前言：8月废不锈钢市场风云变幻，主流钢厂采购价大起大落，8月9日下调700元/吨，跌幅达5.3%，大幅下调导致市场情绪恐慌，贸易商出货意愿低，低价背景下钢厂采购有限，市场整体成交偏少。8月26日更新采购价，重回高位报13200元/吨，距离年内高点还差200元/吨，是再破新高还是昙花一现让我们拭目以待。
一、经济性方面
近期不锈钢三种原料价格走势出现偏差，镍铁与废不锈钢价格上调而铬铁价格大幅下调。对比原料经济性我们从两个角度出发，首先根据26日最近废不锈钢采购价折算镍铁价格约1403元/镍（铬铁取9995元/基吨），较镍铁主流价格仍有一定差距。成本方面，以废不锈钢为主原料时电炉炼钢304冷轧成本约18056元/吨，以镍铬合金为主原料时304冷轧成本约18658元/吨；废不锈钢保持较强经济性优势。
二、需求方面
7月钢厂废不锈钢采购量大幅增加，据Mysteel统计2021年7月中国32家钢厂废不锈钢采购量为73.14万吨，环比增加13.2%，其中300系48.2万吨，环比增加26.38%；200系21.84万吨，环比减少3.36%。400系为3.1万吨。主要表现为华南某钢厂采购量与使用占比创年内新高，其废不锈钢使用占比突破35%。且随着江苏、福建等地的电炉新建设备安装调试完成，未来废不锈钢的需求将处于稳步上升阶段。
三、供应方面
1、考虑国内不锈钢用品与设备折旧暂未进入爆发期，现阶段我们可重点关注不锈钢成品的成交。据Mysteel不完全统计，截止8月25日8月佛山地区304冷轧成交3.8万吨，环比7月同期减少46.5%。
2、据华东有色金属城、Mysteel统计，8月前三周金属城废不锈钢交易量5.7万吨，较7月同期减少约9.5%。8月不锈钢成交大幅减少，产废量较少，废不锈钢供应不容乐观。
3、据Mysteel海关数据统计，2021年7月中国废不锈钢进口总量4996.4吨，环比增加105.5吨，增幅2.2%；2021年1-7月废不锈钢进口34810.3吨。此规模相较于国内钢厂年采购650-750万吨而言显得微不足道，国内废不锈钢进口方面还有巨大的成长空间。
四、成品与废料价差
随着不锈钢成品价格大幅下调，而废不锈钢价格重新突破13000元/吨，目前不锈钢成品与废料价差回归低位至4850元/吨。
总结：短期来看市场资源偏紧，部分钢厂电炉投产在即，废不锈钢需求增加；镍铁、铬铁等原料价格较高，废不锈钢的经济性良好。
中长期来看钢厂废不锈钢使用占比增加成常态，未来废不锈钢的需求增加。