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Mysteel周报:镍铬不锈钢&正极材料分析报告(2021.6.28-2021.7.2)

市场概述

镍:基本面利多出尽 周内镍价小幅回落

周内伴随主流钢厂阶段性镍铁采购结束,叠加不锈钢三季度消费担忧,市场畏高情绪渐露,镍价小幅走弱。

菲律宾镍矿山FOB价格持续上涨,下游工厂需求集中下议价重心上调,镍矿价格坚挺运行。主流钢厂阶段性镍铁采购结束,加之300系不锈钢行情有走弱迹象,对于镍铁采购偏谨慎,市场议价回归冷清,成交暂稳,短期仍关注下游订单情况。精炼镍方面,进口虽少量补给,但库存持续低位。硫酸镍供应紧张,成本支撑三元前驱体市场价格上调,下游正极企业接受程度有限观望为主,价格高位运行。在镍基本面无明显异动下,市场对于后市持谨慎态度,预计下周镍价震荡运行,运行区间132000-136000元/吨。

铬:供应缺口叠加成本抬升 铬系市场涨势扩大

本周铬矿运力紧张海运成本居高不下,叠加到货量较小周内库存小幅下降。且5月南非出口量大幅下滑后续到货量存在减少预期,铬矿现货价格小幅上调抬升铬铁冶炼成本。受限于电力问题高碳铬铁6月产量下滑,交付长协订单后现货资源紧张程度加剧。供应减少成本上涨叠加下游需求较强,周内大型钢厂7月招标价出台环比上调950元/50基吨,提振市场心态现货报价延续小幅上行。受高碳铬铁以及硅铬价格上探抬升冶炼成本,中低微碳铬铁周内现货价格维稳运行。目前铬系市场挺价意愿浓厚,预计高碳铬铁市场短期内将强稳运行,预计运行区间在8200-8300元/50基吨。

不锈钢:现货市场成交转弱 300系价格震荡下行

本周不锈钢现货价格震荡偏弱运行,周初受到上周期货盘面上涨及成交偏好氛围影响延续涨势,但随后市场反馈本周成交表现偏弱,加之不锈钢期货盘面下跌,且部分钢厂有新资源补充,现货价格承压略有下调。库存方面,本周佛两地市场总库存均呈现下降态势,但减量主要体现在200系,300系无锡周环比下降而佛山市场略有增加,虽成交一般但贸易商交付之前订单,400系呈小幅下降。下游经历一轮补库之后,近期需求略有减弱,后期主要关注钢厂到货及库存变化情况,若资源集中补充情况下,预计下周304价格呈现震荡偏弱运行。

价格预测

品种

运行趋势

预测区间

原因

镍价

震荡运行

132000-136000

在镍基本面无明显异动下,市场对于后市持谨慎态度,预计下周镍价震荡运行。

镍矿

坚挺运行

72-75

菲律宾镍矿山看好下游需求报盘价格上涨,贸易商拿货成本增加后对工厂报价上调;国内工厂在利润尚可下,镍矿市场议价重心上调,但对于高报价暂难以接受,预计下周镍矿主流价格坚挺运行。

高镍生铁

持稳运行

1220-1240

国内镍铁厂7月资源多已出售完毕,镍矿成本支撑下低价出售意愿较低;300系钢厂利润较为可观,且本周持续去库状态,但阶段性采购渐入尾声,镍铁市场交投转弱。预计下周镍铁价格将持稳运行。

硫酸镍

震荡偏强

34500-36000

原料结构性短缺带来的硫酸镍市场供应量减少,虽然下游三元前驱体需求旺盛,但市场未有大量货源可成交,且现阶段企业大多采购原料进行代加工,对外采需求亦有所减少,预计下周硫酸镍价格震荡偏强运行。

三元

前驱体

震荡运行

118000-125000

上游原料价格虽有明显上涨,但原料大多已在前期备货完成,现阶段个别中小企业七月订单需求转旺,但买卖双方均处于观望当中,预计下周三元前驱体价格将持稳运行。

三元

正极材料

稳中偏强

155000-160000

上游镍钴原料端价格虽有上涨,但传导仍需一定时间,三元正极端采购原料多处于观望当中,龙头企业出货订单签订至年底,三元正极材料出现产能不足情况,预计下周三元正极材料价格稳中偏强运行。

铬矿

小幅上调

29-31

远期成本支撑下游铬铁价格走强提振,叠加部分高品质资源供应紧张,预计下周铬矿现货价格将小幅上调。

高碳铬铁

强稳运行

8200-8300

生产受限供应问题凸显,且下游需求向好7月招标价提振市场心态。预计下周现货市场报价将强稳运行。

不锈钢

震荡偏弱

16700-17200

游经历一轮补库之后,近期需求略有减弱,后期主要关注钢厂到货及库存变化情况,若资源集中补充情况下,预计下周304价格呈现震荡偏弱运行。

注:镍价以沪镍主力合约为参照(元/吨);镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照(美元/湿吨);高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照(元/镍);三元前驱体以出厂含税523型(多晶)为参照(元/吨);三元正极材料以出厂含税523型(多晶)为参照(元/吨);铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照(元/吨度);高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照(元/50基吨);不锈钢价格以304民营冷轧2.0mm毛边价格为参照(元/吨)。

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