一、  伦镍市场

本周LME镍连续两日回调后开启反弹模式，其中3月15日伦镍3收8570跌120跌1.37%，盘面已破60日均线，引发担忧情绪。16日小幅上涨至8650，走势得以企稳。17日凌晨美联储宣布维持利率不变并公布预示2016年加息次数减半的点阵图后，离岸人民币兑美元飙涨并一度触及6.4801元，逼近3个月来最高点。继而大宗市场一片飘红。伦镍3当日收于8880，涨幅达2.24%。技术面：截止18日14:00时，连续上涨逐步逃离布林通道中间线8644位置纠缠。各日均线来看：5、20日均线上扬趋势显现、60日均线企稳平缓；MACD指标显反转之势，有待进一步观察能否进一步夯实，预计下周整体运行区间维稳求涨。

表1：LME镍行情明细

数据来源：Myyouse

本周消息面：中国1-2月规模以上工业增加值同比5.4%，预期5.6%，是2009年以来最差开年表现。去年工业增加值同比增长6.1%，创金融危机以来最低增速。A股放量高开高走，内盘期货也大多走高，不过午后A股涨幅缩小，期货上演尾盘跳水。沪指收盘涨1.75%，银行成为唯一下跌板块；创业板涨4.56%，两市成交量明显放大。据人民日报报道，韩国金融监督院数据显示，截至今年2月底，中国持有的韩国上市债券规模由2012年底的10.792万亿韩元猛增至17.509万亿韩元（1元人民币约合179韩元），占外国人持有韩国债券总额的18.1%，规模首次位列第一。

欧美方面：欧元区1月工业产出同比2.8%，为2011年以来最高，预期1.6%，前值-1.3%。欧元区1月工业产出环比2.1%，为2009年9月以来最高，预期1.7%，前值-1%。欧元区四季度就业人数同比1.2%，前值1.1%。欧元区四季度就业人数季环比0.3%，前值0.3%。美国2月零售销售环比下滑0.1%，好于下滑0.2%的预期。不过，由于1月零售数据从0.2%大幅下修至-0.4%，媒体称，这或引发市场对美国经济前景的担忧。数据公布后，美元指数微跌，金价微涨。美联储17日凌晨宣布维持利率不变并公布预示2016年加息次数减半。

市场方面：标普500指数收涨13.37点，涨幅0.66%，报2040.59点。道琼斯工业平均指数收涨155.73点涨幅0.90%，报17481.49点。纳斯达克综合指数收涨11.01点，占股份0.23%，报4774.98点。WTI 4月原油期货收涨1.75美元，涨幅4.5%，报每桶40.20美元，创2015年12月3日以来收盘新高。布伦特5月原油期货收涨1.16美元，涨幅2.9%，报每桶41.49美元。得益于美联储政策立场转变，美元受到打压为大宗金属带来支撑，美联储的鸽派声明加上油价新一轮跳涨。综合来看：由于利好消息面消化尚有一定惯性，短期走势看稳。预计下周LME镍运行区间：8800-9300。

二、  镍矿市场

表2：本周天津港镍矿价格变化明细

数据来源：Myyouse

【高镍矿】天津港1.8%镍矿现货报价为340-360元/吨。市场成交本周维持原状，高品位询盘及成交极少，双方价差较为明显。部分货权复杂的资源短期之内也难促成实际成交。目前其主要辐射地区内蒙，生产状况与上周相比变化较小，2家企业预计3月底-4月初陆续增加开工率。1.8%镍矿期货市场主流报价在CIF39-40美元/公吨。据市场消息透露：菲律宾矿山目前报盘资源依旧较少，因菲律宾大选，大都忙于维系新一届政府关系，同时心态上因镍金属期货价格上涨，稍有好转。港口方面表示：本周暂无到港，下周也无预报，截止3月18日镍矿库存235万吨，较上周减少5万吨（临港镍矿库存20万吨，不包括在内）。

