由上海钢联资讯科技有限公司主办，上海期货交易所、鞍钢联众(广州)不锈钢有限公司、广西北港新材料有限公司协办，中国特钢企业协会不锈钢分会、中国建筑装饰装修材料协会金属装饰材料分会合作，广东双兴新材料集团有限公司、金锠国际金属交易广场、佛山市钢汇宝进出口贸易有限公司、佛山市至顺金属科技有限公司、阳江市联昌金属科技有限公司、四川长鑫管业有限公司、广东益家管业有限公司、广州昕曦冶金设备科技有限公司赞助的「春晖」2021年（第三届）不锈钢产业链峰会于2021年4月20-23日在佛山保利洲际酒店隆重举行。
国盛证券有限责任公司研究所有色金属行业首席分析师王琪
4月20日镍铬废不锈钢及新能源专场于下午2点正式召开。会上，国盛证券有限责任公司研究所有色金属行业首席分析师王琪发表“新能源需求开启能源金属镍钴锂新格局”的主题演讲。
演讲中，王琪先生从新能源汽车的短期趋势和中期确定性；新能源汽车对镍、锂、钴元素的拉动；新能源汽车开启新需求；动力锂电池是未来的需求增长点以及竞争格局等五个方面对新能源进行多维度剖析解读。
一、新能源汽车的短期趋势和中期确定性
1、短期内保持乐观，得益于新能源汽车3月产销数据超预期，21年全年产销数据上调至220-240万辆。
2、中期来看，市场预期到2025年新能源汽车保持较高速增长：全球新能源汽车年均复合增长率将达到35%，2025年全球新能源汽车销量达到1500万辆。
二、新能源汽车对镍、锂、钴元素的拉动
镍方面：动力电池中消耗镍元素的主要为三元电池，NCM811及NCA三元材料每KWH对镍金属消耗达到约0.9kg。
钴锂方面：在三元电池中，随着电池镍含量增加，钴盐消耗量减少；钴消耗主要集中在钴酸锂和低镍三元材料上，其中钴酸锂电池每KWH电池中的钴元素用量约为1.1kg，是NCM111材料的三倍，NCM811材料的10倍。
随着新能源汽车行业发展，动力三元电池材料需求增加，预测到2022年全球对氢氧化锂的需求达到16万吨；从三元材料结构上看，高镍化进程下，预测2021年NCM811及NCA电池对锂盐需求占比达50%。
三、新能源汽车开启新需求
资源端：全球镍资源以红土镍矿为主，储量较为充足，预计将成为新能源领域重要镍资源来源。
随着新能源汽车销量快速增长，高续航里程的趋势要求三元正极材料高镍化发展趋势已定，未来电动汽车动力电池所需的硫酸镍需求或将进入爆发期，成为镍需求的最大新增点；
根据我们预测，2020年全球动力电池领域镍消费量约10.7万吨镍金属量，对应占比约5%；预计2020-2025年全球动力电池镍需求量或从10.7万吨大幅提升至2025年约60万吨镍金属量，占比提升至约17%，2020-2025年CAGR约41%。
由于高镍化所带来的成本和容量安全性有明显优势，所以高镍化是三元正极材料的必然趋势，从NCM622到NCM811技术路径，镍的质量百分比从36.3%提升到48.3%。正极材料的高镍化将改变正极材料中各金属比例，通过将高价钴的用量逐步降低，低价镍的用量将逐步提升，带来正极材料的平均成本逐渐下降。
由于终端电池发展迅速，刺激三元正极材料企业接单量，使得其开工率提高，带动三元前驱体企业快速扩张，企业纷纷加速新建产能投放速度。
进而促进三元前驱体企业对硫酸镍需求向好，预计未来产量和需求攀升；我国是全球硫酸镍最大供应国，2021年国内产能持续扩大，有众多企业加速新增产能扩建和投放。
2025年，电动车领域用镍需求有望达到约59万吨，2030年用镍需求有望达到约180万吨，从而使电池成为镍第二大需求领域。
四、供需平衡：
由于新能源领域的快速发展，印尼作为全球镍矿储量最多的国家，因此将成为全球镍资源开发核心之一。
NPI印尼红土镍矿-镍铁项目将成为最主要增量。得益于印尼高品位、储量丰富的红土镍矿资源禀赋，加之印尼禁止出口原矿政策，预计印尼将成为未来三到五年的全球镍资源开发核心。其中，印尼“红土镍矿-镍铁”项目将成为各家企业的布局重点。
预计2020年全球镍静态供给缺口约3.8万吨镍金属量，由于印尼青山Morowali/Wedabay两大工业园区新建镍铁项目的快速推进，预计2021年全球镍静态供需将由短缺转为小幅过剩约2.7万吨镍金属量；考虑目前在产项目产能、在建项目投产进度进度，预计至2024年全球镍供需将再度迎来静态供给缺口，预计至2025年全球镍静态供给缺口将进一步提升至约7.9万吨镍金属量。
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