第一部分   一周原料行情及分析

    本周原料市场实际仍是弱势，因为下游需求依然较弱，据某钢厂称它们年前所备原料依然充足，加上年后陆续零星采购，足以满足4月份生产任务，它们作为下游钢厂，代表了下游需求将继续保持观望和弱势。
    不过本周主要原材料价格涨跌互现，电解锰出现小幅反弹200元/吨，主流地区主要成交价格达到15200-15400元/吨，华东地区达到15800元/吨，笔者预计跟钢厂调整产品结构以及近期行情止跌平稳有很大关系，带动一部分市场信心。
    高铬目前面临钢厂采购即将到来，据我的钢铁网分析，由于国外铬矿对我国的抛售压低了铬铁生产成本，以及国内库存较高等原因，钢厂可能会继续压低采购价格，短期内价格无上行空间，本周高铬小幅下滑，目前主流报价7850-8000元/基吨，不过南非铬铁对欧洲钢厂的二季度定价即将出台，预计在南非电费上涨和工厂减产的带动下可能上涨，从而会在后期引领一波涨势。
    镍系在伦镍的弱势盘整风下徘徊不前，金川周一下调镍板出厂价至13.5万元/吨，镍铁受下游钢厂压价影响，成交僵持，镍铁厂据称开工情况也因此持续不好。据我的钢铁网，截至周末，1.6-1.8%镍铁价格为3600-3630元/吨，4-8%镍铁1370-1400元/镍，10-15%镍铁价格为1360-1390元/镍，均比上周小幅下滑10元/镍。

第二部分  一周钢厂成本与价格对比

（数据采集：我的钢铁不锈钢网）

（数据采集：我的钢铁不锈钢网）

    ﹡备注：我们计算的成本是由含税原材料和其他子成本部分（生产、人工和损耗等）组成，为了更好地反映大多数钢厂成本变化趋势，我们对原先某些较低的子成本部分进行了调整，但是由于各家钢厂实际生产损耗有所不同，对结果会有较大影响，我们的计算方法也只能是综合衡量之后的水平的计算，不能代表某一家，实际的成本可能略高于或者远低于我们的计算结果，敬请广大客户注意！

第三部分  一周市场行情简述

    本周带材市场持续平稳，3系有小幅下滑，据我网了解，目前的行情状况主要是受到市场整体现货较少的因素的支撑，一方面钢厂面临即将亏损行情对于3系基本很少放货，尤其是窄带对外也一直没有报价，贸易商拿货不多，实际成交微薄，而镍价缺乏支撑，3系减产后市场还是拉涨不起反而继续创出2年来新低，我们认为后期只有钢厂继续减产到位，在镍价无支撑的情况下或许行情才能有一丝回转；另一方面，2系市场虽然因部分厂家在产品结构上的调整而欲涨不能，但是由于主要生产商在产量上还是有所控制，市场上流通的现货也是趋紧，尤其是高铜比较紧缺，小幅的结构调整对市场冲击不大，所以2系实际成交状况据客户称还保持得比较畅通，成交价格小幅上涨50元/吨，接期货订单状况保持良好。不过宽带类已有厂家开出4月盘价，目前小幅下调100元/吨。
    据本网统计：本周2系窄带市场价格高铜继续持稳在9700-9800元/吨（不含税），半铜基本在9100-9300元/吨（不含税），宽带价格高400元/吨左右。成本方面，高铜的虚拟成本依然在9550元/吨附近，实际成本的平均水平也相差不大。3系窄带本周末主流报价比上周末下跌100元/吨至16800元/吨（含税）附近，宽带主流报价17400元/吨（含税），比上周末低100元/吨，本周末形成3系自去年以来的新的最底部。成本方面，304窄带虚拟成本目前仍在18000元/吨附近，实际的平均线估计在17000元/吨附近。
    后期关注点仍是伦镍和钢厂生产及放货情况，伦镍短期内我们认为还是偏弱，可能的波动范围在18000-19200美元/吨，中长期依然有较多的承压因素：美经济强劲美元走强、油价高企、欧债压力、中国房价远未企稳等，因而很难说今年的底部会出现在何时，后期反而面临更大风险。

第四部分  一周国际宏观小结

    欧债在希腊风险情绪缓解过后依然危机重重，西班牙和意大利首当其冲受到担忧，因其债务状况持续恶化，可能触发新一轮欧债危机。
   国际油价持续高企，国内油价大幅上调至“8时代”，据业内人士称，可能引发CPI未来几个月后上涨，从而抑制到国内宽松政策的强度，而中国经济增速面临持续下滑，迫切需要国家在资金面上给予放宽。除中国以外，全球经济都有可能继续放缓，本周四中欧3月份制造业采购经理人指数下跌，据报道，欧元区经济意外转向恶化，受累于法国和德国制造业活动大幅下滑，汇丰3月中国制造业PMI初值降至四个月低位48.1，终结此前连续三个月升势，且为连续第五个月处在荣枯分水岭下方。不过投资者对全球经济放缓的忧虑也抑制了油价继续上冲步伐，22日国际油价大跌。
    只有美国经济继续显示复苏迹象，美国上周初申请失业救济人数进一步降至4年来最低水平，强劲数据支撑美元走强，创13年最长看多周期。

（Mybxg.com研究部 小叶编辑，请勿转载）
电话：0510-68898888-8034；传真：68898880