【中镍矿】1.5%品位中镍矿现货价格持稳，连云港1.5%现货价格200-220元/吨，需求端相对活跃，本周部分实际成交价格低于报价20元/吨左右，周边辐射工厂开工稍有改善，预计4月初将有1家高镍铁企业复产，镍矿需求量月2万吨/月，另外某规模较大企业也在酝酿复产之中，具体动态我网将进一步保持关注。

外盘市场，近期1.5%资源供应报盘少，矿山在上周疑似挺价后，因实际成交少，并未出现延续势头，当前报价仍以CIF24美元/公吨为主。连云港港口方面表示：本周镍矿港存165万吨，总量较上周增加5万吨，其中菲律宾140万吨，印尼25万吨。港口表示：本周卸港2船，共计6万吨，后期预报2船月，预计本周末靠港。2月份连云港累计完成24.46万吨，截止18日累计完成6船，整体数量约18万吨。

【低品味镍矿】本周0.9%、铁49%的低镍高铁矿价格在140-160元/吨之间，较前期而言，成交相比较中、高镍矿仍然比较活跃，本周港口现货价格报价持稳，显涨势。部分贸易商报价在160-170元/吨左右。山东低镍铁铁厂辐射港口低镍高铁矿持续减少，去库存较为明显。

外盘方面，目前主流报价为16-18美元/公吨，较前期持平，近期市场报盘数量稍有改善。岚桥港：本周镍矿港存110万吨，总量较上周减少10万吨，其中菲律宾110万吨，印尼0万吨。岚桥港方面：本周无卸港，下周暂无预报，整体出货量较为正常，2月累计完成6船。

表3：本周镍矿港口库存（单位：万吨）

据统计，2月份抵达菲律宾港口，装货的镍矿船只数量为24船，预计承运镍矿量约130万吨，较1月份显增加。发往中国的镍矿量21船占比87.5%，发往日本2船、澳大利亚1船。具体分地区看：SURIGAO地区2船，TUBAY地区9船，ZAMBALES地区3船，PALAWAN地区8船，PAXLIBERA地区2船。数据来源：菲华国际。

【海运市场】 18日从surigao（苏丽高）到连云港镍矿参考运费4.2美元/公吨，从surigao（苏丽高）到天津港约为4.6美元/公吨。

三、  镍铁市场

表3：本周镍铁市场报价明细

数据来源：Myyouse

【高镍铁】本周高镍铁报价较上周持平，690-700元/镍。

3月18日讯，张家港浦项出台最新一轮高镍铁采购价，价格为705-710元/镍（现款到厂含税），较上周持平，数量为常量。广青科技本周采购价格710元/镍，较上轮上调10元/镍。本周盘面走势向好，尽管几大钢厂采购价格依旧维持在700-710元/镍，但市场看涨心态增强，多数商家看好后期市场，目前观望为主。

工厂方面，本周高镍铁工厂变化较小，但几大主产区高镍铁工厂皆有复产增产意向。内蒙地区某企业，生产炉型为2*33000kva矿热炉，目前在产1*33000正常生产，预计3月份高镍铁产量近5000吨，考虑到气温回升以及镍矿库存较为充足，预计4月份2号炉将顺利复产，该企业存主要镍铁产品供应华北某钢厂。山东地区某高镍铁企业生产动，1*30000KVA矿热电炉在产，据了解，于近日处于检修状态，预计4月份恢复生产。江苏地区某企业预计4月中下旬复产，为维持后期生产需要，现长期采购1.5以上中高品位镍矿，一船一订。预计下周高镍铁价格探涨为主

【中镍铁】目前中镍铁主流价格710-720元/镍。据了解，河北某中镍铁厂目前出货较少，前期出货数千吨，价格维持在660元/镍的出厂价格。广州某钢厂亦是在市场询盘中镍铁，市场上中镍铁资源缺乏，需求慢慢增加，价格亦是随之上涨。

