梁伟刚

周五（2012.08.24）LME亚洲盘时段，一位在8月9日天津会议上认识的朋友询问笔者一些看盘口的问题，并且一再要求预测一下LME夜盘期镍电子盘的高点会是多少。笔者不假思索回答：看16557美元。过后，这位朋友打来电话，惊呼道：神人也！只多了7美元。遂讨教奥秘，那有什么奥秘。这里，笔者公开作答。

笔者在8月9日天津会议上，私下里讨论问题时比会议中给出的

“在22150美元-15236美元间的黄金分割如下数据：

0.191=20829美元；

0.382=19509美元；

0.500=18693美元；

0.618=17877美元；

0.762=16882美元。”

还多出一个0.809=16557美元。笔者指出，若日后确认15236美元是低点后，将来随着时间的推移，这些黄金分割点位出现压力和支撑的点位要比其他点位来得概率大。

最新（调整后）的图形见图1

在图1中给出给出的点位读者日后可以逐一验证，但不可教条硬搬。

比如，在上周五（2012.08.24）的最高点位16550美元后，究竟会有多大的压力完全取决于后面大势的配合。下周一（2012.08.27）是英国银行假日休市，而近期欧央行正在考虑设定欧洲债卷的收益率目标区间。这一行动是欧央行采购债券新计划的一部分，旨在使欧央行的采购行动保持隔离状态，防止投机者从中获利。而美联储主席贝南克致信一国会委员会称，美联储有进一步放宽政策，提振经济的余地。这些不定因素将影响盘面的波动。笔者历来主张既要看技术面也要看基本面。技术上，前期的16000美元的密集成交区是首先要考虑的。因为这一带积累了许多获利者，他们首先想到获利落袋为安。也有人自我认为“该止盈了”。这都是因人而异的，每个参与市场的人自身情况不同。而下行回调受到图1中排列良好的各条均线的依托，技术上的量幅也是有限的。

关于基本面，笔者借用一些最新的分析研究报告来列举。日前，国际镍业研究组织(INSG)最新月报显示：2012年前六个月全球镍市场供给过剩3.48万吨。这实际已经比该组织稍在6月20日发布的前发布的2012年前五个月全球镍市场供给过剩2.70万吨有了扩大。同时，法国巴黎银行已经将2012年全球镍需求增长从原来的5%-5.5%削减至4.5%。但法国BNP巴黎银行分析师史蒂芬•布里格斯（StephenBriggs）称，“Nickelpricesmaybeclosetoestablishingbottom”（镍价接近底部），他指出，首先，新建工厂的困难挫折将遏制2012年和2013年供应的富裕；第二，价格也一直在越来越接近成本线，尤其中国的镍生铁行业更是如此；第三，其他的镍铁（NPI）生产商也面临着困难；第四，虽然镍需求在第三季度有季节原因疲弱，至少在后面的第四季度前应该走稳。他还指出，因为新矿的运作困难，BNP巴黎银行已经将精炼镍的供应从增长7%调降至5.5%。6月中旬，BNP巴黎银行预期的三季度镍价17500美元，四季度18600美元看起来实现有点难度。但BNP巴黎银行认为，镍价的进一步下跌非常有限。

图1 LME期镍电子盘截止2012.08.24的日线

总之，LME期镍前期的低点15236美元技术上有效，但上行受疲弱基本面影响将波折不断，但后期高度也是最终可期的。