铬是银白色带有光泽的金属，在自然界中没有纯铬。铬具有与其它金属形成合金的能力，其坚硬性和耐腐蚀性使它成为一种重要的合金元素。据统计，世界铬铁矿消费量的76％用于冶金工业，13％用于耐火材料，11％用于化学工业。铬是战略金属，且居第一位。在冶金工业中，铬铁矿是冶炼铬铁合金的主要原料。铬铁合金主要用于炼钢过程中的合金化，可增加钢的硬度、韧性、延展性、耐热性、耐磨性和防腐性，是生产不锈钢、轴承钢、弹簧钢、工具钢及军用特钢的重要合金元素。
【追忆篇】
2016年上半年，国内铬系市场走势波动不一，截止9月中下旬，铬矿资源走势可谓走出了一个漂亮的深V走势，到目前为止价格依然还在不断的上升过程中，顶点在哪？很难预测，只能边走边看环境和数据的变化推敲。而高碳铬铁方面，在经历了一波谷底之后，很快反弹至高峰，价格高峰未持续多久之后，急转而下，目前正处于二次触底的局面下。而后期铬铁价格能否达到与铬矿资源的价格一个高度，也是近期大家关注的焦点。在这里小编也不敢妄下揣测，将上文提到的中国稀缺但居世界第一位的战略金属的部分数据做了下梳理，与国内客户做一个交流。大胆的预测下后期走势可能会发生的情况与条件，供大家参考，后期也望多多交流。
首先，中国是铬系资源的稀缺国，虽有一定的储量但是开采不易，劣势明显，所以国内铬系资源大量依靠进口。而抵达中国的铬系原料极大部分被用作了冶炼原料进行加工并投入了不锈钢的生产。那么先让我们来看一下，今年国内铬系市场上下游情况的数据平衡情况：
铬系产品没有期货资源，所以所有的市场价格波动基本都会依靠供需情况变化。相应的铬系产品又是一个小品种，且入市门槛较低，资金占有量并不大，因此买卖双方的信心、资金以及不经意的集中操作很容易引起铬系市场的波动，造成物极必反的趋势。2016年至今国内铬系市场就经历了几次这样的波动。我们先来简单的回顾下今年上半年的情况。
今年年初受到去年下半年需求低迷影响，国内铬系市场虽然供需呈现出了供不应求的局面，但是因为前期不锈钢的铬铁资源库存较为充足（厂家库存以及去年下半年的长协订单总量），且在2月有停产检修计划，因此不锈钢厂在第一季度的实际需求情况并不乐观，仅在3月下旬开始有了明显变化。且当时全球供应最大的铬系商家嘉能可在去年下半年出现了较大的债务危机，在求生存的过程中铬系资源的价格大幅下调，供应量维持高位，将当时的全球铬系资源价格砸出一个“深坑”。在这样的情况下，用谈铬色变来形容当时的铬系市场贸易并不为过，没有任何的国内贸易商愿意采购铬系资源，都认为汇率以及外商的铬矿成交价格还会继续加深。这样的情况导致了大量的国企退出铬矿市场，也就是从这一刻起，拉开了2016年一季度以后，铬矿资源价格血腥上涨的帷幕，当然国企铬矿贸易商退市只是其中的一个原因。资金大户退出铬系市场却是后期导致中国铬系资源矿铁价格分离主要原因，没有之一。
铬系市场价格从2季度开始的突飞猛进，不锈钢厂的需求从3月中下旬开始明显增加，而因为前期不锈钢厂的停减产，让国内铬铁生产企业在亏损的压力下看不到希望。也选择了停产。而这一轮的减停产看似简单，但是实际却带来了很大的后期影响，因为需求的减少以及前期铬矿的大幅跳水，很多厂家认为中国需求下降，原料还将继续下降，但生产企业并没有想到不锈钢的需求恢复的如此之快，且需求量也是空前绝后。钢厂在市场供应不足的前提下，不得不将后期备货的铬铁资源提前使用，同时在国家资金投放的助力下抬高采购价格、增加采购需求数量。