引语：由于不锈钢带市场规模逐渐扩大且分布较广，本人研究不锈钢带材只能抓大放小，由主到次，本文是研究201和304钢带的部分成果，对于存在的不正之处欢迎读者与我们交流并请指正！
一、 不锈钢带材市场概况
    不锈钢带材目前的材质含200、300和400系列，其中200系列占比2/3左右，生产企业多为民营钢厂，这些钢厂大多只生产200系和300系，个别生产400系的，生产材质主要为热轧，规格主要为宽度1000mm以下，即所谓的热轧窄带，目前的生产趋势有以下一些变化：一是宽带近来在不断增加，二是300系材质在不断增加，三是国有大钢厂正在步入窄带生产行列，四是主流钢厂发生了一些变化。
    据我的不锈钢网统计，目前的主流钢厂已经由原先的15家扩大到目前的约20家（其中除个别属于国有控股其他均为民营钢厂），按地区归结为：华东地区——宁波天地、宁波全兴、宁波东盟、东南特钢、友谊特钢、瑞田钢业、台州华迪、青山鼎信、上海亚泰、福建吴航不锈钢制品、宝钢德盛、连云港金信利；华南地区——佛山诚德特钢、东溢（佛冈）、清远市青山不锈钢、广西丰盈；华北地区——内蒙古华业；华中地区——河南金汇、江西盛达；西南地区——四川西南不锈钢。该20家热轧带材的产量汇集了所有民营钢厂炼钢能力的80%以上，将近500万吨的年生产量。
    民营钢厂销售带材相对大型钢厂来说定价和营销方式比较灵活，首先是自设办事处直销加代理销售，代理可有可无，可多可少，其次是定价灵活，它们可以根据市场具体状况给自己的现货和期货选择定价时间，不过，带材的销售市场一般在佛山、粤东、宁波三大主流改轧市场。2011年主流钢厂月平均供给量共计30多万吨。
二、 带材民营钢厂是一支不可忽视的力量
    1、带材民营钢厂产量不可忽视
    据我的不锈钢网统计显示，2011年统计的18家民营钢厂全年产量共计385.9万吨，而国内主要的12家大钢厂（宽板）2010年产量为733.23万吨， 2011年14家大钢厂（统计新增2家）产量共970.65万吨。
    2、带材民营钢厂产品由窄现宽
    这是一个很明显的提升竞争力的趋向，一些钢厂已经转向生产宽带为主，一些只做窄带的也在向这方面延伸，比如四川西南不锈钢，2006年3月，投产一期20万吨不锈钢板坯生产线；2009年6月13日，1250连铸机取得热调试圆满成功；2009年8月28日，历时26个月，总投资10多亿元的1450mm热轧生产线竣工投产。如今，西南不锈钢宽带已经成为与大钢厂能够媲美和抗衡的一支力量。总之，钢带变宽为民营钢厂争夺不锈钢市场奠定了基础。
    3、带材民营钢厂成本优势明显

（数据来源：我的不锈钢网）

    尽管镍在201带材成本中所占比例很小，但是窄带钢厂一般使用镍铁而非精炼镍，其成本相差巨大，根据我们的数据可以对比得出，该成本一年的平均差价在1300-1400元/吨左右。
    4、国有大钢厂也相继步入竞争
    太钢
    2010年7月底精密钢带生产线成功试轧首批130多吨300系不锈钢精密带钢，产品厚度为0.02-0.50mm，宽度为3-650mm。
    宝钢
    不锈冷轧带钢厂09年6月份业已开始试轧1500mm304冷轧不锈钢品，后期生产包括BN1、BN4等。
    泰山钢铁
    热轧不锈钢厂近几年建成年产160万吨950mm热轧中宽带钢产线，2010年7月底成功轧制了2.0mm薄规格冷轧料。
    唐钢不锈
    08年1580mm热轧带钢产线热负荷试车成功，10年11月底201C不锈钢冶炼成功，之后就已经批量投放华南压延企业，产品厚度3.0-4.0mm，宽度1240mm。
三、 2011年带材行情概况
    （一）钢厂成本和价格对比变化

（数据采集：我的不锈钢网）

    1、201以高铜为例，对比钢厂成本和钢厂定价情况
    （1）钢厂成本较去年增长约500元/吨，直接原因在电解锰。
    上表计算结果显示，201高铜2011年全年平均成本较上年增长大约500元/吨，增长率5.09%，据我网综合比较分析，造成全年成本上涨的最主要的直接原因是电解锰价格的不断高企，高铬虽然上半年表现强劲，但下半年拖累全年价格较上年走低，所以，作为201主要原材料的电解锰虽然下半年迅速回落，不过全年综合水平依然拉升了201钢厂的直接成本，2011年全年平均价格上涨近2300元/吨，上半年更是上涨3000元/吨，具体可以参考以下走势图：

