.39%。
10月份国内不锈钢粗钢总排产继续环比下降，主要减量在200系和400系。从不锈钢的几个生产大省来看，福建限电趋严，当地主要钢厂均出现减产；江苏地区在能耗双控政策下钢厂维持低负荷生产，产能无法大量释放；而广东钢厂复产仍有待通知。总体来看，10月钢厂限产持续，使得供给端处于低供应状态。
四：低库存
据Mysteel最新调研数据，截至2021年10月21日，全国主流市场不锈钢社会库存下降5.68%至65.73万吨，其中无锡与佛山两地市场社会总库存下降4.34%至59.27万吨，已经低于历史同期水平，节后库存连续下降，去库速度快于去年同期。
根据市场反馈，其实本周现货成交整体平淡，库存下降有一部分原因或许是低供应下造成的社库低流转。当前现货供应受到钢厂端限产实质影响，市场整体到货较前期有所减少。
总体来看，10月份不锈钢现货市场价格涨势明显受阻，主要是下游需求由于限电有所萎缩，叠加恐高情绪，进而抑制不锈钢价格持续攀升。由于钢厂方面限电减停产持续，社会库存低于历史同期，市场对后市资源偏紧的预期支撑不锈钢价格高位震荡运行。
短期来看，钢市处于“低供给、低库存、高价位、高利润”格局，在限电限产政策不放松的预期下，加之钢厂成本端的支撑，不锈钢仍将偏强运行。
何时这种格局才会被打破呢？Mysteel认为当社库库存出现垒库，现货成交疲软一段时间后，这种格局方有被打破的可能，后续须重点关注不锈钢社会库存状态以及市场成交情况。