第一部分  一周原料行情及分析

    关于原料市场一直疲软，贸易商都很揪心，我们也一直在分析原因，最终问题我想还是在钢厂这里：首先，据我们统计的7月份部分民营钢厂生产情况，总体上看，在行情疲软的大环境下，成交困难造成库存增加，各钢厂在7月份已经选择性地收缩了一部分产量，特别缩减的在200系上，因其价格陡降，而前期钢厂库存成本较高，按照现行行情这些库存大多是亏钱的，为了降低亏损压力，钢厂不得不屡屡压低原料价格，尤其是我们看到的电解锰，原料不降钢厂生产何以为继？300系则大体维持前期减产后的生产水平，甚至稍有增加。其次，目前已经公布的诸多大钢厂检修减产消息，又从量上打击了原料采购，所以，目前一段时间内原料市场都得随着不锈钢市场揪心下去。
    据我的钢铁网，电解锰价格本周依然下滑，99.7锰片锰三角地区主流含税出厂价报在12600-12800元/吨，整体报价较上周五降400元/吨左右，而对比上月末行情，已经累计下跌1900元/吨。高铬主流报价依然在7600-7800元/基吨，不过钢厂采购定价已经明显回落。镍铁依然下跌，截至周末，1.6-1.8%镍铁价格为337-3400元/吨，较上周末环比下跌80元/吨，4-8%镍铁价格为1220-1250元/镍，较上周末环比下跌15元/镍，10-15%镍铁价格为1170-1190元/镍，环比下跌20元/镍。

第二部分  一周钢厂成本与价格对比

（数据来源：mybxg.com）

（数据来源：mybxg.com）

    ﹡备注：我们计算的成本是由含税原材料和其他子成本部分（生产、人工和损耗等）组成，为了更好地反映大多数钢厂成本变化趋势，我们对原先某些较低的子成本部分进行了调整，但是由于各家钢厂实际生产损耗有所不同，对结果会有较大影响，我们的计算方法也只能是综合衡量之后的水平的计算，不能代表某一家，实际的成本可能略高于或者远低于我们的计算结果，敬请广大客户注意！

第三部分  一周市场行情简述

    本周市场再度“风云变幻”，2系钢厂普遍调低最新报价，月初吴航德盛也下调最新价格200-300元/吨，不过两家钢厂报价依然远高于其他钢厂，也为止跌提供了支撑，且我们统计的7月份2系产量情况，应该是总体收缩了至少2-3万吨，所以，现在市场关键是要消化掉前期高价库存。
    3系行情虽然慢跌，不过有钢厂9月开盘14600-14900元/吨（不含税），且本周最低成交窄带已经到14700-14900元/吨（不含税），加上原料市场前面讲过已经被迫受不锈钢市场“牵制”，3系行情仍有下跌空间，在此背景下，市场还要继续降价以促成交。
    此外，我们应该看到，民营钢厂为了降低成本8月份不可能像大钢厂那样长时间停产检修，趁着低价原料，它们很可能还是要保证正常生产，估计8月份生产降幅不会再加大。
    据本网统计：截至周末，2系窄带市场价格高铜在8900-9550元/吨（不含税），半铜基本在8300-9050元/吨（不含税），比上周末最高下降300元左右。成本方面，高铜的虚拟成本下降到9000左右，实际成本的平均水平大约9400元/吨。
    3系窄带周末主流报价16100元/吨（含税）附近，宽带主流报价16400元/吨（含税），比上周末降约500元，不过实际成交水平还要低200-300元/吨。成本方面，304窄带虚拟成本目前下移到16000-16300元/吨附近，实际的平均线估计含税16300元/吨附近。

第四部分  一周国际宏观小结

    本周国际宏观市场在期待欧美出台强有力刺激政策后转而十分失望，导致风险资产继续下跌，与不锈钢息息相关的伦镍3日收15317美元/吨，创两年多来的新低。虽然本周欧美央行都透露了宽松预期，但是实际有效的刺激政策迟迟未出，对镍和不锈钢来说真的有点“火烧眉毛”了，但是实际的支撑还是寥寥无几。而国内已经公布的PMI数据显示继续下行，有望近期降准。
    可能是西班牙对于是否要接收全面救助的意向表达不是很明确，欧央行周四的货币政策会议上维持0.75%利率不变，且表示，在欧元区国家政府激活救助基金以购买国债后，欧洲央行才会行动，且任何干预，将取决于受困国家是否提出请求并接受严格的条款及监督。
    周五美联储也没有公布新的货币刺激措施，因美国经济复苏尚未完全停止，近期公布的美国经济数据显示，美国7月谘商会消费者信心指数为65.9，显著高于预期水平的61.5，6月份指数经修正后为62.7，初值为62.0。美国7月芝加哥采购经理人指数(PMI)为53.7，优于预期水平的52.5，同样高于6月份水平的52.9。周五(8月3日)还有关键的美国非农就业报告出炉。

（Mybxg.com研究部 小叶编辑，请勿转载）
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