2013年5月31日--第22周

中国五矿集团首席分析师

张荣辉

每周行情述评

开盘：14800最高：14910最低：14736收盘：14800

本周LME只有四个交易日，周一（5月27日）为英国公共假日，LME休市。镍市场基本平开平收，微幅波动。三月期货价多次受阻于15000大关，基本围绕在14700至14900之间拉锯。市场心气疲弱，做多动能不足。但同时由于处于低位且跌幅领先于大盘，故空方也不敢轻易打压。美国总体经济数据向好（消费者信心指数上升，房价指数大幅上涨），美元指数大幅回落（表明美元走弱），美国股市不断创新高等等利好因素支持，但镍市场供需基本面没有改善，IMF和OECD组织纷纷下调全球经济增长预期，对中国经济增幅放缓的担忧等利空因素拖累。清仓抛盘以及投机抛盘继续占据上风。全周最高14910，最低14736。

周四（5月30日）伦敦时间下午5点整LME三月期镍价场内收盘14800美元/吨，较上周五收盘跌140美元/吨，周跌幅0.94%。

本周欧美经济数据并不多，但总体仍偏好：美国经济谘商会周二公布，5月美国消费者信心指数上升至76.2，为2008年2月来最高。3月标普/Case-Shiller20个大都会地区房价指数经季节性调整后较前月增长1.1%，高于分析师预估的增长1%；20个大都会地区3月房价指数按年跳升10.9%，高于分析师预估的增长10.2%，并创2006年4月以来最大增幅。美国4月成屋待完成销售指数较上月增长0.3%，至106.0，为三年来最高水平；美国4月成屋待完成销售同比增长10.3%；但美国5月25日当周初请失业金人数升至35.4万人，较上周增加1万人；美国第一季国内生产总值(GDP)环比年率修正为增长2.4%(预估为增长2.5%),前值为增长2.5%；德国5月经季节调整的失业人口增加2.1万人至296.3万人，失业率为6.9%；

经济合作暨发展组织(OECD)和IMF纷纷下调今年全球经济增长率。OECD周三公布其最新经济前景报告称：2013年全球GDP经济增长预估降至3.1%，11月时为预估增长3.4%；2013年中国GDP经济增长预估降至7.8%，11月时为预估增长8.5%；2013年美国GDP增长预估降至1.9%，11月时为预估增长2.0%；2013年欧元区GDP增长预估下调至萎缩0.6%，11月时预估萎缩0.1%；2013年日本GDP增长预估上调至1.6%，11月时预估增长0.7%；

国际货币基金组织(IMF)周三在再度调降中国今年成长率预估至7.75%的同时，并称若实际增速低于其预测，建议中国采取财政刺激政策。

本周镍供需基本面：LME镍库存继续增加，4月份巴西镍产量大幅增加。

市场景气指数：弱势

主要供需及宏观因素：4月份巴西镍产量大幅增加

综合技术指标：日线：弱周线：中立偏弱

技术图形：继续围绕在15000下方徘徊。如果14500彻底失守，将再次测试10000下方的支撑

技术支持阻力位：短期内支持位14600，阻力15200，中长期支持14500，阻力24000。

LME库存：较上周五增加468吨，总库存为180492吨。

现货对三月期货差价：72.5c，现货贴水较上周大幅扩大

后势预测：

短期：企稳在14500附近，波幅14600－15200

中期：波幅14000－17500

长期：波幅14000－24000

宏观及供需基本面动态：

日本住友公司预计2013年日本镍出口或攀升至纪录高位

日本头号镍生产商表示，2013年日本镍出口或攀升至纪录高位，因日本首相安倍晋三刺激举措并未提振需求，加重全球镍过剩。

住友金属矿业有限公司（SumitomoMetalMiningCo.）镍销售及原材料总经理ToruHigo在一次采访中表示，出口或较去年同期增长10%至96,000吨。全球镍剩余或增至70,000吨，为五年来最高。摩根士丹利（MorganStanley）预测过剩数量为38,100吨，麦格理集团（MacquarieGroup）预估为82,000吨，国际镍研究小组（InternationalNickelStudyGroup）预估为90,000吨。

一季度日本镍矿石进口量达120万吨，同比增长27.5%

日本财务省发布的数据显示，今年3月份，日本镍矿石进口共计505,158吨，环比增长42.8%，同比增长70%。一季度，日本镍矿石进口量达120万吨，同比增长27.5%。一季度，日本从印尼进口镍矿石606,070吨，同比增长30%，占其进口总量的50%;从菲律宾进口镍矿石352,770吨，同比增长6.55%;从新克里多尼亚进口镍矿石264,505吨，同比增长64%。

今年4月份巴西镍产量为6,839吨，环比大幅增长43.2%，同比增长32.8%

据巴西有色金属协会公布的最新数据显示，今年4月份巴西镍产量为6,839吨，环比大幅增长43.2%，同比增长32.8%。

今年前4个月巴西镍总产量为22,247吨，同比下滑2.3%。

今年4月份巴西出口镍3,861吨，环比下滑2.3%，同比下滑6%。今年1-4月份巴西出口镍总量为15,589吨，同比增长8.15%。

同时，4月份巴西国内市场表观镍销量（包括进口镍）为1,651吨，环比下滑7.6%，同比下滑9.2%。今年前4个月巴西国内市场镍总销量（包括进口镍）为6,634吨，同比仅下滑0.3%。

2014年印尼是否会禁止镍矿出口仍存变数

近日，一部分消息称，2014年印尼不会完全禁镍矿出口，配额出口将继续实施，但在条件上更为苛刻。前期申请到出口配额且提交建厂计划的矿企仍能继续按照前期缴纳20%的出口关税出口。而另一部分只申请到出口配额但未提交建厂计划的矿企必须在缴纳50%的出口关税下才能获得出口资质。

另一种消息又称，2014年只有3种矿山能继续出口，一是有工厂的，二是在建的，有实际进展的，三是有类似加工能力的。除开此类3种矿山，其余矿山均不能出口。

目前以上消息均还未得到证实，仅为市场传言，印尼政府究竟会如何执行2014年禁止矿石出口政策，还难断言。

说明：LME每周镍行情报道由中国五矿集团首席分析师张荣辉撰写，分为市场动态述评、技术分析以及个人市场预测。市场动态述评主要说明过去一周的市场动静。技术分析主要是预测下一个或几个交易日的技术阻力位和支持位。后势看法或市场预测主要是本人根据基本面情况、市场多空力量和技术面所做的一个综合预测，一般对今几个交易日或中长期进行预测。本市场报道为独家报道，未经允许，不得转载。本报道的市场分析及走势预测为个人观点，仅供参考，投资者切勿以此作为投资的根据。

注：本报道中所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。