2012年5月18日第20周

中国五矿集团首席分析师

张荣辉

每周行情述评

开盘：17100最高：17300最低：16770收盘：17195

本周LME镍市场继续低位窄幅拉锯弱势徘徊，多空双方围绕在17000上下展开激烈争夺，大幅换手。一方面价格跌至成本附近已然跌无可跌，部分空头回补买盘和投机买盘在低位支持。另一方面宏观经济面供和镍需基本面不尽人意，缺乏消费买盘，清仓抛盘和交易抛盘压制。希腊政府组阁失败，欧洲一些舆论开始高唱希腊退出欧元区的论调。JPMorgan投行亏损一事动摇了一些投机者做多的信心。加之美元持续大幅走强，全球股市和商品市场稳步下调等等因素拖累。全周探底回升，微幅收高，勉强企稳在17000之上，最高17300，最低16770。

周四（5月17日）伦敦时间下午5点整LME三月期镍价场内收盘17195美元/吨，较上周四收盘涨10美元/吨，周涨幅0.06%。

本周美国经济数据总体向好：4月份美国工业生产环比增长1.1%，升幅创2010年12月以来最高；产能利用率为79.2%，创下2008年4月来最高；零售销售较前月增长0.1%；CPI较上年同期上涨2.3%；房屋开工增长2.6%,年率为71.7万户；但建筑许可下滑7.0%,年率为71.5万户。4月领先指标下降0.1%至95.5,为七个月来首次下降。

与此同时，希腊政府组阁失败，希腊退出欧元的声音终于浮出水平：欧洲央行(ECB)消息人士周三称,央行已停止与部分希腊银行间的货币政策操作,因这些银行未能成功完成资本结构调整。IMF总裁拉加德称，拉加德称希望希腊不会退出欧元区,但"我们必须要为任何可能性作好技术准备"。希腊退出欧元区将造成混乱,将带来成长,贸易和金融市场方面的後果。她还说，欧洲仍在较低利率水平上，欧洲央行仍有行动的空间。

本周镍供需基本面：LME镍库存小幅下降。金川公司下调镍出厂价。

市场景气指数：偏弱

主要供需因素：美国经济数据继续向好，希腊债务危机再起，美元大幅走强

综合技术指标：日线：中立偏弱周线：中立

技术图形：中立偏弱，继续低位区间拉锯，但17000以下的空间有限。

技术支持阻力位：短期内支持位16800，阻力17600，中长期支持16500，阻力27500。

LME库存：较上周四增加减少798吨，总库存为105564吨。

现货对三月期货差价：65c，现货贴水有所扩大

后势预测：

短期：企稳在17000附近，波幅16800－17500

中期：波幅16500－24500

长期：波幅16500－27500

宏观及供需基本面动态：

5月15日金川公司下调镍价

受近日LME镍价持续下滑的影响，5月15日金川公司宣布下调电解镍（大板）出厂价调至126000元/吨，桶装小块下调至127200元/吨，下调幅度4000元/吨。

印尼表示6至8月印尼镍矿出口配额约400万吨

近日印尼贸易部官员在雅加达新闻发布会上表示，6-8月份印尼镍矿进口配额将设定在400万吨左右的出口量。这一出口配额将适用于所有矿产出口商。“出口配额将每年依据2009-2010年的出口量来确定，2012年6-8月的矿产出口配额，将设定在2010年度出口量的1/4。”贸易总干事DeddySaleh称。以镍矿为例，2010年印尼出口1690万吨镍矿及其精矿，6-8月，印尼镍矿进口配额将设定在400万吨左右的出口量。印尼政府还计划本周出台矿产出口税的规定，并扩大关税涉及的矿产种类，财政部长AgusMartowardojo周五时表示，“原则上，矿产出口的税基将扩至14种矿产品，这样实施和监督将更加容易。”

澳洲镍生产商Western公司可能出售2000镍精矿

因该公司SpottedQuoll矿场的地下开采运营超于预期，澳洲镍生产商WesternAreas近日上调了当前财政年度的镍产量预估。

公司称，目前预计当前财政年度自矿山开采的镍矿石的产量料为30,000吨，高于之前预计的26,000吨。镍精矿产量或将总计为25,000吨，高于之前预计的24,000吨。WesternAreas，为了削减库存，预计该公司将出售2,000镍精矿。

