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Mysteel月报:10月硅锰高位运行 风险有所累积

2021-09-30 19:14  来源:我的钢铁网   查看历史数据

回顾:9月国内硅锰创出历史新高,市场情绪高涨,期货价格触碰12700一线,主因广西全月基本处于80%以上停产,宁夏,内蒙限产反复,贵州及其他省份均有不同程度的限产,导致产量大幅下降至64万吨一线,环比下降24%,虽钢厂端同样面对减产,但由于需求减量并未马上显现,导致期货价格一路上涨,低价现货一货难求,整月呈现大幅走高态势。

国内硅锰北方现金出厂价格集中在12050-12500元/吨,南方出厂价在12400-12800元/吨,东三省报价在12550-12800元/吨,FeMn60Si14市场带票报价在11200-11800元/吨。

从上游锰矿原料方面来看,锰矿外盘价格出现分化,高低品锰矿出现了不同程度的表现,South32对华11月澳块报盘上调至5.8美金,康密劳加蓬块10月下调0.15至5.1美元,11月持平,南非半碳酸则表现一般,高品锰矿对华报价的连续上涨,也与国内接货程度较好有关,而本月合金价格涨势较好,但港口现货价格表现则相对一般,虽高品矿涨幅在3-4元/吨度,但完全未及合金涨幅,且港口库存仍有累积,对于矿价压力较大,厂家端也由于大幅的减产,导致需求降低。

厂家端来看,进入9月后,内蒙限电略缓和,但当地仍面对不时的让电措施,厂家生产不正常,不少厂家只能发布不可抗力完成不了订单公告,而宁夏区域厂家端仍处于30-50%限电状态中,较多厂家面对高利润无力开工,广西区域公布《广西2021年9月压减产能企业名单》,广西整月产量不稳定,仅前期有开工,后期完全处于停产状态,贵州区域同样受不时限电影响,月中后期陕西区域也进入停产阶段。而受此消息影响,期货盘面及现货价格屡创历史新高,现货则直冲12500一线,期货盘面甚至触碰12800关口。

钢厂端来看,9月钢招创新高,南方13000一线,华东12500左右,北方同样有12800以上出现,钢厂端虽面临减产,但本月采量并未出现明显下降,且不少钢厂库存偏紧,不得不在国庆节前接受高价。

综合来看,硅锰9月走势创出新高,市场整体信心好,厂家端惜售,钢厂减产影响需求未马上显现,整体处于强势运行。

展望:10月硅锰高位依旧 谨慎对待高位波动风险

从10月钢招来看,不少钢厂选择在国庆前敲定钢招,且接受了较高的价位,也体现出钢厂库存偏紧的现状,而9月末不少钢厂公布10月减产计划,预计10月合金消耗速率会有所降低,对于11月钢招时间点会有所影响。

原料方面,锰矿持矿成本继续上升,虽现货表现可能不及合金端,但同样有小幅上升可能,主因如10月限电略有缓解,对于锰矿需求将好转,但同样矿种间的差异化将更为明显,海外矿山端对华报价仍维持高位运行,暂难出现明显降幅,港口库存可能略有减缓,减轻现货价格压力。

综合来看,10月广西区域限电仍偏严,但从趋势来看,会略有缓和,但仍需看整体南方供电量,而北方区域则反复较为严重,宁夏仍不时让企业在晚间关停限电,内蒙区域不时发布限电信息,且面临冬季供暖,虽有政府大力发电的意愿,但对于电价方面可能出现上调可能,也增加了企业的生产成本,而钢厂端则可能有减产出现,对于硅锰需求可能会有变化,但如供需面仍未出现太大改观的前提下,硅锰价格仍将维持高位运行,中下旬可能出现变局,但目前由于合金价格屡创新高,风险同样在累积中,各方操作还需谨慎。


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