近段时间公布的一系列美国经济数据表现向好。数据显示，截至12月17日当周首次申请失业救济人数减少至364,000人，低于此前一周的368,000人，同时也低于经济学家预期增加的380,000人，降至2008年4月份以来最低水平。而密歇根大学12月底消费者信心指数为69.9，高于前值以及经济学家们早些时候的预期。此外，意大利参议院周四(12月22日)以绝对优势通过总理蒙蒂的330亿欧元节支计划，该计划旨在恢复市场对意大利这一欧元区第三大经济体的信心。美国经济数据的好转，以及意大利节支计划投票的顺利通过提振了市场信心，加强了市场对全球经济增长的希望。

近期（11月底以来），LME电子镍金属在盘中表现较为强劲。11月31日盘中创出2010年以来的新低16550美元/吨，稍后伴随国际经济金融市场低迷情绪的稍许缓解，LME镍金属震荡上行，本周三（12月21日）出现19050美元/吨的阶段性高点，较前期低点上涨2500美元/吨，涨幅为15%。根据以往市场表现，LME镍金属在此涨幅下将至少带动304不锈钢出现1000元的上涨空间，但是实际情况却并非如此，LME镍金属对不锈钢现货价格的指示作用在减弱。

图1 LME电子镍走势图

图2 2011年12月份304不锈钢市场价格走势图

12月份以来，太钢产304冷卷基础规格产品的表现是无锡市场由月初的19800元/吨左右运行到目前20100元/吨左右的位置，整体上涨300元/吨左右；佛山市场由月初的19900元/吨左右运行到目前20400元/吨左右的位置，整体上涨500元/吨左右。太钢304热卷基础规格产品的表现是无锡市场由月初的18700元/吨左右运行到目前的19100元/吨左右，整体上涨400元/吨左右；佛山市场由月初的18900元/吨左右运行到目前的19100元/吨左右，整体上涨200元/吨左右。从12月份304不锈钢市场价格走势图上我们可以看出现货市场的涨幅远远落后于LME镍金属本该给它带来的涨幅，也就是说不锈钢现货市场出现滞涨的局面。

今年不锈钢厂产量维持高位，并没有因价格的走低而出现明显的减产，尤其是第三季度以来，国内十家主要钢厂不锈钢板卷材产量创出年内新高，从10、11月份钢厂作业情况来看，12月份钢厂产能将加速释放。2011年10-11月全国主要钢厂不锈钢（太钢、太钢天管、宝钢、宝新、张家港浦项、广州联众、酒钢、上海克虏伯、泰山钢铁、唐山钢铁、西南、东方振石、宝钢德盛、金汇）总产量171.61万吨。其中热轧107.87万吨；冷轧63.74万吨。国内具有炼钢能力的钢厂（太钢、宝钢、张家港浦项、广州联众、酒钢、泰山钢铁、唐山钢铁、西南、东方振石、宝钢德盛、金汇）产量为174.6万吨。其中400系51.75吨，300系75.39万吨，200系44.47万吨。

12月份，国内最大的不锈钢生产企业太钢不锈要求其代理商将2011年至今还没有完成合同量的商家在今年的最后一个月全部提完，并且要求全额付款，否者太钢将对没有完成任务的代理商在明年全年的补贴中做出相应的惩罚。钢厂出来此条款也主要为了完美今年的企业年报。这一点从近几个月太钢所出的期货价格可见一斑。今年10月份以来，市场再次进入新一轮的深跌轨道，除太钢外的其他大型不锈钢生产企业均对自身10月份交货的产品价格做出相应的下调反应，但是太钢却迟迟不动，直到11月份迫于市场压力不得不将当月出厂价格做出下调。下调后，太钢11月份出厂价304冷卷在21500元/吨，304热卷在21000元/吨，较当时的市场主流成交价格分别高出1500元/吨和2000元/吨左右。在接下来的12月份，太钢盘价与11月份保持平盘，而宝钢却顺应市场形势对其12月份期货价格做出下调，其中304冷热卷分别下调1000元/吨，下调后宝钢（宝新）304冷卷21000元/吨，304热卷20800元/吨，分别比太钢同类产品低500元/吨和200元/吨。目前太钢终于熬过了2011年最后一个月，所以针对2012年1月份的期货价格太钢大胆做出调整，努力贴近市场。2012年1月份，太钢结算价304冷轧下调900元/吨，304热轧下调1400元/吨，调整后结算价格304冷卷是20600元/吨，304热卷是19600元/吨，与当前的市场报价相差不多，可谓“亲民”到家。即便如此，太钢仍然无法力挽狂澜，据悉太钢1月份接单情况并不理想，目前已被迫停掉2台冶炼炉检修，具体检修维持时间还需依据后期接单情况来定，但有一点毋庸置疑太钢1月份产量将受影响。

图3 2011年1-11月份国内主要不锈钢厂分系别产量情况

受价格走低、市场成交低迷等影响，贸易商备货积极性普遍不高，自2月下旬春节以来，无锡市场不锈钢库存量一路下降，在9月下旬库存量仅为19万吨左右，创出年内新低。库存数据的下降，表明中间商与下游终端用户对后市价格仍然看空，不过随着库存的持续下滑，低库存状态预计会对后期不锈钢的市场价格形成一定支撑。但鉴于不锈钢需求的持续低迷，价格上升空间也将有限，且持续上升周期也有待观察。(Mybxg.com经济研究部 梁广丽)

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