4月3日，2020年上海钢联《镍·铬·不锈钢周度报告线上分享会》第八期正式召开，本次分享会采用腾讯会议直播的方式，共有近百人同时在线参与。
本次分享会由上海钢联资讯科技有限公司明星分析师白琼主持，并邀请Mysteel分析师陈平平女士、Mysteel分析师王鑫泰先生、Mysteel分析师黄勋女士、Mysteel分析师罗强先生就本周镍铬不锈钢市场价格、成交、库存等内容展开全方位解读。
首先是上海钢联分析师陈平平关于本周镍矿、镍铁行情总结及下周预判：
一、镍矿方面
（一）菲律宾疫情防控升级，镍矿市场供需两弱
3月28日，菲律宾北苏里高地区发布文件表示，自4月1日起，包含采矿及矿加工企业被要求暂停生产，另外国船舶也被禁止进入本省海域。自菲律宾宣布社区隔离以来，防控措施不断升级，矿山开采及出货受到阻碍，市场可流通菲律宾货源稀缺，周内镍矿报盘稀少，市场成交冷清。
本周我网主流品位镍矿参考价维持平稳：Ni:0.9%CIF价格在27美元/湿吨左右，Ni:1.5%CIF价格在36美元/湿吨左右，Ni:1.8%CIF价格在67美元/湿吨左右。
海运费方面，本周菲律宾至连云港运费暂稳，7-8美元/湿吨。
（二）镍矿港口库存
据Mysteel统计，2020年4月3日镍矿港口库存总量为1179.18万吨，较上周减少43.12万吨，降幅3.53%。其中菲律宾镍矿为862.41万吨，较上周减少18.12万吨，降幅2.06%。印尼镍矿为315万吨，较上周减少25万吨，降幅7.42%。
二、镍铁方面
（一）钢厂询盘冷清，市场主流成交价暂稳
国内高镍铁市场主流成交价暂稳，880元/镍（到厂含税），现货小单成交价880元/镍（出厂含税），个别镍铁厂供贸易商出厂含税价至855元/镍。周内钢厂询盘冷清，整体市场观望为主，成交较少。
钢厂方面，不锈钢下游销售困难，价格再度走跌，对原料镍铁采购需求较弱且显谨慎。本周华东某钢厂暂停高镍铁采购。
工厂方面，目前市场可交易镍矿货源较少，镍铁厂镍矿库存偏紧，大部分已于4月计划执行检修减产，若后期菲律宾疫情持续影响镍矿出船，预计5月除大面积减产外或有一部分镍铁面临停产。
低镍铁市场，市场成交价3100-3200元/吨（出厂含税），周环比持平。
（二）成本&利润
镍矿市场可流通货源稀少，镍矿商以完成订单为主，市场报盘稀少；受镍铁行情不佳影响，下游采购也多显谨慎，市场成交价暂稳，国内镍铁企业冶炼即期成本环比持平。
本周镍铁市场成交价维持到厂880左右，即期成本测算镍铁厂亏损严重，国内RKEF工艺镍铁厂除山东某大型工厂尚有微薄的利润外，基本都出现50-90元/镍的亏损问题。
（三）最远交期
据Mysteel调研国内22家在产可流通镍铁厂，目前镍铁订单最远交货期至4月下旬，占比14%；国内镍铁厂交货订单集中于4月上旬到货，占比55%，集中于4月交货的占比68%。
（四）本周小结
菲律宾疫情防控措施升级，镍矿开采以及出口受到阻碍，市场预期供应减少，镍矿商报盘稀缺；而国内镍铁市场行情不佳，即期成本下镍铁厂生产亏损严重，对镍矿采购需求一般，预计下周主流品位镍矿价格持稳为主；
镍铁方面，受不锈钢下游接单情况不佳及价格走弱影响，钢厂对于镍铁采购较为谨慎，周内市场成交冷清，而工厂目前所用原料多为前期备的高价库存，目前由于形势尚不明朗，工厂多以消耗库存为主，暂不急于出货，预计下周高镍铁价格弱稳为主，下调空间不大。
其次是上海钢联分析师王鑫泰关于本周精炼镍、硫酸镍行情分析总结：
二、精炼镍方面
（一）市场价格