（数据来源：我的钢铁网）

    （2）钢厂定价较去年上浮，上浮水平略高于成本增长率，但也只是微薄盈利。
    由表中计算结果，吴航2011年定价上浮667元/吨，上浮率6.77%，诚德上浮782元/吨，上浮率8.01%，友谊上浮750元/吨，上浮率7.71%，与成本增长水平比，钢厂定价上浮水平普遍略高于成本增长率，不过，对比价格和成本，也不难看出，各家钢厂的盈利水平的确微薄。
    2、304带材，对比钢厂成本和市场报价情况
    304由于本身的成本高价，钢厂和商家的盈利空间虽然较200系要大很多，不过下半年欧债危机加剧对伦镍造成的重创迅速蔓延到带市，大大压缩了成本和价格上涨的空间，如上表计算，304成本增长仅2.24%，市场报价西南四尺料增长率4.27%，均不如200系。
    ＊备注：此成本可以作为综合参考，不能完全等同对比某一家钢厂成本，因而不能完全据此计算各家钢厂的盈亏情况，敬请注意。
    （二） 市场行情概况
    1、200系行情概况：

（数据来源：我的不锈钢网）

    2011年200系总体呈现一个不规则的“M”形走势，最高点出现在年初2月份，最低点出现在7月份，9月份出现一段小高峰之后逐渐回稳。
    分阶段：
    1-2月——延续上冲至最高点。
    2010年“十一”长假过后的形势与2011年截然不同，大宗商品高涨不断加剧通胀水平，囤货者不断推高市场炒作气氛，因而第四季度时不锈钢带出现全年高位，2011年1-2月份只是延续了这股冲劲，加上春节前后过节气氛较浓，市场流通资源尚少，并且2月份的高碳铬铁和电解锰也走到了高位，支撑并推动钢带行情一路高涨，最高成交价半铜不含税9800-10000元/吨，高铜不含税报价在10300-10500元/吨，不过由于下游需求和成交一直并没有真正转好，这个全年最高点只是昙花一现而已。
    3-7月——震荡回落至全年最低位。
    3月份行情迅速回落，上中旬发生日本大地震事件，对疲弱的市场需求可谓“雪上加霜”，201随即一蹶不振，高铜迅速落到10000附近。4月份时钢厂不得不大幅下调出厂价格配合市场。7月走出了全年行情的大体分水岭，月初继续走至最低点，高铜大体在9600附近。之后由钢厂限投带来了一番持续反弹。
    7-12月——震荡上扬至平稳运行。
7月初低点之后200系持续反弹，月底时至下半年次高点，半铜主流价位保持在9300元/吨，高铜在9900元/吨，市场贸易商和下游采购商信心转好，成交也有所改善。8月201走势变化稍明显，涨涨跌跌震荡不断，似乎在储蓄上冲能量，不过成交低迷始终往回揪住上扬势头。9月开始行情因为资源整体偏紧的缘故得以上扬，钢厂纷纷上调出厂价，幅度总计有300元左右，月底佛山市场200系处于下半年最高位，半铜不含税成交价在9500元/吨，高铜不含税报价10000元/吨左右。10月小幅回调后继续走稳，伦镍大幅下跌带动不锈钢市场整体回落，300系无疑受到最大打击，200系大板也受痛击，从而压制窄带行情继续上扬，钢厂继续回调200元左右，市场则基本稳定，半铜不含税最低已跌至9300元/吨，高铜不含税价格最低9800元/吨。最后两个月行情逐渐回稳，由于整体形势十分低迷，钢厂不得不数次下调出厂价，之后又实行封盘、调涨、甚至提前出台并调涨明年1-2月份盘价，且几乎都以或多或少的检修减产等措施来支撑行情，尽管需求没有转好表现，200系行情却能保持坚挺，报价坚挺，加上市场整体对明年初行情看涨心态浓烈，报价和成交暂时稳定。
    2、300系行情概况：

