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Mysteel调研:不锈钢持续去库背后的原因

2020-07-27 18:29  来源:我的不锈钢网   查看历史数据

7月22日下午,Mysteel关于不锈钢社库持续去库的情况,进行了线上直播。同时有幸邀请到宝钢棒线材销售经理-吴勇军先生为大家带来关于棒线材市场上半年运行情况的介绍及行业热点问题的解答。

【链接】Mysteel嘉宾访谈:宝钢吴勇军先生-中国不锈钢棒线材产业发展格局

以下为会议具体内容:

二季度不锈钢库存快速去库,去库产品主要是热轧资源,品种上主要为300系去库明显。

市场对供应增加叠加成交下滑情况下,社库依然持续降库的现象颇为关注。Mysteel团队对此进行调研了解,目前市场认为的5个影响因素分别为:1、板坯转方坯2、交货缓慢3、前置库增加4、代理增加5、直销。

为此Mysteel对以上5个点从三个方面逐一讲解,情况如下:

一、方坯的增产——被忽视的“真实消费”

从3月份国内疫情有效控制开始,各行业逐步恢复运行,国内消费也随之在二季度表现出快速复苏,不锈钢无&佛山两地库存出现大幅去库。

Mysteel佛山统计的成交数据显示,整体板卷市场消费确实有较好的恢复,但却并未有超出以往的明显增量。

调研不锈钢终端消费可见,在公共卫生安全得以有效控制后,一季度末二季度初不锈钢整体消费迎来复苏。其一,300系热轧方面围绕中石化、中石油、中海油而来的储罐、管道等消费得以提振;其二,地方投资类项目增多,大厂300系资源应标情形理想带动锈钢消费。

此外,经Mysteel走访了解后发现,当市场还在高唱板卷良好消费预期时,棒材市场却开出了绚丽的“爆单”消费,这使得钢厂原本“沉寂”的板坯产能找到了新的曙光,开始向方坯产量上冲刺。

注:棒材主要是由方坯轧制加工而成,目前方坯最大产量是国内青山以及印尼德龙。今年二季度不锈钢棒材市场复苏,主要是伴随化工和基建的消费好转。

Mysteel调研结果来看,二季度不锈钢板坯产量虽有恢复,但与去年同期相比,仍存在一定差距;板坯的产量也限制了板卷的生产。

方坯产量方面,由于以往棒线市场消费稳定,钢厂月度方坯产量也都在稳定水平运行。而2020年随着二季度消费的增长,中国300系不锈钢-方坯二季度产量87.88万吨,同环比均达到110%以上的高增幅;上半年合计量也达到了同环比50%以上。这部分增量的50%以上被终端企业吸收,直到6月中旬,大量的印尼方坯回流制棒,才使得个别钢厂棒材库存有了一定的累积。

二、钢厂交货延期改善 消费好转传导终端提货节奏提高

二季度初,两地库存持续去库的主要逻辑是供应减少,消费增加。6月初,消费明显下滑的同时,供应却仍未有效恢复。

进入6月受季节性台风影响,华南不锈钢钢厂发运受到一定影响,市场整体货运较前期有推迟情况,6月末直到7月初无锡市场连续阴雨天气也使得整体卸货及钢卷入库速度有所放缓。北部湾新材、福建甬金、福建宏旺、青拓实业、青拓上克、广青金属、印尼瑞浦均有一定影响。汽运资源到货相对较为正常;铁运方面,太钢、酒钢钢厂因检修原因华东、华南到货资源较前期有所减少,总体来看钢厂到货资源在当期减少成为不锈钢库存前期难有垒库的主要因素之一。

直至6月底,终端消费开始有所好转。目前钢厂交货延期情况逐步改善,钢厂交货节奏加快的同时,不锈钢终端提货节奏在消费的带动下,有所提升。不锈钢库存在双重因素影响下,板卷库存呈现缓慢去库状态,部分贸易商也表示持有库存相对较低。

三、不锈钢市场扩大 钢厂布局未来发展 前置库存不再局限锡佛两地

按照钢厂以销定产的主导方针,华南大厂常规前置库存体量相对总量很少,为灵活运作期间,得以有前置库存体现。

今年二季度国内需求复苏,大型钢厂不断开拓新的市场,这也使得钢厂在布局上有了新的调整。南方钢厂前置库存也不再局限锡佛两地,有了向华北西南市场分流的情形。目前了解到华北地区山东市场所辖潍坊港、黄岛港、青岛港均有新增前置仓库,主要以300系为主,每个月将分流1-1.5万吨的钢厂前置量;西南地区市场重庆同样有前置库存增量,主要以201冷轧资源为主,截止本年度中旬前置库存量常量在3千余吨。

