郝培钢

2013年已经过去近七个月了。

去年此时，我在回顾国内不锈钢市场形势时，曾经讲过“两大看点：价格‘跌跌不休’且‘逢涨不涨、逢跌必跌’。”并因此提出思考：“不能简单地说国内不锈钢市场价格下跌都是LME镍价下跌的影响，还有我们自己的问题，这是必须正视的。”

在今年年初总结去年国内不锈钢市场形势时，我进一步分析到：“反映了国内不锈钢市场价格波动除受LME镍价影响外，还存在自身的问题，主要表现在产能增长幅度大于需求增长幅度。”

并具体指出：“2012年，国内不锈钢产能增长主要表现为原民营企业(包括最初为民营企业后来被宝钢收购的福建德盛)的不锈钢产能增长。这些企业最初主要是生产200系产品镍1的，因此，在2月份，LME镍价、国内304冷轧和热轧价格先后出现年内最高价格的时候，由于这些200系产品镍1产能增长明显大于需求增长造成的一度时间的200系镍1产品的明显供大于求，导致200系镍1产品市场价格不仅没有随着镍价上涨造成的成本增长而增长，反而出现下跌趋势。”

“在200系镍1产品几乎完全无利可图的情况下，大量以生产200系镍1产品为主的企业开始转产304，造成304产品的供大于求，从而造成了304产品的供大于求。”

“2012年，国内430冷轧不锈钢价格走势最为稳定。年初，10100元人民币/吨，年底，为9600元人民币/吨，下跌500元人民币/吨，下跌幅度为4.95%。年末与年初相比，430的主要原料铬铁价格由8000元左右人民币/吨下跌到7000元左右人民币/吨，影响430成本下降约350元人民币/吨；炼钢生铁价格由3200元左右人民币/吨下跌到2950元左右人民币/吨，影响430成本下降约150元人民币/吨，合计影响430成本下降约500元人民币/吨，可以说，430不锈钢冷轧市场价格下跌，主要是成本因素决定的，而供求关系是相对平衡的。前述，2012年，国内400系产量比上年增长2.95%，是否意味着需求增长幅度也只有2.95%呢？”

最终得出结论：“2012年，400系基本供求平衡，不存在供大于求问题，300系存在一定程度的供大于求，其中300系热轧的供大于求程度比冷轧严重；200系存在比较严重的供大于求。300系和200系实际需求增长可能远小于相关产量数据显示。”

在分析今年以来国内不锈钢市场形势时，我之所以如此“喋喋不休”地引用去年此时和今年年初分析国内不锈钢市场形势时的思考，是想进一步地提出更重要的问题：“今年以来，国内不锈钢市场形势不仅没有解决去年存在的问题，反而更加严重。”

尽管我反复提出，“不能简单地说国内不锈钢市场价格下跌都是LME镍价下跌的影响，还有我们自己的问题，这是必须正视的。”但是，按照惯例，我们在分析国内不锈钢市场形势，特别是分析国内不锈钢市场价格走势时，还是首先看看对占不锈钢比重最大的含镍不锈钢，特别是300系不锈钢成本影响最大的LME镍价走势。

今年以来，LME镍价基本上走出了去年大致相同的轨迹，从年初到二月初，由17050美元/吨上涨到18700美元/吨。随后，但“跌跌不休”，到七月初，下跌到13300美元/吨，比年初下跌21.99%，比二月初的最高点下跌28.88%。如下图。

与此同时，国内不锈钢市场的含镍不锈钢价格也走出了与去年大致相同的轨迹，且同样表现出与去年大致相同的“跌跌不休”且“逢涨不涨、逢跌必跌”的特点，而且程度更为严重。如下图。