（数据来源：我的不锈钢网）

    2011年300系总体也是呈现一个不规则的“M”形走势，最高点出现在年初2月份，最低点出现在11月底，12月份小幅反弹后处在低位徘徊。
    分阶段：
    1-2月——延续上冲至最高点。
    元旦过后，佛山304继续上调，商家普遍看好春节后的市场，带动价格持续走高，截至2月21-22日出现全年最高点，窄带料（瑞田/华业/鼎信/吴航）含税市场价格23200元/吨，宽带料（西南四尺）含税市场价格23700元/吨。
    3-12月——震荡下跌至低位徘徊。
    3月中旬日本大地震引发福岛核电站反应堆大爆炸令投资者对日本及全球经济复苏前景产生悲观情绪，镍价大幅下挫，加深304带市下跌气氛，加上国家央行收紧银根，部分散户和资金紧张的贸易商开始低价抛售，更为悲观的是需求其实一直以来保持低迷，成交情况持续清淡，自此304带材开始了漫长的下滑通道，7-8月期间因伦镍好转有过一波反弹，之后表现依然疲软，9月23日左右，欧美经济悲观预期引发一场全球金融大动荡，伦镍暴跌3000多美元至17000美元/吨，304带市随即受到重创，开始直线下跌，11月底走到了全年的最低点，窄带含税市场价大约在17300元/吨，宽带含税大约在17800元/吨，12月份随着镍价总体有所走高，以及钢厂停产检修影响，304也有所回稳，且年底一直在接近成本的低位徘徊，窄带含税市场价大约在17700-17900元/吨，宽带含税大约在18500-18700元/吨。
四、 2011年带材产消情况
    （一）生产产量统计
    近两年来，民营钢厂炼钢轧钢的设备和技术上由于得到很大提升，生产损耗逐渐减少，加上部分钢厂投产扩建，当然也有个别钢厂暂时隐退，国内带材的产能产量上始终处于上升的趋势，今年以来由于市场需求持续疲软，尤其国庆节以后欧债危机愈演愈烈，全球性金融危机的乌云始终萦绕投资者心头，民营钢厂的生产随订单情况变化，纵观全年，产量增长趋势有所放缓，尤其下半年有一定缩减（今年新投产扩建的钢厂下半年产能释放较多，因而总量下半年还是较上半年稍高）。
    据我的不锈钢网统计显示，2011年以来，统计的18家钢厂全年产量共计385.9万吨。
    （二）2011年带材进出口市场

（数据来源：我的不锈钢网）

    据我的不锈钢网统计，1-11月我国不锈钢窄带进口量累计12.39万吨，同比上年同期下降11.17%，出口累计13.94万吨，同比上年同期下降1.34%，出口超进口约5600吨，而上年进口超出口约8198吨。1-11月进口额累计6.45亿美元，同比增长0.45%，出口额累计2.77亿美元，同比增长9.79%。
五、 2011年宏观经济两大关注点——欧美双债危机
    2011年对欧元区来说似乎更为不利，正是这一年欧债危机大规模爆发，从希腊、葡萄牙、爱尔兰评级下调蔓延至意大利和西班牙等大经济体评级被下调，标志着欧债危机步步惊心，如今法国评级受预警，德国、法国等首脑为欧债竞相奔走，全球翘首以待的欧盟多次峰会暂时还未有实质性成果。
    美债开始于8月标普的降级令，面对高企的债务，美国出台多方措施但实际可谓无计可施，6月份QE2宽松政策结束，9月政策会议上美联储作出“卖短买长”“扭转操作”决定，而12月13日只好宣布“三不变”政策：保持联邦基准利率不变，维持“扭转操作”不变，将债券到期收益用于再投资也不变。另一方面，奥巴马政府不得不时而讨论提高债务上限问题。不过美国今年以来频出利好经济数据显示2011年是美国经济缓慢复苏的一年。
    2012年我们不得不继续关注这两大焦点：欧债危机和美元走势。
六、 最后的小结
    2011年不锈钢带市场基本是运行的年初冲高，后震荡下跌（其间有过反弹回落）的路程。2012年是中国政府换届第一年，新的政府会更加注重经济的平稳发展，更加重视保障民生、保障就业，在全球经济趋于减速甚至衰退的背景下，政府会出台一些措施刺激经济的发展，例如下调存准率、降息、减税等，各项政策将有松动，中国经济有望进入良性复苏。从全球角度来看，商品市场经过2011年的大幅调整之后，“泡沫”几乎被洗尽，2012年将趋于理性、稳定，欧美债务危机问题有望逐步好转。
    所以，我们相信，不锈钢市场会受到一定支撑而向上反弹，虽然不排除阶段性行情继续向下，底部可能更低，但我们认为总体的趋势是震荡向上走的，钢带市场包括其上下游市场经过一次次的大浪淘沙，其发展布局和产品结构、产业结构等将一步步变得合理，供需市场将逐渐得到改善，此外，2012年铁矿石供应可能也将趋紧，支撑到钢铁整体市场。最后祝福钢带市场能在2012年有更好的表现。

（Mybxg.com研究部 小叶编辑，请勿转载）
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