3日上海不锈钢价格出现一定幅度下跌。主力合约2105，以14685元/吨收盘，下跌320元,跌幅为2.13%。4日不锈钢期货再度受到伦镍暴跌影响更是跌停，下跌895至13990元/吨。
镍及不锈钢期货盘面大跌必然也影响到不锈钢现货市场，304肯定是首当其冲，截止到今日午后，304冷轧较昨日最大跌幅达550元/吨，304热轧跌350元/吨。
不锈钢价格的大跌，必然影响不锈钢现货的成交，由于近日青山实业与华友钴业、中伟股份签订高冰镍供应协议的消息。对于该新闻，市场表示这意味着镍铁冶炼高冰镍从而加工制备硫酸镍的项目将顺利进行。多数人士表示未来镍铁过剩转嫁新能源，将导致当前分化的两条产业链再度融合。此对镍行业的一重大利空消息引发市场的恐慌，同时恐慌情绪也传导到不锈钢市场，不锈钢暴跌行情下市场观望为主，暂且按兵不动，今日现货市场成交冷清。
那市场不少人发出疑问，如果未来镍铁过剩预期延后，而镍铁又是300系不锈钢冶炼的最主要原料，在60%以上，目前不锈钢如此跌幅是否是被拖累或错杀？
我们可以从以下角度讨论不锈钢应有的走向：
1、不锈钢304冷轧即期成本最低15000元/吨附近，下方有支撑
3月4日Mysteel成本模型计算即期废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本14853/吨，外购高镍铁冶炼冷轧成本16349元/吨，低镍铁+纯镍工艺成本18898元/吨，自产高镍铁工艺成本16229元/吨。3日不锈钢304民营冷轧现货价格暂稳，四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为5.8%、-4.3%、-16.7%、-5.5%。
2、下游需求并不差，钢厂基本接单至4月
据Mysteel调研，国内主流钢厂不锈钢期货订单基本接到4月，部分大厂表示尤其下游终端订单较好。但部分钢厂因现货订单比例相对较大，当前行情情况下接单略显不足。而4月份期货价格304冷轧维持在15850元/吨以上，五尺热轧在15600元/吨，目前的4月份拿货成本锁定在这个价格。
3、市场库存年后初显下降趋势，不锈钢去库或将到来
2021年3月4日新口径无锡不锈钢库存总量500512吨，较上期减少3.00%，冷轧354266吨减少0.51%，热轧146246吨，较上期减少8.53%。佛山市场库存同样有下降趋势（具体数据可见Mysteel库存数据发布）。最新出炉不锈钢市场库存出现春节后首度下降，不锈钢去库或将提前到来。不少钢厂表示厂内不锈钢成品库存也并不高，维持正常库存水平。但后续不锈钢产量回归高位，库存情况需持续关注。
4、3月份国内不锈钢排产再创新高，供应压力凸显好需求是否持续
2021年3月份国内32家不锈钢厂粗钢排产预计289.25万吨，预计环比增13.60%，同比增加34.84%，预计产量将再创新高；其中200系102.65万吨，预计环比增17.93%，300系125.18万吨，预计环比增10.56%，400系61.42万吨，预计环比增12.97%。年后国内钢厂迅速回归高排产，加之印尼产量同样大幅提升，未来的下游需求表现成为唯一的谜底。
综上来看，当前现货成交冷清及高位的库存使得不锈钢现货价格一跌再跌，但期货出现的暴跌在预期之外，更多受消息面影响，后续消费表现正常情况下，不锈钢价格需再度回归基本面。