5月15日，2020年上海钢联《镍·铬·不锈钢周度报告线上分享会》第十四期正式召开，本次分享会采用腾讯会议直播的方式，共有近百人同时在线参与。
本次分享会由上海钢联资讯科技有限公司分析师周历主持，并携手Mysteel分析师白琼、Mysteel隆众分析师宋晶就本周镍铬不锈钢以及正极材料市场，从价格、成交、库存等方面展开全方位解读。
前期回顾：
一季度，延续阶段性镍过剩局面，LME镍库存出现大幅增加。同时，受全球疫情影响，国内外消费先后遭受重创，镍消费出现大幅下滑，全球镍供应过剩格局加剧，镍价承压下行。
二季度，随着国内疫情的有效防控，国内各个行业正在逐步恢复当中，下游消费也有所增加。作为镍消费占比最大的不锈钢行业，其下游开始呈现复苏迹象，不锈钢社会库存去库化明显。生产企业粗钢产量或将逐步提升，对原料需求也将随之增加。但二季度镍矿供应短缺问题将对国内NPI企业生产造成较大影响。需求增加供应缩减，加之镍原料端库存整体都并非充裕，二季度供应缺口将推动镍价呈现震荡上涨趋势。
需要注意的是2个主要存在的风险，分别是：印尼疫情对当地镍铁的生产和回流中国镍铁量的影响；以及市场最近议论的印尼斋月（5月）过后是否会放开镍矿出口政策。
一、本周各品种市场行情
镍矿
镍矿价格：本周低、高品位镍矿价格暂稳，中品位镍矿成交价小幅上调，以主流品位Ni: 1.5%镍矿为例，其 CIF 成交价上涨 1美元/湿吨至 42 美元/湿吨，主要为华东某大型镍铁厂采购，成交量较好。
镍矿海运费：本周菲律宾至连云港海运费小幅上涨 0.5 美元/湿吨至 7.5美元/湿吨左右。
镍铁
镍铁价格：本周高镍铁市场主流成交价上调 10 元/镍至 990-995 元/镍（到厂含税），大单量成交价已至 1005 元/镍（到厂含税），周涨幅 1.01%。
镍铁成交：据 Mysteel 不完全统计，本周国内镍铁市场成交量合计 5 万多吨，周环比减少 40%。主要为华南钢厂以及贸易商采购成交，华东某钢厂已连续三周未出价采购镍铁。目前国内23家在产可流通镍铁厂镍铁订单多集中于6月下旬交货，个别工厂最远交期已签至7月上旬。
镍铁利润：周内主流品位镍矿成交价略有上调，即期矿价测算国内镍铁企业生产成本较上周小幅上涨，但周内镍铁成交价涨幅不及原本成本涨幅，镍铁厂利润较上周有所收窄，除山东某大型镍铁厂外其他RKEF镍铁厂仅有0-20元/镍的利润。
金川镍
本周市场升贴水报价小幅上涨，周内适量金川镍到货上海地区，出厂价实时折算升贴水偏低，因此出现一些升水800的低价资源。目前市场主流报价对沪镍06报升水+1200~+1300之间，下游终端按需采购为主，上海地区市场整体下游成交偏弱，现金川镍消费处于弱势，消费暂未有明显改善因素。
俄镍
本周升贴水报价上涨，国内现货现在处于偏紧状态，并且随着不断消耗，导致市场升贴水报价向上推动，对沪镍06主流报价0~+100元/吨之间，沪镍07主流-100，上涨100。由于下游终端需求薄弱，成交价上涨力度有限，短期内处于供需两弱状态。
镍豆
本周镍豆市场报价对沪镍06报价维持-800~-700元/吨，现下游终端对镍豆按需采购，部分新能源企业等待镍价下跌时刻进行采购，自5月以来钢厂方面因前期FeNi累积，对镍豆有替代作用，导致镍豆暂未有新的采购，镍豆消费需求不足，周内镍豆价格下调，本周有少量镍豆报关进口。
整体来看，本周纯镍消费水平仍处于弱势，下游终端按需采购为主，现阶段下游需求暂未有明显改善迹象，库存亦持续弱稳状态。
硫酸镍
硫酸镍价格：本周电池级硫酸镍报价2.3-2.4万元/吨，电镀级硫酸镍报价2.5-2.9万/吨。目前部分硫酸镍企业仍在生产亏损当中，报价较为坚挺，但下游三元前驱体需求未有明显好转，仍为刚需拿货，且短期内未有明细利好刺激大量拿货，导致成交价较报价有所下调，电池级硫酸镍成交价在2.3-2.35万元/吨之间。
硫酸镍即期成本：本周镍豆纯溶仍有少量盈利，镍豆结晶及氢氧化镍生产仍处于亏损状态，现硫酸镍企业为保证正常的生产运作，不得不继续亏损生产，但也导致国内整体产量下降。
铬矿
本周铬矿价格整体表现稳中上涨。现货市场高位和低位报价向成交价格靠拢，表明市场情况逐渐明朗；外盘价格南非系上涨2.5-5美元/吨。