为了详细说清楚“程度更为严重”。我们先从下面题为“2013年国内市场304价格与LME镍价波动影响成本幅度比较”的图中看看。

从上图中我们可以看到，在一月上旬和中旬，LME镍价上涨影响304成本上升约300元人民币/吨的时候，国内市场304价格基本没有上涨，甚至还有几天304冷轧价格还下跌了100元人民币/吨；一月下旬到二月初，LME镍价上涨影响304成本最多上升了1000多元人民币/吨，国内市场304冷热轧价格最多仅仅上涨了300～400元人民币/吨；从三月初起，国内市场304冷轧价格下跌幅度开始超过LME镍价下跌影响304成本的幅度，从五月初起，国内市场304热轧价格下跌幅度也开始超过了LME镍价下跌影响304成本的幅度。到了六月底七月初，LME镍价跌到截止目前今年最低价时，与年初相比也仅仅影响304成本下跌2000元人民币左右/吨，但同时间的国内市场304冷热轧价格却下跌了3000元人民币左右/吨。进入七月下旬以来，LME镍价回升时，与最低价相比影响304成本回升500元人民币左右/吨，但同时间的国内市场304冷热轧价格却仅仅回升了200～300元人民币左右/吨。

从上图中我们还可以看到，今年以来，304冷轧比304热轧“跌跌不休”且“逢涨不涨、逢跌必跌”的程度更为严重，也就是说供大于求的程度更为严重，这是与去年不同的。304热轧的供求主要还是体现在不锈钢产业内部上下工序之间，而304冷轧的供求则完全反映在实实在在的，不锈钢产业与下游产业之间。

说“程度更为严重”，还表现在含镍1%左右的所谓200系的价格走势上，二月初，LME镍价比去年底上涨了近10%，国内市场含镍1%左右的所谓200系的价格下跌了近2%；七月下旬，LME镍价比最低点回升约1000美元/吨时，国内市场含镍1%左右的所谓200系的价格不仅没有回升，反而跌到最低点，甚至比LME镍价最低点时还下跌了200元人民币/吨。

“更为严重”的问题，更表现在400系的价格走势上。

回顾2012年国内不锈钢市场形势时，我曾经说过，“国内430冷轧不锈钢价格走势最为稳定”，“400系基本供求平衡，不存在供大于求问题”。

但是，今年以来，这个过去一年中的唯一亮点也暗然失色了。一季度，国内炼钢生铁市场价格最高时比去年四季度最低点上涨约250元人民币/吨，国内铬铁市场价格最高时比去年四季度最低点上涨约600元人民币/吨，合计影响430成本上升约350元人民币/吨，但国内市场430价格仍然保持在去年四季度的水平上丝毫没有上涨。进入二季度，当国内市场炼钢生铁和铬铁价格开始下跌时，国内市场430价格也开始下跌了，特别是七月初，国内炼钢生铁市场价格最低时比去年四季度最低点下跌约100元人民币/吨，国内铬铁市场价格最低时比去年四季度最低点下跌约200元人民币/吨，合计影响430成本下降约130元人民币/吨，但国内市场430价格比去年四季度的水平下跌了400元人民币/吨。表现了与304同样的“逢涨不涨、逢跌必跌”的特点。如下图。

需要指出的是，“2012年，国内430冷轧不锈钢价格走势最为稳定。”“400系基本供求平衡，不存在供大于求问题”。根本的原因是，“2012年，国内400系产量比上年增长2.95%”，而今年，据中国特殊钢企业协会不锈钢分会统计，一季度400系产量比上年增长21.8%；据安泰科统计，1～5月，400系产量比上年增长23.9%。这应当是今年以来国内市场430价格表现出与304同样的“逢涨不涨、逢跌必跌”的特点的根本原因。

还需要指出的是，上述所分析的含镍1%左右的所谓200系的价格走势和430的价格走势，均采用的是冷轧板的价格，因此，可以说，也是反映了实实在在的，不锈钢产业与下游产业之间的供大于求问题。

当然，供大于求可以是产能过剩造成的，也可以是需求增长幅度萎缩造成的，但无论如何，当前国内不锈钢市场价格所反映出来的不锈钢产业与下游产业之间全面的，普遍的供大于求是值得高度关注，引起相关人员，特别是业内人士重视的。