2013年8月30日--第35周

中国五矿集团首席分析师

张荣辉

每周行情述评

开盘：14400最高：14567最低：14010收盘：14080

本周LME只有四个交易日，周一（8月26日）为英国的BankHoliday（公共假日）。与上周走势基本一致，本周LME镍市场高开一路稳步小幅下跌，三月期镍价连续两个交易日受阻于14500大关之后周后期一路稳步下滑，测试14000大关的支撑。虽然美国数据向好（二季度GDP增长好于预期，初请失业人数下降等），但市场担心美联储缩减QE3以及美国扬言将打击叙利亚，石油大幅反弹上扬，其他商品普遍大幅下挫，美元大幅反弹上扬等等因素拖累。基金投机抛盘以及交易抛盘压制，市场缺乏主动性买盘。全周高开大幅低走低收，最高14567，最低14010。

周四（8月29日）伦敦时间下午5点整LME三月期镍价场内收盘14080美元/吨，较上周四收盘跌355美元/吨，周跌幅2.46%。

本周市场主要关注叙利亚局势和美联储何时开始缩减QE3以及削减规模多大等：美国和西方国家声称叙利亚政府据使用化学武器，扬言要对叙利亚实施打击，一时间商品市场（包括金属市场）气氛转空。与此同时美国联邦储备理事会(FED/美联储)贴现率会议记录显示，在美联储7底会议举行前，费城、堪萨斯城和达拉斯联邦储备银行总裁均要求将贴现率上调25个基点。“作为向恢复危机前贴现率结构的迈出的另一步。”

但本周欧美缺乏重要经济数据：美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率修正值为成长2.5%。美国8月24日当周初请失业金人数为33.1万人，较上周减少6000人。7月份美国份耐用品订单环比下降7.3%，8月份美国消费者信心指数从上月的80上升至81.5，6月份美国标普/Case-Shiller20个大都会地区房价指数经季节性调整后较前月增长0.9%,略低于预期。今年1-5月份美国房价上涨12.2%，为逾七年来最大涨幅。德国9月份GFK消费者信心指数自8月的7.0降至6.9。

中国经济企稳迹象明显：1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润同比增长11.1%。随着土地征收成本提高，近期多个地方政府酝酿上调基准地价；此举可能抬高未来土地出让底价，进而为地价上涨提供动力。中国国务院周三召开常务会议称，将进一步扩大信贷资产证券化试点，优质信贷资产证券化产品可以在交易所交易；对于风险较大的资产则不纳入试点范围，不搞再证券化。

但本周镍供需基本面仍没有起色：金川下调镍出厂价，LME镍库存继续增加。

市场景气指数：弱

主要供需及宏观因素：金川下调镍出厂价

综合技术指标：日线：偏弱周线：弱

技术图形：技术图形中立偏弱，15000大关受阻，短期小头部形态正在形成，将继续下调

技术支持阻力位：短期内支持位13800，阻力14400，中长期支持9000，阻力19500。

LME库存：较上周四增加2352吨，总库存为212220吨。

现货对三月期货差价：74c，现货贴水较上周有所上涨

后势预测：

短期：再次下探，波幅13800－14300

中期：波幅12500－16500

长期：波幅9000－19500

宏观及供需基本面动态：

德意志银行称，今年第四季度以及进入2014年镍市场行情将会好转

德意志银行称，今年第四季度以及进入2014年镍市场行情将会好转，基于中国经济增长强劲以及预料中的印尼禁止红土镍矿石出口。

未来几年镍市场供求将会继续过剩，要到2019年才会出现供应缺口，但是近期市场前景较为光明。该行称，尽管从中期看市场前景疲软，但是相信从短期看市场行情已经转危为安。该行调高了今年三季度价格预测至15002美元/吨，调高幅度为10%，2014年一季度价格预测调高至18000美元/吨，调高幅度为12%。第二季度价格预测调高了13%，为17000美元/吨。

金川集团于8月28日将金川电解镍板出厂价由102800元/吨下调至102300元/吨，将金川电解镍块由104000元/吨下调至103500元/吨，下调500元

说明：LME每周镍行情报道由中国五矿集团首席分析师张荣辉撰写，分为市场动态述评、技术分析以及个人市场预测。市场动态述评主要说明过去一周的市场动静。技术分析主要是预测下一个或几个交易日的技术阻力位和支持位。后势看法或市场预测主要是本人根据基本面情况、市场多空力量和技术面所做的一个综合预测，一般对今几个交易日或中长期进行预测。本市场报道为独家报道，未经允许，不得转载。本报道的市场分析及走势预测为个人观点，仅供参考，投资者切勿以此作为投资的根据。

注：本报道中所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。