Mysteel：澳大利亚镍资源分布及供需分析

一、澳大利亚事件引发镍原料供应担忧

4月21日，澳洲外交部长佩恩(Marise Payne)表示，澳洲已经取消两项维多利亚州与中国签署的有关“一带一路”合作的协议。该事件引发市场人士对镍供应有所担忧。

据Mysteel调研，维多利亚州地处澳大利亚东南部，该地区镍矿储量及生产商较少，澳大利亚镍矿及生产主要集中在西部，该地区有BHP、嘉能可、第一量子等镍产品生产商。中国向澳大利亚地区主要进口镍精矿、镍锍、镍豆、镍粉、氢氧化镍等相关镍产品，截止发稿日该事件对国内镍进口暂未有影响。

二、中国自澳大利亚地区进口镍相关产品

1. 镍矿

澳大利亚作为全球镍矿储量第二大的国家，其镍矿储量主要在西澳大利亚州，占澳大利亚镍矿储量总资源的96％。BHP在此地拥有Mount Keith Nickel Mine及Leinster Nickel Mine矿山，该矿山主要为硫化镍矿，开采选矿后会将品位提升至10-20％范围内的精矿，之后主要运输至中国供火法冶炼的企业使用。

中国进口的硫化镍矿主要来源国为澳大利亚和俄罗斯，据海关数据显示，2020年中国自澳大利亚进口硫化镍矿量占中国自主要进口国进口总量的65%。

2. 镍锍

中国在2018年之前进口BHP生产的镍锍占总进口量较高，之后逐渐被芬兰及俄罗斯地区产的镍锍有所替代。据海关数据统计，2020年中国自澳大利亚进口镍锍量占总进口量的27%。另，后期印尼生产的镍锍将于2021年底回流中国，印尼将成为镍硫的主要出口国之一。

3. 镍豆

澳大利亚生产的精炼镍产品主要为镍豆，镍豆在2012-2017年期间在LME仓库处于垒库状态，这段时间未有大量产品进入中国市场。

自2015年澳大利亚地区与中国签署自由贸易协定后，由于中国自澳大利亚地区进口的镍豆免关税，所以2015年开始中国自澳大利亚镍豆进口量逐步增加。新能源企业便也尝试使用其生产硫酸镍产品，直至2020年镍豆成为硫酸镍的主要原料之一。在硫酸镍原料结构性偏紧的状态下镍豆可迅速补充硫酸镍原料缺口，并且在其“免税”的加持下，越来越受到硫酸镍相关生产企业的青睐。2021年BHP及嘉能可的镍豆长单也主要供给新能源中硫酸镍的生产企业，据Mysteel调研统计，2021年3月镍豆在中国新能源镍原料使用中占比30%。
4. 镍粉

镍粉现阶段主要作为硫酸镍的生产原料，由于其粉末状的形态，在火法冶炼中使用时易漂浮在空气当中损失，从而导致收益率降低，所以现阶段镍粉使用主要为湿法工艺，但也有个别企业用其来生产羰基镍粉。

个别生产硫酸镍企业需要与镍豆混合使用来降低硫酸与镍粉的反应效率从而降低氢气的产生，但镍粉的价格优于镍豆，且可享受澳大利亚与中国签订的自由贸易协定，所以进口关税豁免，使得该产品在中国仍有一定的市场。据Mysteel调研统计，2021年3月镍粉在新能源镍原料使用中占比10%。

5. 氢氧化镍

中国自澳大利亚进口的氢氧化镍主要为第一量子所生产，在第一量子于2017年停产后中国自澳大利亚进口氢氧化镍量降至0。据Mysteel调研了解，2020年二季度第一量子复产后于7月货物至中国，2020年中国自第一量子进口氢氧化镍量占总进口量的10%。现阶段中国氢氧化镍主要进口国为巴布新几内亚、芬兰、新喀里多尼亚、土耳其，未来印尼将成为氢氧化镍的主要进口国之一。

小结：澳大利亚作为全球镍矿储量排名第二的国家，中国较为依赖该地区镍相关产品，但中国企业已于印尼布局镍相关产品的产能产线，所以中国对其他国家镍产品的依赖度逐渐下降。当下仍有企业不断前往印尼进行镍产业链布局，未来印尼或将成为镍产品的主要生产国及出口国。

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