即便如此，国内铬铁生产企业依然措手不及，利润是得到体现了，但是原料呢？稀缺资源，采购周期需要2个月，在大量采购期货资源的同时，现货铬矿资源成为了大家争先恐后想要争取的资源。而今年二季度是市场最多变的季度，市场虽然稳定，但是其中采购心态的跌宕起伏也使得铬系市场价格出现了小幅的波荡，但最终都是以一波上涨告终。而至二季度末期，国内铬系现货市场格局变得逐渐清晰，同时国内铬系市场矿铁价格走势分离的开始，铬铁资源因为二季度丰水期产量增加，加上进口铬铁的过分集中到港，导致国内铬铁价格在从三季度开始被打压。当然前期低价的铬矿资源到港，也让不锈钢厂打压价格有了一定的底气。但铬矿资源价格却持续飙升，虽然钢厂的采购价格下调让当时的外盘资源价格滞涨持稳，但是不久之后，因为国内港口铬矿数量的急剧下降，直接导致了厂家采购过分集中，铬矿与铬铁的价格走势从此分道扬镳。
而对于正在经历的第三季度，小编并不准备费太多的口舌去描述，只能用历历在目形容。但是在三季度即将结束之际，市场也即将为矿铁分离的铬系市场画上句号，毕竟铬系资源对于中国而言是稀缺资源，原料端的稀缺迟早会影响到中下端的供需输送，价格也迟早会跟上原料的走势。国内铬铁厂对于钢厂的采购价格即将迎来“苦尽甘来”的一刻，而对于原料端，也许还将持续在痛苦的纠结中。而对于四季度的市场变化结合前期数据，小编打算来个大狂想，仅供各位看官参考娱乐。
【狂想曲】
按照前期的上下游数据，我们大胆的狂想。国内不锈钢市场1-8月的数据显示月均的不锈钢粗钢产量约为195万余吨，那么16年全年不锈钢的粗钢产量大约在2340万吨左右。与去年相比有了180余万吨的上涨，铬铁的需求至少增长约45-50万吨，多出了将近一个月的铬铁需求。
我们接着看，按照数据计算我们可以大胆的得到以下几个数据，全国的铬铁需求710万吨，全国铬铁产量410万吨，进口铬铁数量280万吨。铬矿消耗960万吨，进口铬矿数量940万吨。仅从数字分析，截止今年年末，国内铬矿与铬铁资源的供应均处于供不应求的局面。市场大好，但是请大家牢记，虽然有了数据支撑，但也是猜想，实际情况还是需要走一步看一步的，后期如何操作，请大家自行脑补，小编就不参与了，因为这品种不但容易物极必反，后期需要考虑的变数还有很多。
在这里为大家把后期可能影响到的市场情况跟大家做下汇报和交流，首先对于不锈钢的粗钢实际产量能否超出2300万吨达到2400万吨，个人觉的可能还是需要观望的，今年的确不少不锈钢生产企业投产，且2017年还将有不少不锈钢粗钢产量释放。但在受到国外反倾销日益增加且严重的前提下，中国不锈钢的内需并未见到明显的增加，因此产能扩充之后的下游消耗问题可能成为后期不锈钢产量增长的瓶颈，加上还未投资的项目逐渐投产，国内的不锈钢粗钢产量的增加可能会受到一定的牵制。
其次，对于铬铁的供应稀缺问题，不可否认因为目前国内贸易铬矿资源的紧缺，加上枯水期的影响，国内的铬铁产量可能会维持在一个较低的水平。但是大家也不能忘记，全球的铬系资源供应大国，南非在我国进入枯水期以后，它将走出冬季，恢复铬矿的开采以及铬铁的冶炼低谷期。后期进口资源的供应量可能会呈现逐渐上升的趋势。加上目前外盘资源的价格不断上涨，且国内铬铁资源的价格因为供需大幅拉涨。外商不会放弃这样一个黄金供应期，即使短时间不愿意出货，那应该也是为了后期将利益扩充至最大化。