【低镍铁】本周报价为1700-1750元/吨上涨15元/吨，目前山东地区主流出厂报价在1800元/吨以上右，刚才上调采购价，市场看涨心态强。

钢厂采购方面，目前福建某钢厂近期最新采购价在1900元/吨，广州钢厂最新成交价在1950元/吨，目前广州钢厂欲在市场上采购2万吨低镍铁，到厂价格2000元/吨。据我网初步预计。3月份几大主流钢厂采购低镍量在17万吨左右，远远高于3月份低镍铁厂家的生产量，供不应求是决定了此轮低镍铁疯狂上涨的决定性因素。

工厂方面，目前全国可对外出售的低镍铁货源较少，且由于目前港口上低镍矿现货资源较少，部分工厂面临着库存矿用完停产的可能。目前低镍矿期货报价在CIF16-18美元/公吨，近期报盘也是较为活跃，但多数低镍铁工厂更青睐港口现货，当前低镍矿成交这几周较为集中，镍0.8%铁49%成交在130元/吨左右，镍0.9%铁49%连云港成交在150元/吨左右。低镍矿现货资源也面临短缺情况，后期价格小幅上涨，部分贸易商主流品位低镍矿已经报至180元/吨，低镍铁生产成本也是增加不少，这也是近期低镍铁价格上涨的一大因素。预计短期内低镍铁价格上涨。

四、  电解镍市场

图1：镍期现货走势

数据来源：Myyouse

本周沪镍探底反弹，周初因国内固定资产投资增加，房地产投资增幅出现回升，期货价格出现短暂拉涨，而后因中国信贷数据以及工业数据的疲弱，且之前因政策刺激的大幅拉涨，市场对期货过度热炒，导致价格偏离基本面较多，短期回调亦是理应之事，加之本周四凌晨公布美联储议息结果，虽本月加息基本不可能，但整体利好美元预期较强，直至周四公布结果，全线下调未来利率预测，美联储官员们预计2016年底时联邦基金利率中值为0.875%，意味着年内有两次加息，下一次加息可能在6月，这较去年12月时四次加息的预测大幅减少。FOMC会议相对鸽派的措辞，加之总理在记者会议上依旧宽松的政策和经济方向， 周末商品整体拉涨，沪镍基本稳定在70000元/吨左右的水平。近期沪镍处于宽幅震荡水平，相比其它金属，走势较弱，短期从盘面看，震荡偏强为主。

表5：沪镍库存周报

数据来源：上海期货交易所

本周沪镍交割库库存再次大增至7.2万吨，上期所本周二确定扩容3.2万吨，其中3万吨仍在上海地区，2000吨位于宁波保税区，整体来看，由于2、3月份进口敞口持续关闭，进口量预计较1月将出现明显下滑，而其中可交割镍板量可能更少，而目前在已有的库存中有6万多吨已作为仓单的库存，如果进口窗口持续关闭，预计接下来的新增交割镍不会增加太多，当前库容足够应付1605合约及之前的交割量，而前期一直困扰的交仓难的问题，将得到缓解。

表6：上期所扩容明细

现货方面，本周上海市场金川镍均价68240元/吨，较上周跌约2.07%，俄镍均价67820元/吨，较上周跌约2.11%，周内升贴水基本维稳，金川集团敏锐跟随市场调价，周内金川出厂价保持较高水平，导致周四金川升水小幅上调100元/吨。成交方面，随着盘面价格的下跌，本周三成交相对较好，终端出现低位采货，在目前整体偏强的市场氛围下，国内现货市场需求也并未有大幅好转，相对来说，进口虽仍处倒挂，但厂家凭借其优势，可通过点价或长单采购美金非标镍等，本周美金镍升水报价维持在170-180美元/吨的水平，实际成交较差，除长单供应以及贸易融资等之外，进口较少，国内镍板市场整体仍旧偏弱。

表7：本周上海地区电解镍报价明细

数据来源：Myyouse

责任编辑：王凯021-26093267
资讯监督：张徐021-26093219
免责声明：Myyouse对该数据或使用该数据所导致的结果概不承担责任。