一、伦镍市场

本周LME镍连续横盘，波动区间较小。其中23日伦镍场内收8695跌95，伦镍3开盘8810，最高8840，最低8610，收8670跌165跌幅1.87%，创当周最大跌幅。3月23日，道指本周累跌0.49%，布油本周累计下跌近3%，螺纹主连下跌3.33%。技术面：各日均线来看，60日均线支撑力度趋于平缓，走势再次刺探至布林通道中间线8705以下位置。MACD指标显示当前仍处弱势周期。

表1：LME镍行情明细

数据来源：Myyouse

本周消息面：由于中国政府采取更为谨慎的措施支持人民币汇率，国际货币基金组织（IMF）敦促中国在已经承诺遵循的标准基础上，披露更多关于外汇操作的信息。近几个月来，中国人民银行正从传统途径向衍生品市场转变，以更好的支撑人民币汇率。外管局综合司司长王允贵表示，托宾税是正在研发的工具之一，未来不排除对短期跨境资金流动采取托宾税。美联储加息将导致中国资本外流，中国制订了计划以应对下一次美联储加息。受油价下挫打压，中国石油2015财年净利润同比暴跌67%，降至355亿元，为1999年以来最差表现；销售额同比下挫24%；外汇净损失6.32亿元，同比降幅达72.7%。

欧美方面：比利时布鲁塞尔机场、地铁站发生连环爆炸事件。外媒称已有28人遇难、超百人受伤。比利时检方确认此次爆炸为恐怖袭击。芝加哥联储主席埃文斯（CharlesEvans）周二表示，在没有更多证据支持薪资上涨等因素时，美联储在货币政策上应采取“静观其变”的态度。他表示，需要更多的信心，支持通胀将以可持续的方式重回2%的目标水平。周三，英镑兑美元下挫0.7%，位于1.4112。上周美联储会议出乎市场意料表现暂缓加息的鸽派倾向，暗示今年加息次数由4次降至2次。而拥有联储决策投票权的圣路易斯联储主席布拉德今日预计，美国自然失业率可能加快下行，可能导致美联储不得不更快加息。

市场方面：标普500指数收跌0.77点，跌幅0.04%，报2035.94点，本周累跌0.66%。道琼斯工业平均指数收涨13.14点，涨幅0.08%，报17515.73点，本周累跌0.49%。WTI5月原油期货收跌0.8%，报每桶39.46美元，本周累计下跌约4.1%。布伦特5月原油期货收跌2美分，报每桶40.45美元，本周累计下跌近3%，创1月中旬以来最大单周降幅。综合来看：利好消息透支幅度较大，短期走势力图弱中求稳。预计下周LME镍运行区间：8600-9000。

二、镍矿市场

表2：本周天津港镍矿价格变化明细

数据来源：Myyouse

【高镍矿】天津港1.8%镍矿现货报价为340-360元/吨。市场成交极少，高品位询盘较弱，双方价差依然明显。现货库存进一步得以消耗，国内1.8%品味以上镍矿，国内12大港口总量约245万吨。

1.8%镍矿期货市场主流报价在CIF39-40美元/公吨。据市场消息透露：菲律宾矿山目前有继续挺价之嫌。港口方面表示：暂无高品位镍矿资源到港。

【中镍矿】1.5%品位中镍矿现货价格持稳，连云港1.5%现货价格200-220元/吨，实际成交低于报价约20元/吨，预计4月初，江苏地区陆续有镍铁企业复产。预计产量增加在15%。从近期到港数量及港口现货成交也能验证。

外盘市场，近期1.5%资源供应报盘少，矿山延续挺价意图，但成交较少。1.4%镍矿成交价格区间较大，主流接近19美元CIF，连云港港口方面表示：本周镍矿港存160万吨，总量较上周减少5万吨，其中菲律宾135万吨，印尼25万吨。港口表示：本周卸港2船，下周暂无预报。更多详细请关注我网下周统计的港口月度卸港量。

【低品味镍矿】本周0.9%、铁49%的低镍高铁矿价格在140-160元/吨之间，较上周相比，随价格变化小，但港口实际可操作贸易矿继续呈下降趋势。山东地区依旧是低镍铁高铁矿需求大户。

外盘方面，目前主流报价为16-18美元/公吨，较前期持平，近期市场报盘数量稍有改善。价格或将有上调趋势，实际仍看工厂接受能力。岚桥港：本周镍矿港存100万吨，总量较上周减少10万吨，其中菲律宾100万吨，印尼0万吨。岚桥港方面：本周无卸港，下周预报1船，数量约5.5万吨，整体出货量较为正常。

