2021年三季度铬铁供应受限价格走高，铬矿需求下降价格趋弱。
三季度铬铁主产区频繁受到限电影响，供应起伏不定，价格宽幅变动。三季度初受到来自国内限电政策影响、铬铁进口量下降、铬矿港口库存回落等影响，铬系价格大幅调涨。而三季度中期各地区限电缓解，全国铬铁供应和铬矿到货有所恢复接近正常水平，铬系价格进入理性回调阶段。三季度末，电厂亏损叠加能耗问题，上下游产量均受损。初期由于社会库存单薄，铬铁厂大面积限产或关停后市场挺价情绪高涨。供应问题主导现货价格大幅回升，屡破近年历史新高。后随着不锈钢限产力度趋严，下游铬铁需求出现明显回落，铬铁价格回归理性。铬矿方面则由于限产，在铬矿采购需求减少和期货矿成本上升的双重压力下，造成三季度中后期的铬矿市场比较僵持，成交乏力。
2021年四季度铬矿市场去库为主，铬铁市场由成本主导而高位运行。
随南非进入夏季四季度产量将有所增加，但海外市场的复苏分流南非增量，预计海外铬系资源输入中国的增量较为有限。下游不锈钢受限电的影响减产幅度较大，铬铁需求相对三季度较低。但今年长期频繁的限电限产使得铬铁基本面非常脆弱，供给量变动触发价格波动的速度及弹性扩大。且全国多地电价均有上调趋势，电价上调能提高电厂的发电积极性，但同时也再度抬升铬铁生产基价。综上所述，四季度铬系市场在供应预期抬升需求增加有限的情况下，铬矿和铬铁价格整体上维持弱稳态势。但且电力问题仍需时间修复，且采暖季以及冬奥会的举办或将影响铬铁产能的释放。四季度内蒙地区的成本居于高位下，其冲高和挺价心态均强于三季度。
风险因素：采暖季不锈钢限产力度不减，限电减弱铬铁供应恢复正常
目前不锈钢限产仍较严峻，9月产量已经环比下降超过30万吨，10月排产量还低于9月，因此四季度的铬铁需求不容乐观，四季度初内蒙地区已大幅上调电价来恢复电厂发电的积极性，因此铬铁工厂四季度再次大面积限电的可能性相对较小，所以需警惕铬铁供应宽松对高价的冲击。