逢低买盘期镍大涨

2012-03-31 09:05　来源：[ 我的不锈钢网 ]

梁伟刚

在经历了几番杀跌之后，就在月度之末，季度之末时刻，LME期镍在本周五（2012.03.30）当日大幅上涨608美元/吨，收涨于17840美元/吨，涨幅3.53%。以LME期镍电子盘为例，本周跌385美元/吨，跌幅2.11%；3月份大跌1626美元/吨，跌幅8.35%；2012年1季度跌780美元/吨，跌幅4.19%。期镍的基本面是基本金属中表现最弱的品种，大量的新上项目，持续的库存增高，打压了人气，增加了市场的忧虑。

图1 周一（2012.03.26）至周五（2012.03.30）LME期镍电子盘的盘口变化

在图1中可见，自周二（2012.03.27），逢低买盘开始介入明显；上行动能由此积聚，以至于周五（2012.03.30）尾盘大幅拉高。

前文，笔者谈到，从技术角度讲，如果承认2011.11.30的低点16550美元/吨是一个波段的低点；2012.02.08的高点22150美元/吨是一个波段的高点；那么目前的走势就是以一段5个子波浪形成的深幅技术调整；也就是预示底部不远了，未来的中长期仍可期待。另外，把2011.11.30的16550美元/吨视作低点还出于对红土镍转化镍铁的边际成本考虑。这是笔者尽量从乐观角度思考的；中国镍金属几乎占据世界40%的需求量，而镍生铁对中国镍的补充又几乎占据半壁江山，所以才出现图3的设想。因为，以高炉形式生产的镍铁边际成本折合LME镍价大约在20000美元/吨一带；以传统矿热炉形式生产的镍铁边际成本折合LME镍价大约在16500美元/吨一带；以回转窑形式生产的镍铁边际成本折合LME镍价大约在14500美元/吨一带；所以LME的镍价若跌到17000美元/吨一带将逐步具备一定吸引力，而积聚上行能量。

关于基本面的最新信息有以下几则报道

周四（2012.03.29）在国际矿业和金属峰会上，全球最大镍生产商俄罗斯诺里尔斯克镍业(NorilskNickel)营销主管ViktorSprogis表示，2012年全球镍均价将略低于每吨20,000美元，与一季度平均水平相当。“我们没有理由相信，均价将大幅跌破平均水平。”按当前每吨不足18,000美元价格计算，全球产出的5%都是无利可图的。约8%的全球镍产能处于危险之中。

周四（2012.03.29）苏格兰皇家银行(RBS)分析师NickMoore称，他预计2012年全球镍市剩余50,000吨，之前LME镍库存锐增至相当于全球八周消费量。

周五（2012.03.30）有报道，北美金属服务中心协会（MSCI）日前表示，虽然2012年以来全球不锈钢需求依旧疲弱，但仍在缓慢增长。预计2012年不锈钢需求增速将从2011年的8%降至4%，需求增长主要来自巴西、俄罗斯、印度和中国。而其他国家和地区的不锈钢需求增长或将停滞。此外，受全球不锈钢需求增速下滑拖累，北美不锈钢市场要想恢复到危机前水平困难重重。

实际上，周五（2012.03.30）的上涨与恰逢在重要节点所做的修饰账面的操作也有一定关系；环境的因素，美国2月个人开支好于预期；3月密歇根大学消费者信心指数好于预期；欧洲防火墙的总体规模定为8000亿欧元等因素均有一定推高因素。另外，预判离底部还有一个关键技术指标，就是相对强弱指标RSI。在图2中，相对强弱指标RSI触及下限20之后预示离底部不远了。这是技术上具备了条件基础，剩下就靠市场大环境支持了。