伴随着钢厂前置库存的分流与区域性增量,与之相对应的即有大厂代理的新增势力。

从Mysteel调研情况来看2020年截至目前,不锈钢主要钢厂均有增加代理的情况。无锡及江阴市场而言,本年度增加了青山中厚板及青山品种钢代理分别为江苏青锐达不锈钢有限公司、无锡嘉德不锈钢有限公司,前者发力中厚板领域,后者针对无锡市场主要以供应316L冷轧及310S、 309S、 2205及板坯为主。

再则,青山在北方市场新增的山东青拓世纪不锈钢有限责任公司,注册时间为本年度3月23日。就Mysteel跟进了解,该代理商户目前主要以304热轧资源经营为主,附带其他300系品种钢冷轧及201冷轧资源。在整个2季度前两月该公司月销量近2万吨。

随着钢厂在全国销售市场的不断扩大,不锈钢社库蓄水池也逐渐增大,德龙方面亦有向周边市场前置库存及新增代理的情形,就Mysteel跟进了解,温州市煜昌不锈钢为该厂在龙湾地区代理,截止目前库属资源相对低位,暂时维持2千余吨,常规时段前置资源亦可达5千吨附近。

此外还有钢厂直供的情况,钢厂直供主要体现在到港即提现象。

在2020年二季度尤为明显,不锈钢流通转入社库资源有一定降量。青山对代理要求都开始直面终端,开始逐步减少整卷在市场上的流通量,与之相呼应的是钢厂对于终端的把控也开始加深,德龙方面亦是如此。

从目前终端消费情况了解,多数终端用户方面今年整体订单较去年同期下降3-4成,民用制品消费及外贸出口消费表现疲弱,直到近期才开始逐步恢复。终端备库方面目前多也是轻库状态,备货多按照订单节奏提前10天左右进行采买。

以上是对新增前置库、新增代理以及直供方面的实际情况,具体对于库存的影响如何?

Mysteel调研结果显示:无锡、佛山库存水平不高,同样外省库存也并不高。

外省相比无锡佛山,在加工、分条、激光切割、弯折、镀色等加工密集程度不如佛山和无锡。Mysteel(抽样)调研了11个省市经销排名前三的企业,包含了华东、西南、西北、华北、东北5个地区。除了重庆地区有无锡的大经销商(非钢厂)新增了一些前置库存,其他地区的前置都是比较少的,比如山东的新增量并不是特别的高,在前一期只有7-8千吨,这几年不锈钢的价格都是在联动的,有行情的联动和波动后,市场都开始以低库存、高周转的经营模式进行,去年多个经销商龙头在市场都有较大的库存,而今年放低库存后,当前期库存周转量只有去年的半数水平。

新增的钢厂前置仓库库存较低。到货节奏不快,不仅仅是钢厂方面的交货,同样也有贸易商的提货不积极的影响。部分市场贸易商希望钢厂对于不赚钱的货(高价货、市场过剩规格)延迟交,对于赚钱的货(盈利资源、市场紧缺规格)加紧交,因此导致甚至有个别经销商2月份的订单还没有及时提货。

总结:

不锈钢去库的三大主要因素:1、二季度由于棒材消费增加,不锈钢板坯产能大量转化为方坯产量; ★ ★ ★ 2、钢厂交货延期,前期订单仍存在未交付现象; ★ ★ 3、潜在影响因素是钢厂方面新增前置仓库、直供/直销以及增加锡佛以外其他地区代理持货增加。★

整体来看,短期还是以关注钢厂发货节奏为主。中期主要关注不锈钢企业方坯回转板坯程度。

钢厂虽然存在一定的现货销售压力,但整体钢厂的订单情况来看:300系青山、德龙不锈钢卷板钢厂8月订单悉数接满,部分钢厂9月内部盘已经开始报单,据市场消息反馈目前钢厂交单情况正常,部分现货由于规格较差暂无代理提货情形。

200系期货方面,今年依旧困难重重,市场价格暂无有效提振,订单目前依旧以8月接单为主,整体到货量较30O系到货明显。北部湾新材方面,钢厂继6月报单接量之后,连续两个月未有盘价新开也未有新单再接,多交付前期资源为主,据市场预测该厂完成先期交付最早也要到8月末。叠加后期传统消费旺季来临,短期内不锈钢难有明显垒库情况出现。

预计不锈钢8月方坯回转板坯的量相对有限。目前市场大部分人士对今年旺季的消费情况预期乐观,加之当前市场库存仍维持相对低位,8月份国内不锈钢粗钢产量预计减量可能性较小,或将维持当前水平或再有小幅增量。

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