金川镍：金川镍本周市场升贴水报价呈现下行状态，市场对沪镍05报价升水1500~+1900之间，本周二上海地区适量到货，且出厂价折算升贴水较低，贸易商积极接货，导致市场升贴水报价明显下调，之后周四盘面大幅下跌，市场报价小幅上涨，随后盘面上涨后市场报价小幅下调，本周下游终端需求一般，镍价下跌时刻终端消费有所好转，其中主要为合金铸造类终端拿货，电镀类企业消费仍然较差。
俄镍：俄镍本周升贴水报价震荡运行，市场报价区间为-100~+100之间，盘面跳水时刻市场报价明显上涨，后盘面拉涨市场报价亦有所回调，本周下游终端整体需求不佳，仅为刚需拿货，且未有钢厂批量拿货，成交比较零散。
镍豆：镍豆本周有进口货物入库并开始出售，市场可流通现货有所增加，但市场出货贸易商仍较少，报价较坚挺，市场报价对05合约报价-700~-500之间，周内有钢厂询价镍豆，但未有实际成交，据了解下周仍有镍豆会进口入库。
整体来看，本周终端消费仍不尽人意，市场成交以贸易商间偏多，纯镍市场整体成交一般。
（二）库存情况
本周国内镍板少量下降，镍豆库存上涨，周内有镍豆报关入库至国内，保税区库存少量报关入库至国内。
交易所库存：本周市场仍有部分贸易商出俄镍仓单，所以上期所库存有所减少。现LME库存呈现下降状态，依旧主要为亚洲仓库镍豆出库，截止昨日仓库镍豆占比91.49%，占比较上周稍有增加。
（三）进口盈亏
本周进口亏损小幅扩大，比值有所下降，近日保税区现货镍板成交价于每吨+170~+190美金之间，本周有镍豆及镍板进口至国内，据了解下周依旧有镍豆镍板报关进口至国内。
（四）镍系原料经济性对比
镍系原料中现NPI经济性优于镍豆俄镍，所以钢厂对于镍系原料来源除废不锈钢外优先使用NPI为原料，短期内仍以NPI原料为主。本周镍价震荡运行，市场俄镍、镍豆绝对价坚挺，NPI报价未有明显变化，NPI较镍板镍豆贴水扩大，本周NPI较俄镍贴水均价约45元/吨，较镍豆贴水均价约39元/吨。
四、硫酸镍方面
本周市场电池级硫酸镍每吨报价2.25~2.35万左右，电镀级硫酸镍报价每吨2.8~3万左右，据悉现个别厂家电镀级硫酸镍开启年度常规检修，现电镀类消费不佳，部分电镀企业已有停业放假现象，所以对市场影响较小。电池级企业现由于市场行情不佳，并且市场价格偏低，加之个别生产原料出现偏紧现象，导致部分厂家出现减停产现象，现市场报价出货厂家偏少，个别厂家报价坚挺，下游三元前驱体企业询价采购受到一定限制。据了解四月部分企业由于下游消费不佳，开工率将有所下降。
接下来是黄勋女士为大家带来的铬系周度行情分享：
五、铬系方面
（一）3月高碳铬铁产量
根据Mysteel调研，2020年3月高碳铬铁产量为40.02万吨，环比2月增加6.57万吨，增幅20%；同比2019年3月减少8.75万吨，减幅18%。
2020年1季度高碳铬铁产量为120.27万吨，环比2019年4季度减少35.69万吨，减幅23%；同比2019年1季度减少14.03万吨，减幅10%。（2019年4季度高碳铬铁产量为155.96万吨；2019年1季度高碳铬铁产量为134.30万吨）
（二）铬矿现货市场
继上周南非等多封锁政策出台后，港口铬矿价格被快速拉涨，本周港口铬矿市场报价持续上周上涨趋势，现货价格整体上涨0.25-2元/吨度。
莫桑比克总统纽西30日晚宣布，为应对公共卫生事件，该国将从4月1日起进入全国紧急状态，为期30天。在全国紧急状态下，除保障物资供应和公共卫生等必要情况外，政府将限制国内人员流动以及人员出入境；隔离所有近期入境人员和与确诊病例有过接触人员；禁止举行所有公共和私人集会，包括宗教仪式、体育赛事等；关闭娱乐场所等。莫桑比克有贝拉、马普托两大铬系资源运输港口，根据了解，港口操作能力下降很多，暂时没有封港。
