2013年2月8日--第6周

中国五矿集团首席分析师

张荣辉

每周行情述评

开盘：18630最高：18765最低：18130收盘：18180

本周LME镍市场高开后冲高回落小幅收低，但三月期货价基本企稳在18000之上。虽然欧美经济数据向好，市场心气也有所转暖，但中国春节来临，投资者交投谨慎，不敢高位追买，加之价格创几个月新高之后大量的获利清仓抛盘涌入，预计春节期间将围绕在18000附近窄幅拉锯。本周高开小幅低走低收，最高18765，最低18130。

周四（2月7日）伦敦时间下午5点整LME三月期镍价场内收盘18180美元/吨，较上周四收盘跌145美元/吨，周跌幅0.8%。

本周欧美经济数据总体向好：2月2日美国当周初请失业金人数为36.6万人，比上周下降5000人，初请失业金人数四周均值创下2008年3月8日当周34.65万人以来最低；美国12月消费者信贷增加145.9亿美元,12月工厂订单较上月增长1.8%,耐久财(耐用品)订单修正后为较前月增长4.3%；美国供应管理协会(ISM)1月制造业指数为53.1,为2012年4月份来最高,预估为50.6;12月为50.2。

1月欧元区Markit综合采购经理人指数(PMI)升至10个月高点48.6,高于12月的47.2;1月初值为48.2.虽然综合PMI仍然低于50,表示经济活动仍在萎缩状态,但从最近三个读数来看,情况在稳步改善；1月德国综合PMI创下2009年8月以来的最大涨幅,并触及2011年6月以来的最高位.12月份德国经季节和物价调整的工业订单较上月成长0.8%；法国PMI却降至近四年低点.欧元区服务业PMI升至10个月高点48.6,高于初值48.3。

本周镍供需基本面：LME镍库存继续增加，俄罗斯Norilsk公司2012年镍产量稍有增加。

市场景气指数：中立

主要供需及宏观因素：全球制造业回暖

综合技术指标：日线：中立周线：中立

技术图形：中短期向好，将冲击20000大关

技术支持阻力位：短期内支持位17800，阻力18500，中长期支持15000，阻力26500。

LME库存：比上周四增加984吨，总库存为150996吨。

现货对三月期货差价：68.5c，现货贴水大幅扩大

后势预测：

短期：继续受阻于18600-19000，波幅17900－18500

中期：波幅16500－22000

长期：波幅15000－26500

宏观及供需基本面动态：

淡水河谷售部分铜矿及镍矿部分黄金副产品

淡水河谷(06210.HK)公布，其已与SilverWheatonCorp.(SLW)订立协议於Salobo铜矿服务年限内出售该矿的25%可获利黄金副产品，以及於20年期内出售其Sudbury镍矿的25%可获利黄金副产品。

公司将初步收取19亿美元的现金付款，另加价值1亿美元的1000万份SLW认股权证(行使价为65美元及期限为十年)。13.3亿美元将用以支付Salobo25%黄金副产品的代价，而5.7亿美元加1000万份SLW认股权证则用以支付70%Sudbury黄金副产品的代价。

此外，根据协议，公司亦将就向SLW交付的每盎司黄金收取未来现金付款，相等於每盎司400美元及现行市价两者中的较低者。同时亦会收取额外现金付款，视乎其是否决定於2031年前将处理Salobo铜矿石的能力提升至每年2800万吨以上。SaloboI及SaloboII的原矿处理能力合共将达到每年2400万吨。额外款项介乎6700万美元至4亿美元，视乎扩充的时间及规模而定。

住友金属矿山拟3年投资2000亿日元开发镍、铜等矿产资源

住友金属矿山自2013年度开始，拟于3年内投资2000亿日元进行资源开发。在菲律宾棉兰老岛，住友矿产正在建设镍工厂，拟于今年秋天投入生产；在所罗门群岛，该公司已向当地政府提出镍矿开采申请；在印尼，住友矿产正在探讨与巴西淡水河谷公司共同设立镍冶炼工厂。

该公司2013年度产能预计将达到10万吨，今后计划增加至15万吨，并正在致力于开发新技术，降低冶炼成本。此外，住友矿产拟进一步提高秘鲁和澳大利亚两座铜矿产能，再加上2014年投入生产的智利谢拉戈达(SierraGorda)铜矿，2020年总产能将比目前提高一倍，达到25万吨。该公司还将投资挖掘美国阿拉斯加州和鹿儿岛县菱刈两座金矿，但拟将菱刈金矿作为培训基地，开始逐步减产。

诺里尔斯克镍业2012年镍产量为30.034万吨

全球最大的镍和钯金矿商--诺里尔斯克镍业公司(NorilskNickel)周四表示，2012年镍产量为30.034万吨，较上年增长2%

2013年公司旗下俄罗斯炼厂的镍产量目标为23-23.5万吨，位于澳大利亚、博茨瓦纳、南非以及芬兰的炼厂镍产量目标为4.5-5万吨。

Norilsk称:铜产量下滑4%，至363，763吨，俄罗斯炼厂的铜产量目标为35.5-36万吨，旗下各地区炼厂的铜精矿和半成品铜材产量目标为5，000-6，000吨。

法国巴黎银行下调今年黄金白银的价格预估

法国巴黎银行（BNPParibas）近日将2013年黄金价格预估由每盎司1,865美元调降至每盎司1,790美元，但维持其前景为正面。

法国巴黎银行在最新报告中表示：“尽管黄金市场的投资者人气开始走弱，我们仍预计金价将从目前水准反弹，并再次测试每盎司1,800美元水准。”

该行表示，之势黄金表现不佳的原因之一，可能是2012年末以来投资者风险嗜好改变。

法国巴黎银行亦调降其2013年银价预估，称过去几个月内黄金和白银的买兴受抑。

该行将2013年铂金价格预估由每盎司1,705美元上调至每盎司1,740美元，将钯金价格预估由每盎司780美元上调至每盎司800美元，因供应面具有支撑性。

“由于我们调降金价预估（且铂金价格预估未有大幅调整），预计2013年黄金较铂金升水将较2012年大幅下滑，”该行表示，并补充称其预计2013年铂金价格不会在很长时间内高于黄金价格。

说明：LME每周镍行情报道由中国五矿集团首席分析师张荣辉撰写，分为市场动态述评、技术分析以及个人市场预测。市场动态述评主要说明过去一周的市场动静。技术分析主要是预测下一个或几个交易日的技术阻力位和支持位。后势看法或市场预测主要是本人根据基本面情况、市场多空力量和技术面所做的一个综合预测，一般对今几个交易日或中长期进行预测。本市场报道为独家报道，未经允许，不得转载。本报道的市场分析及走势预测为个人观点，仅供参考，投资者切勿以此作为投资的根据。

注：本报道中所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。