市场概述

镍：宏观情绪突转 不锈钢期盘价格上涨 镍价反弹回暖

周内美国总统拜登计划为2022财年提出6万亿美元的预算方案，将资金用于基础设施、教育和医疗保健方面。宏观情绪转向，叠加不锈钢库存持续减少，钢厂期盘报价上调，镍价反弹回暖。

镍矿方面，由于海运成本持续高位，镍矿报价坚挺，市场情绪波动较大，短期镍矿市场暂稳运行。不锈钢高排产下，持续去库，钢厂原料不断消耗，近期多家钢厂入场采购高镍铁，国内镍铁厂报价坚挺。精炼镍方面，进口减少，国内仓单库存下降。硫酸镍方面，原料偏紧巴新地区6月货物已被预定，可流通至市场货物较少，在MHP原料偏紧的情况下短期内形式更加严峻，三元前驱体企业积极寻求镍豆自溶/代加工减少硫酸镍外采压力。短期基本面偏强运行，宏观情绪好转下，预计下周镍价将震荡偏强运行，运行区间128000-134000元/吨。

铬：供应扰动成本抬升 基本面偏强运行

由于前期中低微碳铬铁价格降至成本线，叠加原材料紧缺上涨，下游需求持续释放。本周中低微碳铬铁价格继续回升，拉动高品质铬矿粉价格上调。其他矿种由于环保及限产问题冶炼厂采购积极性较弱，叠加前期订单集中到货，港口库存持续累库。但受远期成本抬升支撑，铬矿价格或将持稳运行。高碳铬铁方面，由于主产区内蒙古电费上调并出现限电限产，广西地区亦由于电量问题收到停产通知。空单报量冶炼厂及小型钢厂不锈钢厂集中采购后，铬铁现货资源市场难询。供应扰动成本上涨，叠加6月不锈钢新增需求释放预期，市场心态回暖报价继续上调。周五大型钢厂发布6月招标价，下调幅度大幅放缓。目前市场暂无利空，预计下周高碳铬铁价格或将较当前招标价小幅回升。预计运行区间7300-7500元/50基吨。

不锈钢：市场现货成交转弱 300系价格弱势运行

本周不锈钢现货价格呈现弱势运行，本周无锡市场到货量有明显增加，但贸易商多用于交前期订单，市场库存没有出现增量，佛山市场整体出货尚可，库存继续环比大幅下降；而从市场接单的成交量来看，整体较上周走弱，现货价格下跌导致下游情绪转弱，多按需采购，基本处于观望状态，故现货价格持续探跌；周五青山和甬金304热、冷轧时隔多日再开盘，较上轮盘价大幅上涨，但与市场现货价格仍倒挂，但对市场情绪有提振，加之期货盘面上涨，贸易商出货意愿较强，周五成交有转好。期货镍走强，加之不锈钢库存暂无垒库表现，但另一方面钢厂期货订单接单略有压力，后期关注钢厂期货盘价及接单情况，预计下周304价格呈现窄幅震荡运行。

价格预测

注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；不锈钢价格以304民营冷轧2.0mm毛边价格为参照（元/吨）。

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