近期南非当地多数铬矿山停止开采，港口物流装卸受到影响等原因，国内铬系客户对铬矿资源供应偏紧预期增加，以及国内铬铁厂避险情绪升温，中小型铬铁厂采购港口现货，体现为国内铬矿价格整体上调。
尤其是南非系铬矿以及高品位铬精矿。天津港40-42%南非铬精矿主流报价在28-32元/吨度的情况，38-40%原矿报价29-32元/吨度，津巴布韦48-50%铬精矿报价32.5-33元/吨度。
（三）高碳铬铁价格分析
从上周南非实施封锁后，港口铬矿价格应声上涨，铬铁工厂跟随矿价上调报价。现阶段合金工厂挺价情绪浓厚，因为认为后续铬矿价还会上涨，如果现在低价销售铬铁，后面高价购买铬矿则工厂亏损严重。近期中小型工厂采购铬矿现货，造成港口铬矿成交价格上涨，大型工厂情绪比较平缓，基本在消耗前期港口库存为主，认为如果南非如期解禁，则铬铁生产受影响不大。铬铁销售方面，有长协客户的工厂基本在完成长协订单。零售市场的铬铁厂自然块报价5700-5800元/50基吨，加工块报价6000-6200元/50基吨，根据近期港口铬矿价格，铬铁零售市场价格跟随上涨，工厂基本可以保本。
当前铬铁的成交以采购高铬含量，低硅为主，成交数量基本在300-500吨左右，较高的为800-1000吨左右，主要供给特钢厂以及普碳钢厂以及铬铁贸易商建仓采购。工厂零售市场订单尚可观，部分铬铁厂反应订单到4月底。
（四）汇率情况
本周人民币汇率稳定、美元指数重回100，南非兰特跌至18.5。南非兰特汇率从年初的14跌至18.5兰特，跌幅超30%，汇率下跌有利出南非资源的出口，对南非外商来讲意味着成本下降。南非兰特兑美元跌至历史新低，由于全球新冠病毒大流行，南非经济将大幅萎缩，财政危机也将大幅增加。
（五）总结
随着海外疫情的发展，铬系主要资源国南非、印度、土耳其、津巴布韦国家医疗卫生条件不完善对疫情控制存在一定考验。海外不同程度的防控程度，内陆运输，港口作业受到不同程度限制，都会影响到国内铬系资源的到港。本周铬系市场价格持续坚挺，港口铬矿库存处于缓慢消化阶段，预计在南非解禁前，国内铬系市场价格仍保持稳挺状态。从需求端来看，考虑到大型钢厂4月高碳铬铁招标价格平盘为主，铬矿、铬铁价格大幅调整可能性不大。
最后是上海钢联分析师罗强关于本周不锈钢行情分析：
六、不锈钢方面
（一）锡佛市场持续弱稳运行本周无锡市场304不锈钢价格弱稳运行，民营304冷热轧库存逐渐消化甚至出现规格短缺，价格暂且止跌企稳；大厂冷轧价格略有下探，其余主流钢种仍然弱势不改，目前201J1冷轧基价6700元/吨，304民营冷轧基价11800-11900元/吨，热轧11800-11850元/吨，430冷轧7200元/吨；本周市场库存有明显消化，主要体现在300系库存下降，而200、400系库存变化不大继续维持高位；本周300系成交尚可，价格稳定之后市场情绪缓和，但200、400系成交仍不理想，外贸出口及汽车行业需求较弱。
佛山市场：本周佛山市场继续弱稳运行，但跌势较上周有明显放缓，304冷轧环比上周下跌50元/吨，目前市场宏旺、诚德11700-11850元/吨，联众、德龙资源较低，成交走至11600-11700元/吨；热轧304与上周持平，目前市场主流报价走至11700-11800元/吨，近期市场反馈成交一般，主要原因是节前需求不太旺盛，市场商户调价意愿不强，持观望态度；本周201冷轧较上周下跌幅度减小，近来诚德代理杀价较为猛烈，青山及宏旺代理较为被动，成交不太好。