而可能对于国内客户更关心的是，南非商家到底是以铬矿供应为主还是铬铁供应为主，因为按照目前的价格来看，铬矿的利润空间不会比铬铁价格少多少。外商的不同决定对后期的铬系供应格局可能有至关重要的影响。在这里有个数据大家可以稍微关注下：2014年全年的进口铬铁数量为205.69万吨，到了2015年进口铬铁数量飙升至267.74万吨，截止今年7月160.44万吨，平均每月进口数量22万吨以上。中国没有铬铁，需求如何满足，无非只有两条路可走，买铬矿自己生产或者直接购买铬铁。这两种办法无论哪一种最终的资金来源均是不锈钢厂家，而货源都是外商。铬矿：南非、土耳其、伊朗、巴基斯坦、阿尔巴尼亚等，铬铁：南非、哈萨克斯坦等。铬铁的进口资源从14年后开始大幅上升，其中哈萨克斯坦资源明显，14年哈铁全年进口量为32.16万余吨，15年全年哈萨克斯坦进口铬铁40余万吨，而16年1-7月哈萨克斯坦铬铁的进口量已经高达38.6万吨，预计整个16年进口的哈铁可以达到60万吨左右。而贸易采购性质的铬铁进口资源越来越少，大量被钢厂采购所替代，也就是我们所说的直供钢厂。
第三，既然说到了铬矿的利益，那么就来说说南非资源价格变化对铬矿供应市场的影响吧。今年年初，南非铬矿资源的价格降到了最低值，小编从零八年接触铬系资源开始的最低价格80美元/吨。在这一环境影响下，甚至连南非当地的几个矿山都宣布暂时退出了铬矿市场。从二季度开始到三季度末期，铬矿资源价格上涨的幅度和速度远远超出了大家可以想象和接受的范围，190美元/吨。在这样的情况下，只要国内铬铁生产企业可以接受南非这一价格，也就意味着其他国家的铬矿成本压力解锁。南非作为目前市场主流资源的地位不可动摇，但是在作为主流资源的前提下，因为利益关系适当的调整配比用量的可能还是有的。小编清楚的记得，刚入行的时候南非资源并非国内生产主流，当时市场充斥的可是印度的铬矿资源。而至于什么价格会成为铬矿价格的转折点，各位看官只能智者见智仁者见仁了。
第四，是部分间接因素，虽然都不是主因，但是在价格波动的过程中这些因素都起到了很好的催化剂的作用。我们不能排除宏观政策方面对市场的影响，而最直接对于国内市场的就是国家的资金投放量变化以及货币汇率。近期央行的逆回购逐渐增加额度，回购周期也在逐渐延长，资金的刺激可想而知。在如此的资金投放量影响下，汇率的变化也将对国内的铬系市场造成不可预计的影响。在时间节点上，大家也许要多加判断，有时候外商的假期和中国的节气都会对国内铬系资源的供应造成不可忽视的影响，比如圣诞节，比如除了丰水期以外的即将到来的冬季对北方铁路运输的影响等等。
最后，既然做了那么多大胆的预测和猜想，也不缺对于铬铁冶炼成本的揣测以及预计后期铬铁价格的走势了。那我们就用南非资源190美元/吨为基础，对价格进行演算：南非粉190美元/吨，对应人民币37元/吨度成本，土耳其块矿250美元/吨，对应人民币48元/吨度成本，理想化的国内铬铁冶炼成本至少在6250元/50基吨以上接近6300元/50基吨（以电费与运输有明显优势的内蒙地区为例，不含财务成本）。而近期，内陆运输成本的不断上升也给承担着运输成本压力的铬铁厂一个必须拉高高铬成交价格的理由。按照目前市场的供需紧张情况铬矿价格还会继续带动铬铁成本上升，同时铬铁厂家也不会愿意仅仅保本供应资源到市场上销售。那么铬铁后期的零售价格与采购价格是不是可以有一个意料之外情理之中的狂想呢？
