镍铬不锈钢

不锈钢主力08合约5月涨幅7.85%，6月涨幅9.36%，7月虽然才过了一半，但是涨幅已经高达7.84%。最近三天更是涨了超1000元/吨，这不禁让人想到了5月的钢材，可谓是你方唱罢我登场，黑色系表演一个接一个，玩得不亦乐乎。

不锈钢涨价的基本面原因有两个：1，钢厂限产。今年计划实现的目标是不锈钢产量不超过2020年，以此假设，如果从7月初作为执行节点，2021下半年将要较上半年国内不锈钢粗钢减产100-400万吨。市场对不锈钢供应有缩减预期，价格因此受到提振。2，成本支撑强。如下图所示，7月不锈钢原料涨幅明显，成本迅速增加，及时传导至下游不锈钢成品身上。

不锈钢涨价的技术面原因有二：1，不锈钢仓单规模较小。截至上周结束，上期所不锈钢仓单只剩下26472吨，还亏得有本周钢厂迅速增加交割货物数量，仓单规模得以升至43507吨，不然差点不够7月交割。仓单规模小，导致期货深贴水的局面得以有效改善，当下已然接近平水状态。2，高抛低吸的成熟操作手法。从持仓来看，持仓的增减几乎与价格的涨跌一致。至于最后一节为何在上涨过程中持仓出现下滑，显然是利润已经到位，小部分多头已经提前获利离场，当然也小部分空头被迫离场。

说实话，不锈钢期货接连创出历史新高，实在是历史罕见，如同火箭发射一般迅速。最近也跟一些交易的朋友探讨了不锈钢后市的一些看法，似乎不锈钢期货看到2万元/吨的朋友多了起来。