（二）本周管型材弱稳运行型材市场本周仍以弱稳运行为主。
圆钢方面主流厂商多持盘整态度，青山304报11900元/吨。据市场反馈或受清明假期临近影响，本周交易氛围略显清淡，客户采购意愿不强。至周中，无锡市场部分贸易商为促成交，有小幅让利，但实际效果依旧不佳。扁角槽钢方面本周维持稳价运行，主流厂商表示接单情况相比前期有明显下滑，导致市场部分信心的缺失。线材市场总体呈弱稳运行，客户仍多以询单为主，采购力度迟迟不见增加，市场观望情绪较重。本周主流厂商在实际交易中也有所让利。
管材市场本周以稳中偏弱运行为主。无缝管厂商因青山原料暂未调价也多持稳价观望态度，本周市场少见调价。据厂商反映，本周市场待假情绪显现，整体询单偏少，客户采购积极性不高，出货压力也在持续影响市场心态。但仍对节后行情抱有希望，表示因目前下游无明显囤货，经后期生产消耗后，或会有采购需求。本周焊管市场有微幅调整，主流厂家本周有100元/吨的小幅下调。询单偏弱，因市价未完全稳定，下游客户采购仍有犹豫，反馈至市场实际交易也偏少。
（三）废不锈钢价格略显涨势
本周废不锈钢市场304涨200-300元/吨,201涨50-100元/吨，随着价格上调，市场成交有所好转，货场流转量增加，目前华南304精铸8550-8650元/吨，304一级料8200-8300元/吨，304统料7850-7950元/吨（304涨100），冲剪3650元/吨，201统料3250元/吨（涨50）；华东304精铸8500-8600元/吨，304一级料8200-8300元/吨（涨200），201统料3000-3100元/吨；华北304一级料8100-8300，以上报价均不含税。300系方面，随着主流钢厂相继发力，采购量增加，市场情绪好转，各地废料价格有所上调，但考虑成本经济性问题，废料上行空间不足，预计短期以稳价为主；200系方面，梧州、宁波地区的钢厂陆续采购，废料需求增大，再加上废料冶炼相对高炉冶炼成本占优，预计短期价格下降空间较小，或有小幅回升。
（四）无锡、佛山两地库存均有所减少
本周不锈钢社会库存减少了5.78万吨，目前为63.07万吨。其中，冷轧库存减少2.64万吨至30.03万吨，热轧库存减3.14万吨至32.78万吨；200系库存减少0.84万吨至20.19万吨，300系库存减4.78万吨至33.53万吨，400系库存减少0.16万吨至9.35万吨。本期库存为第三周连续降库且降库幅度较为明显的一周，盘库统计可见本周仅400系冷轧由于无锡市场大厂资源到货，钢贸商月末结算提货呈现窄幅增量情况。其他产地冷热轧均有不同程度的降库情况出现。
（五）下周不锈钢行情弱稳运行为主
板卷市场：200系：目前库存维持较高位置，近两月200系钢厂排产也一直保持增量，实际需求却稍有压力；但另一方面200系生产利润已经压缩到低位，预计下周200系价格弱稳为主；300系：经历3月的集中消化去库，外贸出口压力在近期开始凸显，而4月份钢厂维持3月份生产水平，后期大部分依赖内需也有压力，预计下周300系价格震荡下行概率大；400系：钢厂出台高碳铬铁价格平盘，但400系供应端压力较大，市场代理、贸易商库存也长期维持较高水平，消化缓慢，预计下周430价格弱势运行为主。
管型材市场：本周整体询单偏弱，下游采购意愿不强。但考虑至月初，厂商出货压力略有缓解，且清明节后市场需求或会有一定回升。心态也有一定改善，在原料价格不做调整的情况下，下周市场或将以维稳运行。