2013年8月9日--第32周

中国五矿集团首席分析师

张荣辉

每周行情述评

开盘：13940最高：14475最低：13635收盘：14330

本周LME镍市场低开大幅高走高收，三月期镍价周前期再次测试13500关口并获得支撑，周后期大幅反弹上扬，突破并企稳在14000大关之上，一度冲击14500附近阻力。市场心气有所转暖，但仍然低迷。全球PMI服务业指数大幅回升，英国和德国工业生产和工业订单大幅增长，美国贸易逆产大幅缩小，7月份中国进出口贸易增长，美元大幅走弱，全球商品市场和欧美股市持续上涨等等利好因素支持，投机买盘以及空头回补买盘推动，全周高开探底后又大幅回升并收高，最高14475，最低13635。

周四（8月8日）伦敦时间下午5点整LME三月期镍价场内收盘14430美元/吨，较上周四收盘涨530美元/吨，周涨幅3.8%。

本周欧美经济数据继续向好：继上周公布7月PMKI制造业指数大幅回升之后，本周公布的PMI服务业指数也大幅上扬。美国供应管理协会(ISM))7月服务业指数从6月的52.2升至56.0，大大超出预期，增长步伐加快，从三年低位升高，因新订单升至五个月高位。7月Markit欧元区综合采购经理指数(PMI)升至50.5，高于6月的48.7，为2012年1月以来首次高于荣枯分水岭50。7月份欧元区服务业PMI从6月的48.3升至49.8，消费者信心触及近两年来的最高位，经济景气指标触及15个月高点。英国6月工业生产环比增长1.1%，同比增长1.2%，为2011年1月来最大增幅；德国6月工业订单环比增长3.8%，工业生产环比增长2.4%，远高于预期；

本周国内继续释放积极信号：中国7月出口同比增長5.1%，进口增長10.9%，当月貿易順差为178.2亿美元；中国铁路总公司确认将追加今年固定资产投资至6,600亿元人民币，包括基本建设投资5,300亿元，较年初所提及的规模有所提高。

但本周镍供需基本面并没有起色：投行继续看淡镍后市，巴西二季度镍产量大幅增加，LME镍库存继续增加。

市场景气指数：弱

主要供需及宏观因素：巴西二季度镍产量大幅增加

综合技术指标：日线：弱周线：弱

技术图形：短期内技术图形有所改善，小锅底形态明显，将上攻15000阻力

技术支持阻力位：短期内支持位14000，阻力14500，中长期支持9000，阻力19500。

LME库存：较上周四增加4098吨，总库存为204108吨。

现货对三月期货差价：71c，现货贴水基本与上周持平

后势预测：

短期：短暂企稳在14000附近，波幅14000－14500

中期：波幅12500－16500

长期：波幅9000－19500

宏观及供需基本面动态：

二季度巴西Vale公司镍产量达到创纪录的6.5万吨

淡水河谷公布今年第2季度生产报告显示，铜产量达9.13万吨创历史新高，按季升2%，而镍产量达6.5万公吨，按季升0.1%创自2008年同期高位;同时，煤产量达237.6万吨创历史记录，按季上升35.6%。

期内，铁矿砂产量达7322.5万吨，按季升8.4%，按年降9.1%，上半年的产量较目标少270万吨，但仍维持306百万吨的年目标。

另外，Salobo成功提升产能推动了铜产量上升，由去年上半年的14.3万吨升至今年上半年的18.1万吨，而煤产量由去年上半年的340万吨升至今年上半年的410万吨，则受CarboroughDowns的表现及Moatize产能提升的正面影响所致。

Norilsk预期印尼将在2014年实施镍矿石出口禁令

诺里尔斯克镍业公司（Norilsk）副总裁PavelFedorov称，Norilsk近日“派遣了一个高水准代表团”前往印尼，“就印尼可能实施的出口禁令进行磋商。”

他称，印尼向中国出口的镍含量较高的铁矿石已经成为影响全球镍市场的重要因素。

参与此次代表团的Norilsk董事会成员MaximSokov称：“该公司已经从印尼政府高层那里获悉，印尼势将在2014年1月开始对不符合许可要求的生产商实施矿石出口禁令。”

Sokov称，该路线图的初步计划已基本完成。

Fedorov称，印尼矿石出口量为5500万吨，其中90%被出口至中国，大部分均违反了许可及建立冶炼产能的要求。

印尼2009年颁布法定，从2014年开始禁止矿石出口，以此发展国内镍生产。

印尼从2012年5月开始禁止部分矿石及精矿出口，但不包括计划建立冶炼厂的企业，这类出口需缴纳20%的出口税。

镍价今年年内下滑逾18%，今日报每吨13,850美元。

青海夏日哈木镍矿有望明年试采

2011年发现的青海省夏日哈木铜镍钴矿，经过两年的勘查，现在初步估算镍资源量将超过80万吨，已经达到了超大型矿床的规模，开发后可大大缓解我国镍矿资源的供需矛盾，潜在经济价值预计有700亿元。

加拿大Sherritt国际公司称4-6月份镍产量为6722吨，环比增长7.8%

说明：LME每周镍行情报道由中国五矿集团首席分析师张荣辉撰写，分为市场动态述评、技术分析以及个人市场预测。市场动态述评主要说明过去一周的市场动静。技术分析主要是预测下一个或几个交易日的技术阻力位和支持位。后势看法或市场预测主要是本人根据基本面情况、市场多空力量和技术面所做的一个综合预测，一般对今几个交易日或中长期进行预测。本市场报道为独家报道，未经允许，不得转载。本报道的市场分析及走势预测为个人观点，仅供参考，投资者切勿以此作为投资的根据。

注：本报道中所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。