Mysteel周报：镍铬废不锈钢周度报告（2021.09.03）

Part.1 市场概述

镍：宏观回暖叠加低库存 基本面推动镍价上涨

鲍威尔鸽派发言稳定市场情绪，宏观回暖加之纯镍持续低库存，周内镍价震荡上涨。

菲律宾苏里高雨季将至，镍矿需求集中价格坚挺运行。疫情影响印尼镍项目投产延迟，短期镍铁资源紧张，加之废不锈钢资源有限，钢厂集中采购下价格持稳运行。纯镍进口盈利，窗口打开，虽进口补给，但国内整体库存仍在低位，全球库存去库态势不变。MHP供应紧张状态难改，硫酸镍在三元前驱体需求带动下，镍豆将持续高消耗。能源双控政策下多地刮起不锈钢减产风，主要影响200系不锈钢，对300系不锈钢产量影响有限，9月不锈钢300系粗钢排产仍在146万吨的高位。短期镍需求依旧偏好，预计下周镍价整体震荡运行，运行区间145000-150000元/吨。

铬：上下游消息面刺激下 铬系市场暗潮汹涌

本周铬系市场受消息面刺激，呈现整体承压运行态势。铬铁方面，其他主流不锈钢厂铬铁招标价暂未出台，但市场关于其价格跌幅扩大及下游不锈钢钢厂限产消息频频传出。铬铁需求预期减弱，冶炼厂挺价情绪受到抑制。周内铬铁现货价格小幅下调100-150元/50基吨。但供应端目前亦不太平，内蒙限电尚未完全恢复，广西能耗双控政策力度加强。后续生产不确定性对铁厂下行存有阻力。

受制于铬铁市场的走弱，本周铬矿价格整体小幅下调。其中远期报价率先下调。一方面部分工厂备有较长时间的库存，铬矿采购计划暂缓。另一方面工厂生产利润持续下降，对高价位的期货矿接受度较低，各国铬矿远期报价均出现5-10美元/吨下调。但由于近期到港量较少，持续消费下港口铬矿库存去库良好，对铬矿现货市场有一定支撑。目前上下游生产情况不佳，预计下周铬系市场继续承压运行。

1.1价格预测

下周价格预测

注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢以温州304一级新料为参照（现金价，元/吨）。

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