清明假期，应景。稠密的细雨，阴暗的天气，就如眼下的铬系资源市场，心气不高，昏昏沉沉。自3月末期钢厂采购价格联合出台以后，国内铬系市场采购价格下调500元/50基吨已经确定，不会再有变化，但是钢厂采购带来的影响并未结束。我们以铬铁的角度分析下近期的铬系市场。
需求篇
不锈钢市场对于铬系市场的影响，主要来自于两个方面，第一：不锈钢成品是厂的价格，其主要是能否有利润空间，为铬系产品带来利润空间。第二：是需求，如果不锈钢厂有生产任务需求，即便是面临亏损，只要产量不减，对于铬系的需求就不会下降。
从目前的市场情况来看，不锈钢的利润问题，从农历新年开始就被大家关注，甚至出现了很多的减产、提产甚至转产（包括系别间转产和转普碳钢）的消息。农历新年以后，很多消息都逐渐的转为现实，说明不锈钢的产品利润真的出现了较大的问题。尤其是300系不锈钢，不少钢厂从300系转向了200系或者400系，而随着200系的增多，200系利润也出现了下滑甚至亏损。钢厂将目标转向了普碳钢的生产谋利。这一系列的转变，对于铬系资源的需求金属量都会出现一定的缩减。
产品的转变带来的需求问题，只是所有需求变化的开始，4月采购价格出台后，钢厂的需求量从原料的常量采购，均变为适量采购。这也引起了市场不少客户的关注，小编受人之托也对此事颇为关注。北方大型钢厂，在采购价格出台后，因为上报数量依然偏高，一直坚持本次要减少采购量，而近期得到消息，因为考虑到长协户的合作关系，最终将适量采购定到了常量采购的水平。同时市场也得到消息说，下一轮采购价格不容乐观。接下来，关注下南方大型的不锈钢厂，近日基本已经确定，该厂镍业的铬铁采购虽然价格确定，但是因为不锈钢下游不景气以及原料库存较大，最终决定4月不进行任何的铬铁采购，直接影响铬铁4-5万吨左右的需求。其他旗下公司采购正常，但是据了解，价格都出现了一定幅度的打压，看来目的也很明确，压价降成本。
近期，中美贸易战争的事件也对国内不锈钢市场造成了一定的影响，肯定也会波及到原料的需求，我们拭目以待。因为之前钢联资讯（MSC）已经有一篇关注颇高的文章详细的剖析了影响，这里就不多做解释了。
供应篇
说完下游的需求，在来看看上游的供应情况。铬矿资源市场比较关注的有几点，第一：资源数量，铬矿在国内港口的库存，甚至到港预测。第二：资金情况，国家投放资金以及圈外资金的不断涌入情况，第三：由下游供需与资金所带来的信心。
农历新年以后，铬矿资源就处于高位，截止清明假期第一周，库存更是大跌眼镜。小编不算滞箱与江漂资源的统计，港口铬矿库存已经高达295万吨以上，换言之，不算生产企业内部库存，实际市场库存已经超过了300万吨以上。按照近3个月的平均产量，铬矿的需求每月不到100万吨，换言之，中国的实际铬矿社会库存已经足够生产厂家用上3个月以上。加上2月以后，国内企业对于外盘铬矿资源的采购较多，那么后期的铬矿资源还将陆续到港，而在这些资源中，可能还存在未确定买家的海漂资源。明显，从数据分析，铬矿资源严重供过于求，得到的结论必然是偏空的。
再看资金，先说国家投放资金，截止今日，央行所投放的逆回购年净投放-1.03万亿元，国家所投放的资金在逐渐的缩紧，对整个市场都会造成一定的压力。对于铬系这个相对较小的品种，央行资金投放缩减的影响，可能并不大，因为我们有圈外资金在不断的入驻圈内。
17年间有不少镍系、锰系企业无论是开辟新的赢利点，还是受到市场压力转投铬系。市场上铬系圈外客户均在不断地进入铬系圈，携带的资金量也较为可观，比较出名的就有上海群贤。而今年，有一家更具市场影响力的企业，已经对准了铬系市场进发，瑞钢联。对于铬系市场而言，这些具有巨大资金支撑的企业，都将成为市场价格变化的转折点。他们的操作可能直接导致铬系市场的价格筑底或者高位坚挺。目前这样的企业，也是外商较为关注的，只是眼下市场的情况让外商有些进退两难。前期高价资源的发货以及开证都没有完成，现在客户的压价，外商即使有心接受，暂时也只能做搁置处理。
总结篇
最后是信心问题，对于品种较小，而又在不断吸引外部资金的铬系市场而言，信心对资金持有者的影响，直接导致了我们市场价格的波动。而在大量资金的影响下，有时市场的供需对价格的影响也会淡化。比如去年，铬矿过剩较大，而铬铁需求偏紧，不锈钢厂家具有较大的利润。那么市场信心较好，资金持有者坚挺价格，铬矿资源价格一直处于高位。而近期，铬矿过剩依然严重，铬铁需求出现了下滑，不锈钢厂家的利润已经急剧下降，甚至要依靠减产、转产甚至停产来应对。那么持有较大资金的客户，会考虑通过降价手段尽快达到回收资金利益或者止损的目的，备战下一轮市场。
综合上下游的市场情况来看，短时间内国内铬系市场的情况，从供需到资金乃至市场信心都都偏向弱势运行。当然在这样的前提下，也是几家欢喜几家忧的。近期持有资金的新玩家以及空仓客户可是摩拳擦掌。等待着新一轮机会的到来。价格的下降会为下游带来利润，使得生产需求触底反弹，就如节后阴雨过后阳光明媚一般，铬系市场的价格变化速度越快，转变也会瞬时既到。本轮市场价格的筑底可能很快就会到来，一旦筑底，涨价也就不远了。