2012年1月6日-第1周

中国五矿集团首席分析师

张荣辉

每周行情述评

开盘：18599最高：18950最低：18331收盘：18675

本周为2012年第一个交易周。新年第一个交易日（1月3日），受12月份中国PMI指数大幅上升，美国ISM制造业指数以及建筑业指数大幅上升，美元大幅走弱，西方股市和商品市场普遍暴涨等等利好因素的带动，投机者信心高涨。LME大盘普遍暴涨，镍市场也不例外，冲击19000大关。但好景不长。周后期随着意大利长期国债收益率再次攀升至7%以上，对欧债危机的担忧再次笼罩市场，加之美元大幅走强，欧美股市和商品市场普遍下滑等等因素的拖累，清仓获利抛盘压制。全周高开大幅高走高收，最高18950，最低18331。

周四（1月5日）伦敦时间下午5点整LME三月期镍价场内收盘18675美元/吨，较上周五收盘涨480美元/吨，周涨幅2.64%。

本周影响镍价的宏观经济数据向好，尤其是美国数据显示经济增长缓慢复苏：美国商务部周三公布,美国11月工厂订单增长1.8%,市场预估为增长1.7%。11月耐久财(耐用品)订单修正後为增长3.7%,前值为增长3.8%。美国12月汽车销售较上年同期增长9%，销售年率为1,360万辆，2011年全年销售增长10%。美国12月31日当周当周初请失业金人数降至37.2万人(预估为37.5万人),前周修正後为38.7万人(初值为38.1万人)。12月31日当周当周初请失业金人数四周均值降至37.325万人,创2008年6月以来新低,前周修正後为37.65万(初值为37.5万人)。12月24日当周续请失业金人数降至359.5万人(预估为358万人)，前周修正後为361.7万人(前值为360.1万)。据民间就业服务机构ADPEmployerServices周四发布的报告显示，12月ADP民间就业人数增加32.5万人，说明美国就业市场正在好转。此外12月份中国PMI指数环比上升1.3%至50.3，结束连续两个月的下滑走势，重新回升至50以上的扩张期。欧元区10月工业订单较上月增加1.8%。

本周镍供需基本面乏善可陈：LME镍库存小幅增加，邻近年底国内现货需求和交投清淡。

市场景气指数：中立偏弱

主要供需因素：美国数据向好，美元大幅走强

综合技术指标：日线：中立周线：中立

技术图形：中立，继续低位拉锯。

技术支持阻力位：短期内支持位18300，阻力19000，中长期支持16500，阻力28500。

LME库存：较上周四减少462吨，总库存为89838吨。

现货对三月期货差价：11b，现货贴水转为升水

后势预测：

短期：继续低位拉锯，波幅18300－19000

中期：波幅16500－23500

长期：波幅16500－28500

宏观及供需基本面动态：

由于国际市场镍价持续低迷，加拿大加布所属布茨科湖镍矿减产三分之一。

俄罗斯Norilsk批准2012年预算案

俄罗斯金属集团诺里尔斯克镍业周四表示,公司董事会已批准其2012年预算,该预算设想投资超过30亿美元用于公司发展。公司在声明中表示,2012年预算获批是公司实现到2025年为止的生产及技术开发战略的第一步,该战略提出总投资350亿美元。公司计划的明天投资包括至少1亿美元用于地质勘探,2.36亿美元用于西伯利亚南部城市赤塔的项目开发。诺里尔斯克镍业计划今年将镍产量从去年的297329公吨提高至30-31.5万公吨。

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福建泛华矿业股份有限公司与印尼马鲁古省西赛兰县合作兴建的镍铁合金项目签约

该项目位于印尼马鲁古省西塞兰县，占地面积约500公顷。项目利用印尼红土镍矿，采用高炉冶炼工艺生成高炉镍铁，共建设6组高炉，同时兴建百万吨级炼焦及其余热发电设施。该项目由福建泛华矿业股份有限公司投资兴建，并将于2012年内动。

