Part.1 市场概述

镍：美联储纪要释放鹰派信号宏观情绪拖累镍价承压下跌

美联储7月会议纪要显示年内将会达到缩减购债规模的门槛，美元指数刷新四个月高位，加之全球新冠肺炎仍在蔓延，中美经济数据走弱，外围悲观情绪主导下，大宗普跌，周内镍价承压下行。

海运费上涨加之疫情风险，正逢三季度集中备库期，镍矿价格坚挺运行。印尼镍铁回流延期，镍铁市场资源持续偏紧，下游300系不锈钢厂利润空间收窄对原料施压，镍铁价格持稳运行。俄镍现货资源紧俏，全球库存持续下降。MHP供应紧张状态难改，硫酸镍在三元前驱体需求带动下，镍豆将持续高消耗。预计下周宏观因素仍占主导，但基本面支撑尚在，等待全球央行年会结果公布，盘面价格或将有所修正，运行区间138000-145000元/吨。

铬：供需矛盾有所缓解 铬系市场平稳运行

本周铬矿成交价格整体趋于稳定，块籽矿和高品精矿价格继续保持坚挺，低品精矿则小幅回调。本周北方有大量铬矿到港，港口库存出现回升，加之工厂前期采购的铬矿尚未消耗完毕，使得本周铬矿市场承压运行，大部分贸易商目前出货积极性不高，均认为当前限电逐步缓解，铁厂生产逐步恢复，下一轮铬矿采购即将展开，后续铬矿消耗量的增加对铬矿市场仍有一定支撑。铬铁方面，近期广西地区降雨量较多，水电供应充足，内蒙古地区限电也大幅缓解，这两个主产区大部分工厂已恢复生产，铬铁供应预期增加，铬铁市场受此影响小幅趋弱，但临近钢招，工厂前期订单尚未交付完毕，市场上的铬铁货源并不充足，工厂挺价意愿较高，钢招价格调整空间较为有限。预计下周铬系市场强稳运行。

1.1 价格预测

下周价格预测

注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢以温州304一级新料为参照（现金价，元/吨）。

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