2018年一季度留给业内是三高两低（高成本、高产量、高库存，低价格、低利润）的印象，2018年二季度的不锈钢行情将如何演绎呢？
一、宏观经济政策面
美国轰炸叙利亚将使得美元阶段内呈现大幅走弱的趋势，伦镍将受原油暴涨影响继续上涨；随着战争局势的升级，市场预期美国将会对俄更多的商品制裁，镍或将受波及，如果后期LME禁止使用俄镍交割的话，那么无疑会加剧全球镍市场供应偏紧的局面，那么对于镍无疑会形成强力推动。
虽然美国之前的关税事件近期有所缓和，台湾对来自大陆不锈钢的管制也还处于待确认状态，但是国内资金面趋紧趋严是越来越清晰。银监会于4月份开始对各大银行开展为期半年的信贷审核抽查，各大银行政策不断收紧；金融信贷将处于监管风暴中心，贷款用途开始专项限制，各项福利陆续取消；二季度额度将会收紧，利息逐渐上浮，门槛大范围提高，贷款难，贷款严，贷款不够用是必然。这势必对于当前市场高库存和电子盘高持仓量是利空，谁都明白这些都是用资金堆出来的“金山银山”啊!
二、不锈钢原料面
二季度镍资源短缺确实存在，但短缺的程度视乎有些夸张和高估。短缺论中最常见的就是印尼不锈钢增量，印尼出口镍资源减少；但印尼不锈钢增量，压制中国不锈钢产量发展，减少中国镍需求，这个要看到。高估论中最常见的就是新能源等领域需求增量，这个是循序渐进的增量，不是一步到位的暴增。另外，不得不重视的是废不锈钢冶炼相比镍铁和低镍铁+镍板具有优势，且国内钢厂逐步提升废不锈钢使用量，小部分填补了供应短缺；还有就是警惕镍的显性库存转为隐性库存的炒作。——镍将震荡上扬，但不要盲目太乐观，镍最不缺的就是炒作与诡异！
一季度铬矿采购量价齐涨，并非中国市场下游需求猛增，而是汇率变化导致商家认为采购机会到来，即使涨价也欣然接受，因为到港的人民币成本变化有限；投机采购势必导致目前港口铬矿库存上涨速度惊人，足够国内铬铁生产三个月以上，远超铬矿库存的安全上限。反观铬铁下游不锈钢价格一降再降，可以说是退无可退；钢厂要不停产或减产，要不自我亏损换市场份额，要不倒逼上游原料换自身生存空间。综合上下游的市场情况来看，外加当前铬市信心略显不足，铬将弱势运行一目了然。
三、不锈钢供需面
目前下游实际需求尚可，但市场资源充足，价格持续阴跌，下游用户按需采购，出现旺季不旺的尴尬局面。
从最新的钢厂排产情况来看，4月份除了宝钢徳盛确实有5万吨左右不锈钢产量转产普碳钢，其他钢厂停产、减产、转产都可以说是雷声大雨点小，基本可以忽略不计减少量；相反，4月份广西中金技改后复产，东方特钢检修结束后也将复产，这两家钢厂复产产量增量基本上可以抵消宝钢徳盛转产普碳钢的不锈钢产量减量；故4月份不锈钢高产量将继续延续，考虑钢厂生产转运市场的时间差，也就是意味着5月份不锈钢市场高供应情况将继续延续。即使钢厂在5月份出现真正意义上的减产情况，那么结合当前市场高库存和电子盘高持仓量的消耗，也很难一下子扭转供应相对过剩的局面。
从进出口情况来看，国际贸易壁垒加剧，关税事件博弈激烈；在反倾销+关税的肆虐下，在青山印尼全流程低成本产品的冲击下，二季度不锈钢出口将可能出现负增长，致使出口转内销压力倍增。如果台湾管制大陆不锈钢出口到台湾政策落地，那么将有5～6万吨/月不锈钢出口受阻转内销。
四、市场库存和电子盘情况
3月底市场总库存环比3月中旬小幅下降2.2万吨至40.9万吨，仍处于历史高位；另外，无锡电子盘可交割库存量目前为7万吨上下（未包含），这么高库存打压市场信心！虽然4月份最新的库存统计数据还未出来，但是从4月13日最新的市场前线反馈，市场库存环比3月底增加的可能性极大。
4月16日上午10点电子盘持仓量情况：1804：3万吨；1805：10万吨；1806：7万吨；1804～1809:38万吨；某些钢厂通过电子盘以期货形式提前跑量，价格透明，人人可买，已经冲击或主导实体不锈钢现货销售，极度打压不锈钢市场信心！
五、综述
二季度资金面趋紧，不锈钢供需面相对过剩，镍价略有支撑，铬价理性回调，不锈钢进出口内忧外患，市场库存和电子盘体量暴增，信心不足预期价格下跌。