国内工厂对后期铬铁价格预期较高，本身受到铬矿外盘资源船期不可抗力影响，对铬矿现货资源需求增加。在铬系资源稳定需求以及南非运输&生产未完全恢复正常的情况下，国内铬矿现货市场短期向好运行。
铬铁：
本周高碳铬铁价格偏强运行。内蒙古地区高碳铬铁自然块现金含税出厂6000-6100元/50基吨，南方地区6200-6300元/50基吨。由于下游不锈钢5月粗钢产量增加，叠加进口铬铁资源减少，市场对新一轮钢厂招标价格预期较好，报价坚挺。
不锈钢
本周200系不锈钢价格上涨150-250元/吨，300系不锈钢市场价格上涨250-350元/吨。
无锡市场：目前201J1冷轧基价7200-7250元/吨，304民营冷轧基价13250-13400元/吨，热轧13000-13050元/吨。周初市场仍沉浸在钢厂指导价上涨或封盘氛围中，但随着价格上涨，下游成交有所转弱。周三，华东钢厂期货价格开跌，现货价格难以坚挺，304回落100元/吨左右；整体来看，上涨后下游企业的接受度有所下降。
佛山市场价格：本周佛山市场价格持续上涨，多持观望态度，为促成交周三下午部分贸易商价格回调，201回调幅度在50~100元/吨，304回调幅度在100~200元/吨。
目前市场宏旺、诚德主流报价13200-13500元/吨毛基，甬金、上克报至13400-13600元/吨毛基；热轧304环比上周涨100-200元/吨，目前热轧304主流报价13000～13200；201J1环比上周涨100-200元/吨，目前主流报价为7100-7250元/吨。400系本周有50元/吨的调涨，为近期首次调涨，市场反馈较之前成交有所好转。
不锈钢成交方面：本周市场整体成交一般，周初到周末是呈现持续下降的一个态势。本周青山201冷、热轧开盘均涨100元/吨， 304热轧窄带开盘涨300元/吨。
管型材
管型材价格：本周型材市场呈稳中走强趋势，圆钢方面青山两次上调报价，304累计涨300元/吨，报12750元/吨。316L多次封盘后大涨500元/吨，现货加价500元/吨，据悉目前订单已接至8月，部分规格产品有缺货情况。无锡市场贸易商表示出货阻力仍存。线材方面青山封盘状态持续，戴南厂商受废料资源紧缺影响有调涨操作，但受限于成交偏弱局面整体幅度不大。扁角槽钢厂商以平盘报价为主，出货难度继续维持。
管材市场也以稳中偏强运行为主。无缝管方面受原料调涨影响本周主流管厂也有小幅跟涨，实际交易仍以完成前期订单为主。部分厂商表示近期询单尚可但实际采购仍有延后。焊管市场因前期调涨较多，本周多按平盘过渡，交易氛围偏佳，下单积极性也有明显恢复。
废不锈钢
本周废不锈钢市场304涨100元/吨,涨幅2.9%，201涨50，涨幅1.4%。
华南304一级料9400-9500元/吨201统料3500-3600元/吨；
华东304一级料8950-9150元/吨，201统料3150-3350元/吨；
华北304一级料8600-8800元/吨，201统料3000-3200元/吨，以上报价均不含税。
本周废料价格上调，主要由于国内主流钢厂废料采购力度加大，加之市场资源偏紧，且不锈钢成品与镍铁价格持续上调，对300系价格形成有力支撑，贸易商心态良好，看涨情绪高，预计短期300系偏稳运行；201方面，市场资源偏少，钢厂收货困难，梧州地区钢厂采购价走至4100-4160元/吨，短期来看，目前价格处于高位，上涨空间有限。
二、本周各品种库存情况
镍矿库存：截至5月15日Mysteel调研统计国内13港港口镍库存总量为930.26万湿吨，较上周减少32.59万湿吨，降幅3.21%。其中中、高品镍矿为725.32万湿吨，较上周减少25.51万湿吨，降幅3.40%。
铬矿库存：截至5月15日Mysteel调研统计港口铬矿库存为410.3万吨，较上周减少2.6万吨，降幅为0.6%。天津港口库存为296.7万吨，较上周减少1.7万吨，库存下降幅度不及上周。
不锈钢库存：本周不锈钢社会总库存为52.39万吨，较上期大幅下降5.23%。冷轧29.62万吨，较上期下降5.01%，热轧22.78万吨，较上期下降5.52%。其中200系15.46万吨，较上期减少5.47%。300系27.81万吨，较上期大幅下降7.48%。400系9.12万吨，较上期小幅增加2.85%。