Part.1市场概述
镍：不锈钢限产叠加宏观情绪反复节后首周镍价震荡盘整
本周美联储议息会议放鹰言论避险情绪主导镍价回落，后伴随情绪缓和有色金属反弹回调，但基本面来看受不锈钢减产利空需求制约，镍价上探空间受限，整体震荡盘整运行。菲律宾雨季将镍矿港口库存缓慢回升，镍矿价格持稳运行。海外需求旺盛印尼镍铁回流增量有限，市场流通资源较少镍铁厂报价坚挺，而10月不锈钢限产政策暂未明确，主流钢厂对于镍铁采购谨慎，近期300系钢厂多采购纯镍进行替代，国内仓单库存低位，全球库存去库态势不变。新能源方面，MHP供应紧张状态难改，硫酸镍在三元前驱体需求带动下，镍豆持续高消耗。当前基本面多空因素交织，不锈钢限产预期逐步兑现，而镍矿资源短缺情况下，月底300系钢厂集中采购期将迎来镍铁议价重心上调，预计下周镍价震荡偏强运行，运行区间145000-150000元/吨。
铬：供应紧张加剧消息面刺激铬系市场整体走强
本周铬系市场价格整体走强。铬铁方面，全国多数产区限电及能耗政策进一步趋严，生产持续受限，多数冶炼厂急补前期订单。且周内欧洲第四季度定价以180美分/磅铬出台，环比上涨15.4%，8月进口量大幅减少，后续海外市场预计将继续分流。国内市场供应问题严峻，叠加近期成本端焦炭价格大幅上涨，以及受部分大厂公开向市场高价采购高碳铬铁消息刺激，持货商挺涨心态强烈，报价大幅攀升，主流报至10500-11500元/50基吨。下游亦受政策影响减停产持续发酵，供需两弱下预计铬铁市场或将强稳运行。铬矿方面，本周受限产加剧影响，工厂并未在国庆节前进行备货，不少持货商反映铬矿现货成交转差。当前南非精粉主流成交价集中在28.5-29.5元/吨度，相对外盘价格已有小幅倒挂，已无让价空间，而且工厂采购计划推迟，期货铬矿成交亦无跟进，短期内期现货市场均略显僵持，预计铬矿市场继续保持平稳运行态势。
