2012年6月22日第25周

中国五矿集团首席分析师

张荣辉

每周行情述评

开盘：16775最高：17220最低：16325收盘：16575

本周LME镍市场继续低位窄幅拉锯，冲高回落，受阻于17200附近并在16400附近获得支撑。走势明显强于大盘，主要由于前期下调基本到位已然是跌无可跌。

希腊新政府组阁成功，但希腊债务问题远未得到解决；加之西班牙债务收益率持续攀升，再次引发市场对欧债危机的忧虑；美联储未能推出QE3，市场未免有所失望；全球经济数据尤其是欧美经济数据不尽人意；穆迪下调全球15大银行的信用评级；美元继续反弹上扬，全球股市和商品市场普遍下跌等等因素拖累。低位投机买盘以及空头回补买盘支持，但区间高位交易抛盘以及清仓获利抛盘压制。全周高开高走后稳步小幅回落并小幅低收，最高17220，最低16325。

周五（6月22日）伦敦时间下午5点整LME三月期镍价场内收盘16575美元/吨，较上周五收盘跌80美元/吨，周跌幅0.48%。

本周欧美经济数据不尽人意：美国6月制造业成长速度创下11个月最慢,且国内上周初请失业金人数仅微幅减少,更加显示经济正在放缓；美国劳工部周四公布,美国一周初请失业金人数为38.7万人.超过预估的38万.续请失业金人数为329.9万人(预估为327.5万人).初请失业金人数四周均值为38.6万人。美国5月成屋销售下降1.5%(预估为减少1.1%)，5月成屋销售年率为455万户(预估为457万户)；美国经济谘商会周四公布,美国5月领先指标上升0.3%,预估为增长0.1%，4月为下跌。

欧元区尤其是德国经济数据似乎不太乐观：欧元区6月消费者信心指数降至负19.6,5月为负19.3；欧元区6月Markit制造业PMI初值为44.8,为2009年6月以来最低(预估为44.9,5月终值为45.1)；德国6月Ifo企业景气判断指数为105.3,路透预估为105.9。6月ZEW经济景气判断指数骤降至负16.9,降幅为1998年10月以来最大。

中国数据也不乐观：汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览"的6月初值,数据降至48.1,创七个月新低,并为连续第八个月处在荣枯分水岭下方.上月终值为48.4.

本周镍供需基本乏善可陈：1-4月份全球镍供应小幅过剩，LME镍库存大幅减少。

市场景气指数：弱势

主要供需因素：欧美数据不佳，美联储未能推出QE3，美元反弹上扬，全球股市和商品市场继续下滑

综合技术指标：日线：偏弱周线：中立

技术图形：弱势，进一步大幅下跌空间有限。

技术支持阻力位：短期内支持位16300，阻力16800，中长期支持15500，阻力25500。

LME库存：较上周五减少1056吨，总库存为102876吨。

现货对三月期货差价：47c，现货贴水继续缩小

后势预测：

短期：继续企稳在16000附近，波幅16300－16800

中期：波幅15500－24500

长期：波幅15500－25500

宏观及供需基本面动态：

Norilsk北极港口Dudinka已恢复镍装船发货

全球最大的镍和钯金生产商俄罗斯诺里尔斯克镍业(NorilskNickel公司称，北极港口Dudinka已经恢复镍装船发货。之前因季节性洪水影响，Dudinka港口暂停发货。

诺里尔斯克周三表示，上周Dudinka港已经恢复运营，开始装船。Dudinka港是诺里尔斯克镍业的主要出口港。

6月底Dudinka港将恢复正常运营。诺里尔斯克每年春天都会在冰层开裂、导致Dudinka港所在的叶尼塞河(YeniseiRiver河口发生洪涝时暂停该港的镍、铜和钴的装运工作。

Dudinka港关闭会中断该公司位于科拉半岛(Kolapeninsula冶炼厂的原料供应，但该公司会继续履行客户合同。

1-4月全球镍市供应过剩8700吨

据伦敦6月20日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布报告称，2012年1-4月全球镍市供应过剩8,700吨。

WBMS表示，2011年全年全球镍市供应过剩7,000吨。

WBMS称，2012年1-4月全球精炼镍产量总计为550,300吨，需求量为541,600吨。

2012年1-4月全球镍表观需求量较上年同期增加57,000吨，但该组织未提供具体数据

俄罗斯1-5月份镍产量同比增加1.4%，但未提供具体数据

中国镍资源18亿美元投资印尼钢铁项目

中国镍资源周三表示，计划投资18亿美元，与印尼当地合作伙伴PTJhonlin建设一个钢铁项目。

中国镍资源将拥有南加里曼丹（SouthKalimantan）一个钢铁项目61%的股份，该项目命名为PTBatulicin钢铁，年产能为100万吨铁条和60万吨镍铁。该项目一期将于7月4日开工，与印尼镍铁矿生厂商PTYiwanMining签有20年原料供应合同。

印尼提高镍关税对日本金属需求影响巨大

据日本新闻在线近日报道，印尼自6月开始提高原矿的出口关税20%对日本经济将产生负面影响，大部分镍矿主要出口至日本和中国等其他国际。此外印尼还宣布道2014年完全禁止原矿出口。

此举表现资源民族主义的现象日益严重，出口自然资源的国家尽量保护自己的边界内的资源，也是哄抬价格的过程中的一个例子。

印尼提高镍出口关税影响日本最严重，因为日本从印尼进口镍矿依赖超过50%。镍用于生产不锈钢。不锈钢是用于范围广泛的产品，如厨房水槽，车厢和化工厂设备。

如果印尼禁止出口，这极有可能，此举将引发商品价格的飙升。

说明：LME每周镍行情报道由中国五矿集团首席分析师张荣辉撰写，分为市场动态述评、技术分析以及个人市场预测。市场动态述评主要说明过去一周的市场动静。技术分析主要是预测下一个或几个交易日的技术阻力位和支持位。后势看法或市场预测主要是本人根据基本面情况、市场多空力量和技术面所做的一个综合预测，一般对今几个交易日或中长期进行预测。本市场报道为独家报道，未经允许，不得转载。本报道的市场分析及走势预测为个人观点，仅供参考，投资者切勿以此作为投资的根据。

注：本报道中所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。