2012年7月20日--第29周

中国五矿集团首席分析师

张荣辉

每周行情述评

开盘：16100最高：16310最低：15955收盘：16055

经过上周的大幅下挫之后，本周LME镍市场有所企稳并小幅反弹上扬，多空双方围绕在16000大关展开激烈争夺，价格窄幅拉锯。技术图形摇摇欲坠，市场心气极其低迷。IMF下调全球经济增长预期，美国经济数据喜忧参半，美联储未能推出QE3，市场对中国出台进一步刺激措施给予厚望，全球镍供需基本面仍不尽人意，美元维持相对强势，石油铜等商品市场普遍大幅反弹上扬等等因素影响。除部分空头回补买盘之外，多头处于观望状态，基金仍然偏空。全周基本平开平收，围绕在16000上下低迷窄幅徘徊，最高16310，最低15955。

周四（7月19日）伦敦时间下午5点整LME三月期镍价场内收盘16055美元/吨，较上周四收盘涨275美元/吨，周涨幅1.74%。

本周美国经济数据喜忧参半：6月份美国CPI较上年同期上涨1.7%；工业生产较前月上升0.4%；房屋开工上升6.9%，房屋开工年率为2008年10月以来最高,独栋房屋开工为2010年4月以来最高；7月NAHB/WellsFargo房屋市场指数从6月修正後的29升至35,这是2002年9月以来最高水准；美联储表示美国经济未见出现双底衰退,经济呈现温和成长；但美国经济谘商会公布的6月领先指标下跌0.3%；6月成屋销售年率为437万户，成屋销售减少5.4%；上周初请失业人数增加3.4万人至38.6人；

市场对中国出台进一步刺激措施给予厚望：中国财政部周一公布,1-6月国有企业累计实现利润总额10,203.8亿元人民币,同比下降11.6%,为连续第五个月下降。国务院总理表示将加大微调的力度。

本周镍供需基本面不尽人意：6月份中国镍产量同比大幅增加，中国进口镍矿同比大幅增长，LME镍库存继续增加。世界金属统计局公布1-5月份全球镍大幅过剩。

市场景气指数：极度弱势

主要供需因素：全球经济仍不乐观，美元维持强势，全球股市和商品市场普遍反弹上扬

综合技术指标：日线：弱势周线：中立偏弱

技术图形：弱势，15000-16000一线仍有较大支持。

技术支持阻力位：短期内支持位15900，阻力16300，中长期支持14500，阻力24500。

LME库存：较上周四增加5262吨，总库存为111174吨。

现货对三月期货差价：47c，现货贴水有所缩小

后势预测：

短期：继续围绕在16000附近弱势徘徊，波幅15900－16300

中期：波幅14500－20000

长期：波幅14500－24500

宏观及供需基本面动态：

6月份中国精炼镍产量同比增加21.8%

国家统计局近日公布,6月份中国镍产量为23687吨,同比增长21.8%,1-6月份为10.11万吨,同比增长2.3%。

印尼新增2家矿石出口企业

印尼贸易部官员DeddySaleh在7月13日的新闻发布会上表示，印尼已注册登记可出口矿产品的企业有68家，其中拥有矿石出口许可的企业达31家。

7月6日时，这两个数字分别为61家和29家，在29家获得出口许可证的矿企中，18家为镍矿企业。“有3家企业还在出口许可审批过程中。”DeddySaleh表示，但没有给出这3家公司名称的细节。

汇丰下调2012年基本金属价格预估

据7月18日消息，汇丰银行（HSBC）周三下调2012年铜、铝、镍、锌价格预估，但指出下半年价格可能上涨，因届时基本面因素可能重获关注。

汇丰将2012年铜价预估调降6%至每吨8,000美元，下修铝价预估4%至2,110美元。

镍价预估遭降10%至每吨18,030美元，为此次调降幅度最大的品种。锌价遭降4%至每吨2,019美元。

GFMS预计今年镍价为18155美元/吨

据伦敦7月16日消息，周一公布的一项调查显示，GFMS的研究员NeilBuxton指出，“铝和镍价低于临界生产成本，可能限制价格进一步回落。”

2012年镍市料供应过剩45,000吨，之前预估为过剩36,000吨，因今年新的高科技捏项目推迟风险消退。

受访的31位分析师预期，今年现货镍均价从之前预估的19,875美元下修9%，至每吨18,155美元，上周镍价一度触及2009年12月以来最低水平。2011年镍的均价为每吨22,843美元。

渣打银行下调今年的镍价预测,从之前的18875下调至18316美元/吨

中国进口商转向菲律宾采购镍矿

据香港7月16日消息，贸易商和冶炼商周一称，中国进口商目前转向菲律宾寻购镍矿供应，因印尼削减出口发运量，其也导致中国6月镍矿进口量较5月的纪录高位大幅下滑约四分之一。