江苏新恒基重工有限公司AP1000镍基合项目获批

江苏新恒基重工有限公司《关于AP1000项目镍基合金材料管件制造的申请》（新恒基〔2012〕第07号）近日得到批复生产。

据悉，公司已经具备了从事AP1000三门、海阳项目蒸汽发生器给水环用镍（Ni）基管配件的制造能力，此外考虑到AP1000依托项目工程进度需要及国内持证单位的实际情况，该项目予以批复生产。

韩国资源公司宣布马达加斯加Ambatovy镍矿项目投产

据外媒报道，韩国资源公司（KoreaResourcesCorporation）近日宣布，马达加斯加Ambatovy镍矿项目投产。Ambatovy镍矿项目镍和钴的设计年产能分别为60000吨和5000吨。

该项目股份构成：（1）加拿大谢舍特国际占40%；（2）日本住友商事占27.5%；（3）韩国公司合计占27.5%，韩国资源公司、大宇国际、三星物产、现代集团、现代重工等，共持有该项目27.5%的股份。（4）其他，合计占5%。

预计该镍矿项目年销售额达12.4亿美元，其中出口韩国的镍矿价值约为3.41亿美元。这5家韩国公司每年将从Ambatovy镍矿加工厂获得3万吨精炼镍。

中国有色集团投资建设的缅甸达贡山镍矿项目即将试车

中国有色集团投资建设的缅甸达贡山镍矿项目现场召开参建单位试车动员会。会议梳理了冷联动试车的网络节点，对后续试车的各项工作进行了安排部署。

会议首先传达了集团公司领导对瑞达输电线路恢复供电一次成功的热烈祝贺和对达贡山镍矿项目现场一线建设者们的诚挚慰问。梁津源总经理对冷联动试车的网络进度、组织体系、人员保障、备品备件、试车中的重点难点问题等关键环节提出了具体要求。

Antam：印尼征税将转嫁至镍矿进口商

PTAntam周三表示，印尼政府计划对矿石出口征收20%的出口税，这部分税收将转嫁在Antam出口的镍矿产品上，这一部分占Antam2012年1季度净销售额的27%。而Antam生产的镍铁、金、银、煤炭和贵金属加工精炼服务，占2012年1季度净销售额的73%，将免于此次征税的调节。据Antam网站上的消息，Antam正在和所有矿石客户进行关于执行新的税收义务的谈判，很多Antam的镍矿客户已经同意承担镍矿出口税的负担。Antam同时表示，该公司已收到来自能矿部的重新推荐，作为下一步申请贸易部特别出口许可的一部分，该特别出口许可为继续矿石出口的必要条件。

奥巴马称摩根大通亏损表明华尔街改革的必要性

路透华盛顿5月14日电---美国总统奥巴马周一表示,摩根大通<JPM.N>的巨额交易亏损表明了华尔街进行改革的必要性,如果一家较不稳定的银行发生同样的错误,可能早就需要政府介入了。

"摩根大通是管理最好的银行之一.摩根大通首席执行官迪蒙是最精明的银行家之一,但他们仍然亏损了20亿美元,而且损失还在扩大,"据美国广播公司(ABC)发布的记录,奥巴马在其节目上作上述表示。"我们不知道全部细节.此事将得到调查,而这正是我们推动华尔街改革的原因,"奥巴马表示。

说明：LME每周镍行情报道由中国五矿集团首席分析师张荣辉撰写，分为市场动态述评、技术分析以及个人市场预测。市场动态述评主要说明过去一周的市场动静。技术分析主要是预测下一个或几个交易日的技术阻力位和支持位。后势看法或市场预测主要是本人根据基本面情况、市场多空力量和技术面所做的一个综合预测，一般对今几个交易日或中长期进行预测。本市场报道为独家报道，未经允许，不得转载。本报道的市场分析及走势预测为个人观点，仅供参考，投资者切勿以此作为投资的根据。

注：本报道中所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。