大型银行恐联手阻挠LME出售案,因担心损及仓储业务

路透伦敦1月3日电---产业消息人士表示,伦敦金属交易所(LME)主要的银行利害关系人可能会凝聚足够的支持力量以阻挠出售案,因它们担心LME的新主人受监管程度更高,损及其获利丰厚的仓储业务。

LME曾在9月时表示,至少有10个买家有意收购,分析师预期交易金额最高为10亿美元.LME是会员所有制,必须取得持有75%流通普通股("A"股)的成员同意才能出售。

潜在买家可能包括芝加哥商业交易所(CMEGroupInc)<CME.O>、洲际交易所(IntercontinentalExchange)<ICE.N>及新加坡交易所(SGXSingaporeExchange)<SGXL.SI>.前两家有更严苛的美国监管单位,这可能危及成员们的业务。大型银行像是摩根大通<JPM.N>、高盛<GS.N>及巴克莱资本<BARC.L>,自从经济走疲以来均大举投资实货金属业务,买进仓库并扩大交易小组编制及融资买卖.

波兰坚持实行矿产税，2012年开征天然气资源税

Polandstandsfirmonminetax,plansshalegaslevy

WARSAW,Jan3(Reuters)-Poland'sgovernmentwillgrantnomoreconcessionsonaproposedminingtaxandplansanewlevyonshalegasandotherhydrocarbonsinthefirsthalfof2012,DeputyFinanceMinisterMaciejGrabowskisaidonTuesday.

ThefinanceministryonMondayrejiggedtherevenue-boostingtaxoncopperandsilveroperations,slightlyeasingtheburdenonEurope'sno.2copperproducerKGHMwhichwillbearthebruntofthenewlevy.

印度尼西亚计划2012年开征煤炭和基本金属出口税

Indonesiaplanscoal,basemetalsexporttaxin2012JAKARTA,Dec23(Reuters)-Indonesia,amajorglobal

producerofrawmaterials,willlooktointroduceexporttaxesforcoalandbasemetalsnextyear,asittriestoencouragemoreinvestmentinitsminingsector,agovernmentministersaidonFriday.

Lastweek,SoutheastAsia'slargesteconomy,whichistheworld'stopexporterofthermalcoal,theglobe'ssecondlargestnickelproducerandhometotheworld'ssecondlargestcoppermine,saidnewfinancialpoliciesforcommoditieswereintheoffingbutgavefewdetails.

"Wearepreparingtheconceptofexporttaxonmineralproductsasasupportingpolicyforencouragingbasemetalandcoaldownstreamindustrydevelopment,"IndustryMinisterMohamad

HidayattoldReutersonFriday.Headdedthattheideawouldsoonbediscussedatthefinanceministry'sfiscalpolicyagencyledbyAryantoSagala,headofindustrialpolicy,climateandqualityassessmentagencyattheindustryministry.

"Hopefullywecanimposetheexporttaxin2012,"Sagalaadded."Thisiscrucialasamilestoneforatotalexportbanin2014.Ifwewaituntilthetotalbanisimposedin2014thenit

willbelateforthegovernmentinpreparingthelocaldownstreamindustry."

Headdedthatthegovernmentwouldprovideincentivesforindustryinvestment,suchastaxallowancesandtaxholidays.

说明：LME每周镍行情报道由中国五矿集团首席分析师张荣辉撰写，分为市场动态述评、技术分析以及个人市场预测。市场动态述评主要说明过去一周的市场动静。技术分析主要是预测下一个或几个交易日的技术阻力位和支持位。后势看法或市场预测主要是本人根据基本面情况、市场多空力量和技术面所做的一个综合预测，一般对今几个交易日或中长期进行预测。本市场报道为独家报道，未经允许，不得转载。本报道的市场分析及走势预测为个人观点，仅供参考，投资者切勿以此作为投资的根据。

注：本报道中所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。