表3：本周镍矿港口库存（单位：万吨）

数据来源：Myyouse

【海运市场】18日从surigao（苏丽高）到连云港镍矿参考运费4.5美元/公吨，从surigao（苏丽高）到天津港约为5.0美元/公吨。

三、镍铁市场

表3：本周镍铁市场报价明细

数据来源：Myyouse

【高镍铁】本周高镍铁报价较上周持平，705-710元/镍。

3月25日讯，张家港浦项出台最新一轮高镍铁采购价，价格为705-710元/镍（现款到厂含税），较上周持平，数量为常量。本周盘面走势趋稳，尽管市场看涨心态增强，多数商家看好后期市场，但据最新高镍铁采购价格705-710元/镍，低于市场预期，后期谨慎观望。

工厂方面，本周高镍铁工厂动作频繁，几大主产区高镍铁工厂皆有复产增产意向。内蒙地区某企业，生产炉型为2*33000kva矿热炉，目前在产1*33000正常生产，预计3月份高镍铁产量近5000吨，考虑到气温回升以及镍矿库存较为充足，预计4月份2号炉将顺利复产，该企业存主要镍铁产品供应华北某钢厂。本周江苏地区高镍铁工厂预计复产3-4家，产能进一步释放，对现在市场镍铁供应格局将会有一定的冲击，价格以弱稳为主，上涨空间不大。

【中镍铁】目前中镍铁主流价格710-720元/镍。据了解，河北某中镍铁厂目前出货较少，前期出货数千吨，价格维持在660元/镍的出厂价格。广州某钢厂亦是在市场询盘中镍铁，市场上中镍铁资源缺乏，需求慢慢增加，价格亦是随之上涨。

【低镍铁】本周山东地区低镍铁主流出厂报价在1800-1850元/吨左右，钢厂、贸易商询盘积极，现货资源仍然紧俏，市场心态看涨。

钢厂采购方面，本周初广东联众采购价上调至2000元/吨到厂价，福建青山集团近期采购价也上调至1950元/吨。据贸易商透露，工厂目前出厂报价在1900元以上，预计近期钢厂采购价会有小幅上调。

工厂方面，本周新一轮的钢厂高镍铁采购价格低于前期心理预期10-15元/镍，随着4月份高镍铁厂逐渐复产，产能进一步释放，本轮高镍铁采购价格维持不变。本周江苏地区高镍铁工厂动态频繁，随着高镍铁工厂产能逐渐释放，市场上供应关系将得到进一步的缓解，后期价格上涨支撑力度不够。目前全国可对外出售的低镍铁货源较少，据我的有色网调研，湖北某低镍铁厂近期复产，其订单已接至四月中旬，虽山东地区本月底将有两家低镍铁工厂复产，但由于目前港口上低镍矿现货资源较少，对即将复产的工厂造成了一定困扰，同时部分工厂也面临着库存矿用完停产的可能，预计短期内低镍铁供应依然偏紧。

四、电解镍市场

图1：镍期现货走势

数据来源：Myyouse

本周沪镍弱势平稳，受原油回落以及美指连续反弹压力，沪镍最低探至67600元/吨，仍维持在67500上方。消息面，本周随着联储官员频繁放风，美元重回强势，有望录得去年11月以来的最佳周涨幅，原油方面，美EIA原油库存超预期大增940万桶，而冻产协议经过长期消化，影响力逐渐偏弱，整体利空有色金属，而沪镍相较于其他品种，长期维持低位水平，周内抗跌能力较强，加之国务院常务会议审议通过了全面推开营改增试点方案，明确自2016年5月1日起，全面推行营改增试点，政策利好刺激，托底商品市场。短期来看，沪镍弱势震荡格局或仍将持续，弱势原油及强势美元将持续影响商品期货，关注下周五美非农数据以及中国3月官方制造业PMI和财新制造业PMI。

表5：沪镍库存周报

数据来源：上海期货交易所

现货方面，本周上海市场金川镍均价68160元/吨，基本持稳，较上周跌约0.12%，俄镍均价67620元/吨，较上周跌约0.29%，周内升贴水则出现大幅的回调，金川集团敏锐跟随市场调价，周内金川出厂价保持较高水平，市场金川升水报价持续维持在400元/吨水平，本周盘面震荡，市场对接下来短期走势不明朗，整体操作较为谨慎，导致市场实际流通现货较少，现货升贴水报价偏高，而商家实际成交升贴水价格仍维持在较低水平。美金镍方面，本周美金镍升贴水小幅回落，最近一段时间进口持续倒挂，前期进口套利需求结束后，俄镍进口较少，升水回调至150-160美元/吨，而住友因仓单缺货短期报价偏高，近期整体成交较弱，但随着进口价差缩小，融资需求或有所增加。总体来看，本周国内镍板终端需求仍以刚需散单采购为主，商家出接货谨慎，整体成交一般，对整体价格缺乏支撑。

表6：本周上海地区电解镍报价明细

数据来源：Myyouse

责任编辑：王凯021-26093267
资讯监督：张徐021-26093219
免责声明：Myyouse对该数据或使用该数据所导致的结果概不承担责任。