一位来自一家镍生铁产商的不愿透露姓名的高层人士称，中国6月镍矿石进口量或下滑约24%至500万吨以下，低于5月创纪录高位的655万吨。

红土镍矿是生产镍生铁的原料，后者是中国不锈钢产商的原料之一，特别是含镍量较低，但含铁量较高的镍生铁。

印尼产地的镍红土含镍量超过2%，几乎是菲律宾产地镍红土镍含量的两倍。

在今年5月加征矿物出口关税并控制矿石出口之前，印尼是中国最大的镍红土供应国。

对印尼将加强对镍矿石等矿物出口限制措施的预期推动之前数月中国进口商大量采购。

一位消息人士称，“尽管印尼仍在出口矿石，但出口量已经放缓”。

“这也是我们上个月转向菲律宾，并采购数船镍红土的原因。”

该消息人士称，预计6月的进口数据料显示，来自印尼的镍矿石数量料不及500，000吨，而超过400万吨镍矿石料来自菲律宾。

而在5月，中国自印尼进口的镍矿石为405万吨。

该消息人士称，目前菲律宾镍红土成交价为每吨48美元，FOB基准，而印尼镍红土报价为每吨41-42美元，这主要是中国进口商对菲律宾镍矿石的需求增加。

菲律宾亚洲镍业上半年出货量增19%

菲律宾亚洲镍业表示，该公司2012年上半年售出502万吨红土镍矿，四个矿山的总出货量比去年同期的422万吨，增长19%，增幅较去年同期的24%下降5%。

产值50.5亿比索，较去年同期的51.2亿比索下降1.4%。每吨矿石协议销售价格25.87美元/吨，较去年21.73美元/吨，上涨19%。

亚洲镍业旗下塔甘尼拓镍加工厂拟明年下半年投产

亚洲镍业公司(NickelAsia)在报道中指出，上半年间，位于菲律宾塔甘尼拓(Taganito)镍矿区附近的塔甘尼拓镍加工厂的建造进展顺利。该项目一半以上的工程现已完工，预计将于2013年下半年实现商业投产。

该公司还宣布2012年上半年的镍矿销售量为502万湿公吨，比2011年同期增加了19%。

今年上半年中，该公司旗下的里奥图巴(RioTuba)矿区吸收的镍矿约占总交付量的55%。该矿区交付的腐泥土矿和褐铁矿分别为110万湿公吨和170万湿公吨，其中褐铁矿全部供往附近的珊瑚湾(CoralBay)镍加工厂。

该公司旗下的塔甘尼拓矿区交付的腐泥土矿和褐铁矿总量分别为49.5万湿公吨和55万湿公吨，其中大部分褐铁矿均来自现有库存。

雨季结束后，该公司旗下的海纳特(Hinatuan)矿区于4月开始交货，褐铁矿总交货量为89.4万吨。

该公司旗下另一矿区卡迪奈尔(Cagdianao)矿区同样在雨季结束后于5月开始交货，腐泥土矿和褐铁矿的总交货量分别为9万吨和21万吨。

WBMS：1-5月全球镍市供应过剩26,000吨

世界金属统计局(WBMS)7月18日公布的数据显示，1-5月全球镍市供应过剩26,000吨。2011年全球镍市供应过剩7,000吨。今年前五个月全球精炼镍产量为711,600吨,而表观精炼镍需求量为685,600吨，较上年同期增加60,000吨。

1-5月份全球矿山镍产量为795,400吨，较上年同期增加132,000吨。

全球镍表观需求量较上年同期增加60,000吨，该数据并未包含非可报告库存。5月份，全球精炼镍产量为157,200吨，而同期消费量为151,500吨。

美国5月整体资本净流入1017亿美元

路透华盛顿7月17日电---美国财政部周二公布,5月整体净资本流入1,017亿美元,4月修正後为流出82亿美元.

截至5月中国持有美国公债规模为1.169万亿美元,4月为1.1644万亿美元.

说明：LME每周镍行情报道由中国五矿集团首席分析师张荣辉撰写，分为市场动态述评、技术分析以及个人市场预测。市场动态述评主要说明过去一周的市场动静。技术分析主要是预测下一个或几个交易日的技术阻力位和支持位。后势看法或市场预测主要是本人根据基本面情况、市场多空力量和技术面所做的一个综合预测，一般对今几个交易日或中长期进行预测。本市场报道为独家报道，未经允许，不得转载。本报道的市场分析及走势预测为个人观点，仅供参考，投资者切勿以此作为投资的根据。

注：本报道中所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。